永豐金（2890）法說會日期、內容、AI重點整理

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永豐金（2890）法說會日期、直播、報告分析

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本公司受邀參加 J.P. Morgan 舉辦之投資人會議， 說明114年營運概況
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永豐金控（2890）2025年法人說明會報告分析與總結

本分析報告基於永豐金控於2026年3月11日發布的法人說明會內容，旨在為投資人提供一份全面、深入的解釋，內容涵蓋公司概況、財務表現、未來策略、風險管理及永續發展等面向。報告中使用的2025年財務數據為初步核算數據，具有前瞻性陳述性質。

整體觀點

永豐金控在2025年展現了強勁的成長動能，淨收益和稅後淨利均創下歷史新高，股東權益報酬率（ROE）達到11.50%，顯示其營運效率與獲利能力持續提升。此次法說會報告明確揭示了金控「銀證雙引擎」的營運模式，並透過五大策略（效率、科技、整合、跨境、永續）積極追求資本效率提升與長期股東價值創造。多項併購案的完成與規劃，更是其總資產顯著增長的重要推動力。

報告強調了永豐金控在永續發展與公司治理方面的卓越表現，獲得多項國際國內獎項與評鑑，並建立完善的風險管理與資安防線。其對於氣候變遷、自然相關風險及投融資組合減碳的積極作為，符合當前全球ESG趨勢，有助於提升企業形象與長期競爭力。

對股票市場的潛在影響

此份報告呈現了永豐金控穩健且具成長性的基本面，預計將對其股票（2890）帶來正向影響。2025年創歷史新高的淨收益與稅後淨利，以及達11.50%的ROE，可望提振市場信心。利息淨收益與手續費淨收益的雙位數成長，顯示其核心業務獲利能力強勁。特別是金控在財富管理、證券經紀、海外業務及綠能金融方面的快速發展，提供了多重成長動能。

透過併購京城銀行等策略，金控總資產規模顯著擴大，進一步鞏固其市場地位。同時，健康的資本適足率和優良的放款資產品質（低逾放比、高備抵呆帳覆蓋率），顯示其財務韌性良好，能有效抵禦潛在風險。長期且明確的ROE提升策略與ESG承諾，亦有助於吸引重視長期價值和永續發展的機構投資人。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

  • 短期趨勢：
    • 穩健成長： 2025年強勁的財務表現為2026年奠定良好基礎。京城銀行與匯立證券的併購效益將持續發酵，進一步貢獻資產規模與獲利。
    • 利率與市場影響： 報告提及美元降息對利息淨收益的影響。若全球主要央行如預期進入降息週期，可能對銀行業的淨利差造成壓力，但永豐金控多元的收益結構（如手續費收入成長）可望緩衝此影響。財富管理和證券經紀業務的成長預期將與市場活絡度高度相關。
    • 科技投資效益： 持續投入科技資本支出，預期短期內將提升營運效率，並推出創新應用以優化客戶體驗。
  • 長期趨勢：
    • ROE持續提升： 永豐金控設定2025-2027年的五大策略核心目標為提升ROE，長期效益可期。透過資本效率、科技賦能、銀證整合、跨境佈局及永續金融的深化，有望持續驅動獲利增長。
    • 海外市場拓展： 柬埔寨Amret的進一步收購計畫及整體跨境業務的擴大，將為長期獲利帶來新的增長點，分散地域風險。
    • 永續金融領先地位： 在綠能融資及太陽光電市場的領先地位，以及明確的投融資組合減碳目標（2050淨零排放），將使其在ESG投資浪潮中保持競爭優勢，吸引更多資金流入。
    • 穩固公司治理： 完善的董事會運作、薪酬與策略連結，以及誠信經營和風險管理體系，將為公司長期穩健發展提供堅實基礎。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

散戶投資人在評估永豐金控時，應特別留意以下幾點：

  • 財務成長的持續性： 關注2026年之後，永豐金控是否能維持2025年淨收益和稅後淨利的高成長率。特別是利息淨收益和手續費淨收益的成長趨勢，以及其他淨收益波動的原因。
  • 併購效益的整合： 京城銀行等併購案能否有效整合，發揮規模經濟和業務綜效，是未來獲利成長的關鍵。應留意相關公告和季報中對整合進度的說明。
  • 股利政策的穩定性： 報告顯示永豐金控重視股東總報酬率，但散戶投資人可能更關心現金股利發放的穩定性與成長性。可追蹤其總配發率（2024年為71%）及現金股利佔比。
  • 成本收入比的變化： 雖然科技投資旨在提升效率，但短期內可能增加費用。應密切觀察成本收入比的長期趨勢，以判斷科技投資是否有效轉化為營運效率。2025年該比率略微上升，需留意未來走勢。
  • 海外業務風險： 跨境業務帶來成長機會，但也伴隨匯率波動、政治經濟情勢變動等風險。Amret在柬埔寨的業務擴展需關注當地市場風險。
  • ESG發展與綠能曝險： 永豐金控積極投入綠能金融，雖然是未來趨勢，但對特定產業（如太陽光電）的集中曝險程度，仍需關注其風險管理策略。
  • 宏觀經濟環境： 全球及台灣的利率政策、經濟景氣、資本市場表現，都將直接影響永豐金控的營運表現，特別是銀行和證券業務。

條列式重點摘要

公司概覽

  • 成立與上市： 永豐金控於2002年成立並上市，股票代碼2890。
  • 主要子公司： 擁有永豐銀行（持股100%）、永豐金證券（持股100%）、永豐投信（持股100%）、永豐金租賃（持股100%）、永豐創投（持股100%）等。
  • 近期併購與擴展：
    • 永豐銀行：於2025年10月01日併入京城銀行（持股100%），在台灣分行將達191家。於2025年1月15日收購柬埔寨Amret 80%股權，並計畫於2026-2027年收購剩餘20%。
    • 永豐金證券：於2025年10月20日吸收合併匯立證券(CLST)，以拓展合格境外機構投資者(QFII)業務。
    • 海外佈局：永豐銀行在香港、澳門、越南、洛杉磯及中國設有分支機構；永豐金租賃在台灣、大陸、香港、東南亞設有12處據點。
  • 營運模式： 定位為「銀證雙引擎」模式，永豐銀行佔總資產80%，獲利70%；永豐金證券佔總資產9%，獲利23%；京城銀行佔總資產10%，獲利4% (資料截至2025年)。

財務表現重點（2025年）

  • 整體表現： 淨收益和稅後淨利續創歷史同期新高，ROE達11.50%。
  • 金控財務摘要：
    • 淨收益： NT$74,387百萬元，年增15.5%。
    • 稅後淨利： NT$26,502百萬元，年增19.2%。
    • 每股盈餘（EPS）： NT$1.97，年增0.28元。
    • 每股淨值（BVPS）： NT$17.62，年增1.43元。
    • 總資產： NT$3,707,765百萬元，年增20.8%。
    • 股東權益報酬率（ROE）： 11.50%，年增0.21%。
    • 資本適足率： 134%，年增5%。
    • 雙重槓桿比率： 120%，年增8%。
  • 收益組成（金控）：
    • 利息淨收益： NT$38,299百萬元，年增48.5%，主要受美元降息與併購影響。
    • 手續費淨收益： NT$22,338百萬元，年增13.5%，受惠於財富管理業務成長。
    • 其他淨收益： NT$13,750百萬元，年減27.4%。
  • 銀行財務摘要（永豐銀行）：
    • 稅後淨利： NT$19,462百萬元，年增11.7%。
    • 股東權益報酬率（ROE）： 10.12%，年增0.39%。
    • 總放款： NT$1,751,476百萬元，年增7.1%。
    • 逾放比率： 0.19%，年增0.02%。
    • 備抵呆帳覆蓋率： 769%，年減59%。
    • 資本適足率： 15.24%，年增0.70%。
    • 淨利差（NIM）： 1.27%，年增0.31%。
  • 證券財務摘要（永豐金證券）：
    • 稅後淨利： NT$6,471百萬元，年增11.0%。
    • 股東權益報酬率（ROE）： 16.49%，年增0.41%。
    • 總資產： NT$323,588百萬元，年增15.8%。
  • 京城銀行財務摘要：
    • 稅後淨利： NT$3,791百萬元，年減24.5%。
    • 股東權益報酬率（ROE）： 6.94%，年減2.65%。
    • 總資產： NT$362,927百萬元，年減4.5%。
    • 逾放比率： 0.02%，穩定。
    • 備抵呆帳覆蓋率： 6144%，年減727%。

提升ROE的五大策略（2025-2027策略）

  • S1 效率（以RoRWA準則追求資本效率）：
    • 利息淨收益：2017-2025年複合年均增長率（CAGR）達12%。
    • 手續費淨收益：2017-2025年CAGR達10%。
    • 靈活資產配置，提升資本價值。
  • S2 科技（投資科技賦能提升組織效能）：
    • 資訊資本支出：2017-2025年CAGR達11%。
    • 營業費用：2017-2025年CAGR達9%（低於淨收益CAGR11%）。
    • 深化科技影響，驅動高效產能與創新應用。
  • S3 整合（銀證服務整合提供加值服務）：
    • 財富管理淨手收：2017-2025年CAGR達10%。
    • 經紀業務淨手收：2017-2025年CAGR達14%。
    • 優化整合性體驗，成為客戶推薦首選。
  • S4 跨境（擴展全球佈局把握市場契機）：
    • 外幣放款：2017-2025年CAGR達11%。
    • 海外獲利貢獻：2017-2025年CAGR達14%。
    • 發掘跨境與在地商機，持續擴大海外收益。
  • S5 永續（兼顧永續責任提供卓越回報）：
    • 綠能融資餘額：2018-2025年CAGR達40%。
    • 太陽光電融資總裝置容量：2018-2025年CAGR達28%。永豐總裝置容量的市占率2018-2025年CAGR達34%。
    • 深耕永續金融，開創永續新商機。

永續治理與風險管理

  • 公司治理： 董事會績效評估在2025年度達到標竿(Benchmarks)，內部自評皆為優等。誠信經營委員會100%由獨立董事組成，並簽署誠信經營政策聲明。
  • 高階薪酬： 長期激勵獎酬計畫連結財務績效、策略執行、股東價值、風險管理及永續指標。
  • 風險管理架構： 完整的風險管理架構，涵蓋信用、市場、作業、資訊安全與隱私、法律、氣候變遷、新興、信譽、法令遵循、資產負債及人權風險等多元風險。
  • 資訊安全： 設有資訊安全委員會和資訊安全長，定期評估與演練，近兩年無重大資安事件或財務損失。
  • 氣候變遷及自然相關風險管理（TCFD/TNFD）： 發布「2024年氣候暨自然相關財務揭露報告書」，連續三年取得BSI最高等級認證。訂定2050年全資產組合淨零排放目標，並通過SBT驗證。
  • 投融資組合減碳： 針對擱淺資產、具減碳壓力之資產、綠色資產制定策略，包括逐步退出化石燃料相關財務協助、協助轉型金融及擴大布局綠能金融。

社會金融

  • 中小微企業： 提供貸款服務與「DA BOSS」生態平台，協助中小企業數位轉型。
  • 高齡者及身心障礙者： 推出安養信託服務，並於2023年領先推出全臺首張點字金融信用卡。
  • 外籍移工： 推出信用貸款專案、SEA鈦金商務悠遊卡，並於2024年首創支援5國語言的移工繳費機。
  • 年輕與小資族群： 提供青創產業負責人、年輕人、小資族基本金融服務，如「豐存股」定時定額存美股服務。

榮譽與肯定

  • 2025年榮獲170個獎項，累計獲頒297個獎項。
  • 涵蓋ESG、併購、永續公民、財富管理、金融服務等各類獎項，如DJSI世界指數、MSCI ESG評級AAA、S&P全球永續獎銀獎、天下永續公民獎、光鐸獎等。

數字、圖表與表格的主要趨勢分析

永豐金控整體財務表現（截至2025年12月31日）

項目 2025年金額 (NT$百萬元) YoY 成長率 趨勢判斷
淨收益 74,387 +15.5% 顯著成長
稅後淨利 26,502 +19.2% 顯著成長
股東權益報酬率 (ROE) 11.50% +0.21% 持續提升
每股盈餘 (EPS) 1.97 +0.28 持續成長
總資產 3,707,765 +20.8% 大幅擴張
資本適足率 134% +5% 穩健

主要趨勢： 永豐金控在2025年實現了強勁的財務增長，淨收益和稅後淨利均創下歷史新高。總資產因併購效應顯著擴張，ROE維持在雙位數水平，顯示公司整體營運效率良好。EPS和每股淨值也穩步增長，對股東價值創造有利。資本適足率維持在健康水平，反映財務體質穩健。

子公司獲利貢獻（2025年）

子公司 淨收益佔比 獲利佔比
永豐銀行 53.2% 70.0%
永豐金證券 19.4% 23.3%
京城銀行 26.3% 4.4%
其他 1.1% 2.4%

主要趨勢： 永豐銀行作為金控的核心引擎，在資產和獲利方面佔據主導地位。永豐金證券則展現了較高的獲利效率，以較小資產佔比貢獻了第二高的獲利。京城銀行在2025年第四季併入後，已開始貢獻部分獲利，其資產佔比顯著，但獲利佔比尚低，反映了併購初期或京城銀行的個別獲利狀況。整體來看，永豐金控的「銀證雙引擎」營運模式清晰，銀行提供穩定基礎，證券帶來成長動能。

淨收益趨勢（金控，新台幣百萬元）

  • 季度趨勢： 2025年第四季淨收益為18,938百萬元，較第三季下降4.9%，但較去年同期增長31.2%。全年來看，2025年淨收益為74,387百萬元，創歷史新高，年增15.5%。
  • 組成分析 (4Q25)： 利息淨收益11,522百萬元，手續費淨收益5,516百萬元，其他淨收益1,900百萬元。利息淨收益佔比最高，手續費淨收益貢獻次之。

主要趨勢： 金控淨收益總體呈現穩健上升趨勢，儘管季度間可能受市場因素影響波動，但年度數據顯示持續增長，主要受益於利息淨收益和手續費淨收益的共同驅動。

銀行淨利差與存放利差（永豐銀行，新台幣百萬元）

  • 孳息資產與利息淨收益： 2025年第四季孳息資產2,781,039百萬元（QoQ+2.32%），利息淨收益9,503百萬元（QoQ+7.93%），含FX Swap淨收益為10,073百萬元（QoQ+3.97%）。
  • 淨利差（NIM）： 2025年第四季NIM為1.36%（QoQ+0.06%），含FX Swap gains為1.73%（QoQ+0.09%）。呈現上升趨勢。
  • 存放利差（Spread）： 2025年第四季存放利差為1.74%（QoQ-0.07%）。呈現下降趨勢。

主要趨勢： 永豐銀行的孳息資產持續增長，帶動利息淨收益穩步提升。淨利差（NIM）在2025年呈現上升趨勢，顯示其資產運用效率良好，但存放利差略有下降，可能反映資金成本壓力或市場競爭加劇。整體而言，NIM的提升對銀行獲利是正面因素。

銀行放款與存款結構（永豐銀行）

  • 放款結構（客群別，2025年）：
    • 總放款：NT$1,751,476百萬元，年增7.1%。
    • 大型企業：佔比約25%，年增2.1%。
    • 中小企業：佔比約26.4%，年增6.8%。
    • 個金：佔比約26.4%，年增5.3%。
    • 消金&其他：佔比約22.2%，年減2.1%。
  • 放款結構（幣別，2025年）：
    • 台幣放款佔76.5%，外幣放款佔23.5%。外幣放款佔比有增加趨勢。
  • 存款結構（產品別，2025年）：
    • 總存款：NT$2,448,968百萬元，年增7.1%。
    • 活存比：51.5%。
    • 台幣活存佔比最高，但外幣活存和外幣定存增長較快。
  • 存款結構（幣別，2025年）：
    • 台幣存款佔67.1%，外幣存款佔32.9%。外幣存款佔比有增加趨勢。

主要趨勢： 永豐銀行放款總額持續增長，其中中小企業和個金放款是主要成長動能。外幣放款和存款佔比逐步提升，顯示其國際化佈局的成果。存款結構以台幣活存為主，活存比維持在健康水平，有助於降低資金成本。放存比維持在71.52%的水平，顯示資金運用效率穩定。

金控手續費收入（新台幣百萬元）

  • 年度趨勢（2025年）： 總手續費收入為22,338百萬元，年增13.5%。
  • 組成分析（2025年）：
    • 財富管理：佔31%，年增21%。
    • 信用卡：佔0%，年增621% (基期較低，絕對值仍小)。
    • 放款：佔14%，年增16%。
    • 外匯與其他：佔5%，年增20%。
    • 證券：佔47%，年增6%。

主要趨勢： 金控手續費收入呈現強勁增長，主要由證券和財富管理業務驅動，其中證券業務貢獻最大，財富管理業務成長快速。這反映了永豐金控在多元金融服務方面的競爭力。

金控營業費用與成本收入比（新台幣百萬元）

  • 年度趨勢（2025年）： 淨收益74,387百萬元，年增15.5%；營業費用38,709百萬元，年增18.9%。
  • 成本收入比（CI Ratio）： 2025年為52%，較2024年的51%略有上升。儘管營業費用CAGR（9%）低於淨收益CAGR（11%），但2025年費用增長速度仍略快於淨收益，導致成本收入比略微上揚。

主要趨勢： 儘管金控持續投入科技以提升效率，但2025年營業費用的增長速度略快於淨收益，導致成本收入比小幅上升。這可能反映了併購整合初期或科技投入帶來的短期成本增加，長期效益仍待觀察。

銀行放款資產品質（永豐銀行，新台幣百萬元）

  • 逾放餘額： 2025年第四季為3,273百萬元，年增21.92%。
  • 逾放比率： 2025年第四季為0.19%，年增0.02%，整體維持在低點。
  • 備抵呆帳覆蓋率： 2025年第四季為768.93%，年減58.72%，儘管有所下降，但仍處於高水平，顯示資產品質穩健。

主要趨勢： 永豐銀行的放款資產品質良好，逾放比率長期維持在低點，備抵呆帳覆蓋率雖有下降但仍非常高，顯示其風險管理能力佳，資產撥備充足。

資本適足率

  • 集團資本適足率： 2025年為134%。維持穩健。
  • 銀行資本適足率（永豐銀行）： 2025年為15.24%。CET 1 Capital (普通股權益) 為11.41%。均維持在主管機關要求之上。

主要趨勢： 無論是集團或銀行層面，資本適足率均維持在健康且充裕的水平，顯示永豐金控擁有良好的財務韌性，可支持未來的業務擴張。

ROE提升策略相關數字

  • 利息淨收益 & NIM CAGR (S1效率)： 利息淨收益CAGR 12%，NIM曲線向上，反映資本運用效率提升。
  • 手續費淨收益 CAGR (S1效率)： CAGR 10%，顯示手續費收入穩步增長，有助於提高資本效率。
  • 資訊資本支出 CAGR (S2科技)： CAGR 11%，顯示公司持續投資科技。淨收益CAGR 11%與營業費用CAGR 9%，表明科技投資帶動的營收成長快於費用增長。
  • 財富管理淨手收 CAGR (S3整合)： CAGR 10%，顯示財富管理服務受到客戶青睞。
  • 經紀業務淨手收 CAGR (S3整合)： CAGR 14%，強勁成長，顯示銀證整合策略成效顯著。
  • 外幣放款 CAGR (S4跨境)： CAGR 11%，顯示海外業務規模持續擴大。
  • 海外獲利貢獻 CAGR (S4跨境)： CAGR 14%，海外業務不僅規模增長，獲利貢獻也顯著提升。
  • 綠能融資餘額 CAGR (S5永續)： CAGR 40%，太陽光電融資市佔率CAGR 34%，顯示在永續金融領域的快速發展和市場領先地位。

主要趨勢： 永豐金控的五大策略均有明確的量化目標和成果。無論是資本效率、科技賦能、業務整合、跨境擴展還是永續金融，都展現了雙位數的複合年均增長率，顯示其策略執行力強勁且成效顯著，有望持續推動ROE的提升。

永續發展與風險管理數字

  • 氣候變遷相關KPI權重： 高階主管長期激勵獎酬計畫中，永續指標權重占比達15%，氣候相關KPI權重占比3%~10%。
  • 淨零目標： 2050年以前達成全資產組合淨零排放。SBT於2024年1月通過驗證。

主要趨勢： 永豐金控將永續發展融入公司治理和高階主管績效評估，並設定明確的淨零目標，顯示其對永續發展的承諾不僅限於口號，而是具體行動。這有助於其在ESG領域建立良好聲譽並吸引永續資金。

利多/利空判斷

利多資訊

  • 2025年獲利創歷史新高： 永豐金控2025年淨收益（NT$74,387百萬元）與稅後淨利（NT$26,502百萬元）雙雙創歷史新高，年增率分別為15.5%和19.2%。
    • 文件依據： P.36「2025年淨收益與稅後淨利續創歷史同期新高, ROE 達 11.50%」、P.37「稅後淨利 26,502 (YoY 19.2%)」。
  • ROE達到11.50%： 股東權益報酬率（ROE）達11.50%，顯示公司資本運用效率高，為股東創造良好回報。
    • 文件依據： P.36「2025年淨收益與稅後淨利續創歷史同期新高, ROE 達 11.50%」、P.37「股東權益報酬率 11.50%」。
  • 利息淨收益顯著增長： 2025年利息淨收益年增48.5%，主要受美元降息與併購影響，顯示核心利基的強勁成長。
    • 文件依據： P.36「利息淨收益增長反映美元降息與併購的影響」、P.37「利息淨收益 38,299 (YoY 48.5%)」。
  • 手續費淨收益受惠財管業務成長： 2025年手續費淨收益年增13.5%，反映財富管理與證券經紀業務的良好表現。
    • 文件依據： P.36「淨手收受惠於財管業務成長」、P.37「手續費淨收益 22,338 (YoY 13.5%)」。
  • 總資產規模大幅擴張： 透過併購與有機成長，2025年總資產年成長高達20.8%，達NT$3.71兆元，鞏固市場地位。
    • 文件依據： P.36「透過併購與有機成長, 總資產年成長高達21%」、P.37「總資產 3,707,765 (YoY 20.8%)」。
  • 資本水準維持穩健： 金控資本適足率134%，永豐銀行CET1 ratio 11.4%，資本適足率15.2%，顯示財務體質健康。
    • 文件依據： P.36「而資本水準維持穩健」、P.37「資本適足率 134%」、P.38「普通股權益比率 11.41%」。
  • 放款資產品質優良： 永豐銀行逾放比率維持在0.19%的低點，備抵呆帳覆蓋率達768.93%，顯示嚴謹的風險管理。
    • 文件依據： P.49「逾放比率 0.19%」、P.49「備抵呆帳覆蓋率 768.93%」。
  • ROE提升的五大策略成效顯著： S1-S5各項策略（效率、科技、整合、跨境、永續）均呈現雙位數CAGR成長，顯示公司在多面向的發展動能。
    • 文件依據： P.12、P.13、P.14、P.15、P.16各項策略的CAGR數據。例如：利息淨收益CAGR 12%，手續費淨收益CAGR 10%，綠能融資餘額CAGR 40%等。
  • 永續治理與ESG表現卓越： 榮獲多項國際國內ESG獎項，並取得TCFD/TNFD最高等級認證，確立2050淨零排放目標，有助於吸引永續投資資金。
    • 文件依據： P.20「獲獎殊榮」列表、P.28「連續三年取得BSI『TCFD氣候相關財務揭露報告符合性及其成熟度』Level 5+ : Excellence 最高等級認證」、P.28「淨零目標: 2050年以前達成全資產組合淨零排放」。
  • 社會金融推動普惠金融： 積極推動中小微企業、高齡者、身心障礙者、外籍移工及年輕小資族群的金融服務，提升企業社會形象。
    • 文件依據： P.30「社會金融」各項服務內容。

利空資訊

  • 其他淨收益下降： 2025年其他淨收益年減27.4%，可能反映市場波動對投資或交易收益的影響，或特定一次性收入減少。
    • 文件依據： P.36「其他淨收益 1,900 (-60.5% QoQ) (-47.3% YoY)」及 P.37「其他淨收益 13,750 (YoY -27.4%)」。
  • 京城銀行獲利下滑： 京城銀行2025年稅後淨利年減24.5%，ROE年減2.65%，顯示其併入永豐金控前，個別營運表現面臨挑戰。
    • 文件依據： P.39「稅後淨利 3,791 (YoY -24.5%)」、「股東權益報酬率 6.94% (YoY -2.65%)」。
  • 成本收入比微幅上升： 2025年金控成本收入比為52%，較2024年（51%）略有上升，顯示費用增長速度稍快於淨收益。
    • 文件依據： P.37「成本收入比 52% (YoY 1%)」、P.48季度趨勢圖。
  • 銀行備抵呆帳覆蓋率下降： 2025年永豐銀行備抵呆帳覆蓋率年減59%，儘管仍處於高位，但下降趨勢需要關注資產品質的變化。
    • 文件依據： P.38「備抵呆帳覆蓋率 769% (YoY -59%)」。

永豐金控（2890）2025年法人說明會報告總結

永豐金控在2025年表現亮眼，憑藉其穩健的「銀證雙引擎」營運模式和明確的五大策略，實現了淨收益與稅後淨利雙創新高的佳績，ROE亦達11.50%的優異水平。透過策略性併購京城銀行與匯立證券，金控成功擴大資產規模，並預期將在海外市場（如柬埔寨Amret）持續擴張，為長期增長奠定基礎。核心業務如利息淨收益和手續費淨收益的強勁成長，顯示其獲利引擎動能充沛。

在風險管理方面，永豐金控維持健康的資本適足率與優良的放款資產品質，展現出高度的財務韌性。同時，公司在永續治理和ESG領域的投入獲得多項國際國內肯定，並制定了具體的淨零排放目標與投融資減碳策略，使其在全球永續發展趨勢中佔據有利位置。

對股票市場的潛在影響

整體而言，此份報告為永豐金控提供了強勁的利多訊號。創紀錄的獲利表現、穩健的財務體質、清晰的成長策略和卓越的ESG實踐，都將有助於提升投資人信心，可能吸引更多資金流入。金控多元的業務組合和海內外佈局，也有助於分散風險，提供相對穩定的投資標的。在市場資金尋求穩健成長標的時，永豐金控有望受到青睞。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

  • 短期趨勢： 預期永豐金控在2026年將維持穩健成長，主要受惠於2025年併購案的完整年度效益，以及其核心業務（銀行利息與手續費、證券經紀與財富管理）的持續發展。然而，全球利率環境變化與其他淨收益的波動仍需觀察，可能對短期獲利帶來部分挑戰。成本收入比的微幅上升也提示公司在追求增長的同時需持續關注費用控制。
  • 長期趨勢： 永豐金控的五大策略（效率、科技、整合、跨境、永續）目標明確且執行力強，預期將在長期持續推動ROE的提升和股東價值的創造。特別是跨境業務的擴張和永續金融的深化，將為公司開闢新的增長空間，並在日益重視ESG的市場中保持競爭優勢。其完善的治理結構和風險管理體系，亦將為長期發展提供堅實保障。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

散戶投資人應持續關注永豐金控的獲利成長是否具備持續性，特別是利息淨收益和手續費淨收益的動能。併購效益的實際整合進度和對整體獲利的貢獻，是評估其成長潛力的關鍵。雖然報告強調總報酬率，但現金股利政策的穩定性對許多散戶而言仍是重要考量。此外，需留意成本收入比的變化趨勢，確保科技投資能有效轉化為效率提升而非僅是費用增加。最後，全球總體經濟環境的變化，特別是利率和資本市場的波動，將直接影響金融業的營運表現，投資人應納入考量。

之前法說會的資訊

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本公司受邀參加HSBC Taiwan Conference， 說明114年第一季財務業務相關資訊
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永豐金控將於114/05/14至114/05/16赴香港會晤當地投資機構， 說明114年第一季營運概況。
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永豐金控將於114/03/17至114/03/19赴新加坡會晤當地投資機構， 說明113年營運概況。
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