京城銀（2809）法說會日期、內容、AI重點整理
京城銀（2809）法說會日期、直播、報告分析
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- 台北市大安區仁愛路四段169號15樓【富邦大樓】
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- 公開說明本公司113年度營運狀況。
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京城銀行（2809.TW）113年度營運成果分析
根據京城銀行2025年3月7日發布的113年度營運成果簡報，整體而言，京城銀行在2024年的營運狀況穩健，但獲利略有下滑。儘管利息淨收益和手續費淨收益有所增加，但其他收入的大幅減少導致整體獲利下降。資產品質維持良好水平，資本適足率有所提升。對於投資人而言，應關注其營收結構的變化、獲利能力以及資產品質等方面的表現。短期內，其他收入下降可能對股價造成一定壓力，但長期而言，若能維持穩健的放款覆蓋率和提升手續費收入，則有助於股價穩定成長。
重點摘要
- 整體營運概況：
- 總資產：2024年為392,869百萬元，較2023年增加。
- 每股淨值：2024年為49.16元，較2023年增加。
- 淨值報酬率（稅後）：2024年為9.59%，較2023年下降。
- 資產報酬率（稅後）：2024年為1.29%，較2023年下降。
- 資本適足率：2024年為17.25%，較2023年增加。
- 逾期放款比率：2024年和2023年均為0.02%，維持低水平。
- 逾期放款覆蓋率：2024年為6,871%，較2023年下降。
- 外資持股比重：2024年為16.40%，較2023年增加。
- 損益重點回顧：
- 2024年整體獲利表現較去年減少4%，主要原因為其他收入減少。
- 利息淨收益較去年同期增加5%，手續費淨收益增加27%。
- 全年放款總額為新台幣2,431億元，授信相關手續費收益為25.86億元，利息淨收益為60.3億元。
- 放款覆蓋率維持在1.30%，顯示良好的資產品質。
- 營收結構：
- 利息淨收益佔比最高，為62.8%。
- 手續費淨收益佔比為31.2%。
- 其他收入佔比為6.0%。
- 淨收益、PPOP和稅前盈餘較去年同期均有所下降。
- 獲利表現：
- 稅後淨利：2024年為5,024百萬元，較2023年下降。
- 每股盈餘：2024年為4.52元，較2023年下降。
- 淨值報酬率（稅前）：京城銀行高於本國銀行。
- 資產報酬率（稅前）：京城銀行高於本國銀行。
- 淨利差與存放利差：
- 淨利差（NIM）：各季度數值穩定成長，京城銀行優於本國銀行。
- 存放利差：京城銀行存放利差略高於本國銀行。
- 存放款結構：
- 總存款：2024年為297.5百萬元。
- 總放款：2024年為243.1百萬元。
- 存放比：2024年為81.7%。
- 存款結構：
- 活期存款：2024年為158.3百萬元。
- 定期存款：2024年為139.2百萬元。
- 活存比：2024年為53.2%。
- 放款結構：
- 台幣企金佔比最高（87.6%），其次是台幣消金（8.1%）和外幣放款（4.3%）。
- 在台幣企金中，大企業佔比較高，中小企業、土建融和個人企金佔比相對較低。
- 金融資產-債券投資：
- 國內債券投資金額高於海外債券投資。
- 國內外債券平均存續期間皆呈下降趨勢。
- 海外債券投資收益率略有提升。
- 海外債券投資類型：
- 以BBB+~BBB-評級債券為主。
- 區域別以美洲為主。
- 產業別分佈廣泛，但能源、原材料、公用事業佔比較高。
- 手續費收入：
- 授信相關手續費佔比最高，其次是財富管理手續費和匯款手續費。
- 授信相關手續費逐年增加。
- 資本適足性及資產品質：
- 資本適足率高於本國銀行。
- 第一類資本比率高於本國銀行。
- 逾放比維持在較低水平。
- 放款覆蓋率高於本國銀行，但較過去幾年有所下降。
- 京城銀行簡介：
- 全台共66家分行，約七成三在南台灣。
- 23家都會區分行貢獻了大部分放款，43家非都會區分行貢獻了大部分存款。
- 公司治理評鑑表現良好，信用評等等級高。
- 雲嘉南地區分行佔比高，但在全國存款佔比較低。
分析與總結
京城銀行2024年度營運成果呈現出一些值得關注的趨勢。首先，儘管總資產和每股淨值有所增長，但淨值報酬率和資產報酬率均出現下滑，表明銀行的獲利能力有所減弱。其他收入的大幅減少是導致整體獲利下降的主要原因。儘管利息淨收益和手續費淨收益有所增加，但未能完全抵銷其他收入下降的影響。
資產品質方面，京城銀行維持了較低的逾期放款比率，顯示其風險控管能力較佳。然而，逾期放款覆蓋率有所下降，需要關注未來是否會對獲利產生不利影響。資本適足率的提升則有助於增強銀行的財務穩定性。
從營收結構來看，利息淨收益仍然是京城銀行最主要的收入來源，手續費淨收益的重要性日益提升。其他收入的波動性較大，對整體獲利的影響也較為顯著。
在放款結構方面，京城銀行以台幣企金為主，其中大企業佔比較高。海外債券投資以BBB+~BBB-評級債券為主，區域別以美洲為主，產業別分佈較廣泛。
總體而言，京城銀行在2024年表現出穩健的經營狀況，但在獲利能力方面面臨挑戰。
對股票市場的影響與未來趨勢
基於以上分析，以下將針對京城銀行(2809)的股價，提出短期與長期趨勢預測，以及資訊利多／利空分析：
短期趨勢
簡報中顯示2024年獲利較去年同期減少，主因是其他收入大幅減少。這可能在短期內對股價產生壓力，特別是如果市場對獲利能力有較高的預期。此外，儘管資產品質維持良好，但逾期放款覆蓋率下降也可能引發投資者的擔憂。
- 可能影響股價的事件：法說會後投資者情緒、大盤走勢、同業表現。
- 股價趨勢：短期內可能偏向保守或盤整，取決於市場如何解讀獲利下滑及覆蓋率下降。
長期趨勢
從長遠來看，京城銀行的基本面仍然穩固。其資本適足率高於同業平均，且持續擴大手續費收入佔比，可望提升銀行的獲利結構。此外，京城銀行在公司治理評鑑方面表現優異，這有助於吸引長期投資者。京城銀行應專注於增加營收來源，加強風險管理，特別是在貸款組合多元化和不良貸款覆蓋方面。儘管短期面臨獲利下滑的挑戰，但京城銀行若能維持資產品質並強化其核心業務，可望實現長期成長。
- 可能影響股價的事件：央行利率政策、總體經濟變化、海外投資績效、放款品質。
- 股價趨勢：長期而言，若能維持穩健的資產品質，並提高手續費收入和淨利差，股價有機會穩定成長。
資訊利多／利空分析
- 利多：
- 資本適足率提升：顯示財務結構穩健，具備抵禦風險能力。
- 外資持股比重增加：外資對京城銀行的信心增強。
- 公司治理評鑑表現優異：提升企業形象，吸引長期投資者。
- 存放利差維持高檔：反映銀行較高的盈利能力。
- 手續費淨收益增加：分散收入來源，降低對利息收入的依賴。
- 利空：
- 淨值報酬率與資產報酬率下降：獲利能力減弱，可能影響投資者信心。
- 其他收入大幅減少：營收結構不穩定。
- 逾期放款覆蓋率下降：資產品質潛在風險，需持續關注。
對散戶投資者的建議
- 關注法說會內容與後續新聞：留意管理層對獲利下滑的解釋，以及對未來展望的說明。
- 觀察營收結構變化：注意手續費收入是否能持續增長，以彌補其他收入的缺口。
- 追蹤資產品質：關注逾期放款比率與覆蓋率的變化，確保資產品質維持穩定。
- 評估總體經濟因素：央行利率政策與經濟前景，都會影響銀行的經營狀況。
總而言之，京城銀行基本面尚屬穩健，但短期獲利下滑的挑戰不容忽視。散戶投資者應密切關注相關資訊，謹慎評估風險。
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- 本公司受邀參加第一金證券舉辦之法人說明會，說明本公司之營運概況、財務及業務相關資訊。
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