美食-KY（2723）法說會日期、內容、AI重點整理

美食-KY（2723）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/03/21 14:00
地點: 台北市南京東路五段188號15樓
相關說明: 本公司受邀參加國票證券舉辦之法人說明會
公司提供的連結: 公司未提供
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

美食-KY (2723) 法人說明會報告分析與投資建議 (2025-03-21)

本報告針對美食-KY (2723) 於2025年3月21日發布的法人說明會簡報進行分析，旨在為投資人提供一份全面且深入的評估，尤其著重於基本面分析，以便判斷該公司股票的潛在投資價值及市場走勢。報告包含簡報內容摘要、趨勢分析、對市場的影響評估，以及針對散戶投資人的具體建議。

報告重點摘要

公司簡介:

品牌名稱：85度C

創辦人/董事長：吳政學先生

股本：新台幣 18.00 億元

主要產品：麵包、蛋糕等烘焙產品及飲料

重大營運策略及成果:

中國地區聚焦營運，優化門店和產品組合，提升營運效率。

台灣推廣新一代店型，強化品牌形象。

美國地區成為集團新的成長引擎，加速展店。

持續提升營運效率。

財務數字 (單位：新台幣百萬元):

項目 2022.12.31 % 2023.12.31 % 2024.12.31 %

現金及金融資產 5,626 27% 5,543 29% 4,869 25%

存貨 936 5% 863 4% 851 4%

應收帳款 280 1% 330 2% 234 1%

其他流動資產 538 3% 532 3% 664 3%

非流動資產 13,114 64% 12,167 63% 12,897 66%

資產總額 20,494 100% 19,435 100% 19,515 100%

流動負債 6,157 30% 5,366 28% 4,990 26%

非流動負債 3,542 17% 3,109 16% 3,284 17%

負債總額 9,699 47% 8,475 44% 8,274 42%

股東權益總額 10,795 53% 10,960 56% 11,241 58%

損益表 (單位：新台幣百萬元):

項目 2021 2022 YoY 2023 YoY 2024 YoY

營業收入 19,861 19,514 (1.7%) 20,424 4.7% 18,979 (7.1%)

營業毛利 11,751 11,249 (4.3%) 12,025 6.9% 11,255 (6.4%)

營業費用 10,336 10,517 1.8% 10,924 3.9% 10,113 (7.4%)

營業淨利 1,415 731 (48.3%) 1,101 50.6% 1,142 3.7%

稅前淨利 1,500 725 (51.7%) 1,054 45.5% 1,110 5.3%

稅後淨利 1,093 483 (55.8%) 757 56.6% 590 (22%)

毛利率 59.2% 57.6% 58.9% 59.3%

營業淨利率 7.1% 3.7% 5.4% 6.0%

淨利率 5.5% 2.5% 3.7% 3.1%

地區別營收佔比趨勢:

中國大陸: 營收佔比持續下降，從 2013 年的 72% 降至 2024 年的 42%。

台灣: 營收佔比相對穩定，約在 15%-18% 之間。

美國及其他地區: 營收佔比顯著上升，從 2013 年的 12% 大幅提升至 2024 年的 43%，成為主要成長動能。

報告分析與市場影響評估

從美食-KY的簡報內容可以觀察到幾個重要的趨勢。首先，公司正在積極調整其業務重心，從中國大陸市場轉向美國市場。這主要是因為中國大陸市場競爭日益激烈，而美國市場具有較高的成長潛力。此外，公司也在台灣市場推廣新一代店型，以提升品牌形象和營運效率。

財務方面，2024年的營收較2023年衰退7.1%，但毛利率略有提升，營業費用有效控制，因此營業淨利仍保持增長。然而，稅後淨利下降22%，可能受到其他業外因素或稅務影響。資產負債表顯示公司股東權益持續增長，負債比例控制得宜，整體財務狀況穩健。

利多因素:

美國市場的強勁成長: 美國地區營收佔比顯著提升，成為公司主要成長引擎。

營運效率提升: 營業費用有效控制，顯示公司在成本管理方面有所改善。

股東權益增長: 公司股東權益持續增長，反映公司價值提升。

新一代店型推廣: 台灣地區推廣新一代店型，有助於提升品牌形象和市場競爭力。

潛在風險:

中國大陸市場營收持續下滑: 中國大陸市場競爭激烈，營收佔比持續下降，可能影響公司整體盈利能力。

稅後淨利下降: 2024年稅後淨利下降，可能受到其他業外因素或稅務影響，需要密切關注。

對股票市場的影響:

短期來看，由於2024年營收下滑及稅後淨利下降，可能對股價造成一定壓力。然而，美國市場的強勁成長和營運效率提升等利多因素，有助於支撐股價。因此，預期股價可能呈現震盪走勢。

長期來看，美食-KY能否成功轉型至以美國市場為主的營運模式，將是影響股價的關鍵因素。若公司能夠持續在美國市場擴張，並有效控制成本，則股價有望迎來長期成長。

投資建議 (針對散戶)

密切關注美國市場的發展: 美國市場是美食-KY未來的成長關鍵，投資人應密切關注該地區的營收和利潤表現。

留意中國大陸市場的變化: 雖然中國大陸市場營收下滑，但仍是重要的市場，投資人應留意公司在該地區的策略調整。

評估公司整體營運效率: 公司能否持續提升營運效率，將是影響盈利能力的重要因素，投資人應關注公司的成本控制和費用管理。

審慎評估風險: 投資前應充分了解公司面臨的風險，包括市場競爭、匯率波動等，並根據自身風險承受能力做出投資決策。

總結:

美食-KY正處於轉型期，積極開拓美國市場，並調整在中國大陸市場的策略。雖然短期內可能面臨一些挑戰，但長期來看，若公司能夠成功轉型，仍具有一定的投資價值。建議散戶投資人在投資前進行充分的研究，並密切關注公司的營運狀況。考量到美食-KY正在積極轉型，投資人應避免過度集中投資，以分散風險。同時，長期投資者可考慮定期定額投資策略，以降低市場波動帶來的影響。

本報告僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並承擔投資風險。

項目	2022.12.31	%	2023.12.31	%	2024.12.31	%
現金及金融資產	5,626	27%	5,543	29%	4,869	25%
存貨	936	5%	863	4%	851	4%
應收帳款	280	1%	330	2%	234	1%
其他流動資產	538	3%	532	3%	664	3%
非流動資產	13,114	64%	12,167	63%	12,897	66%
資產總額	20,494	100%	19,435	100%	19,515	100%
流動負債	6,157	30%	5,366	28%	4,990	26%
非流動負債	3,542	17%	3,109	16%	3,284	17%
負債總額	9,699	47%	8,475	44%	8,274	42%
股東權益總額	10,795	53%	10,960	56%	11,241	58%

項目	2021	2022	YoY	2023	YoY	2024	YoY
營業收入	19,861	19,514	(1.7%)	20,424	4.7%	18,979	(7.1%)
營業毛利	11,751	11,249	(4.3%)	12,025	6.9%	11,255	(6.4%)
營業費用	10,336	10,517	1.8%	10,924	3.9%	10,113	(7.4%)
營業淨利	1,415	731	(48.3%)	1,101	50.6%	1,142	3.7%
稅前淨利	1,500	725	(51.7%)	1,054	45.5%	1,110	5.3%
稅後淨利	1,093	483	(55.8%)	757	56.6%	590	(22%)
毛利率	59.2%	57.6%		58.9%		59.3%
營業淨利率	7.1%	3.7%		5.4%		6.0%
淨利率	5.5%	2.5%		3.7%		3.1%

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日期: 2024/11/15 14:00
地點: 台北市復興南路一段209號1樓
相關說明: 本公司受邀參加元富證券舉辦之法人說明會
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PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供