瑞軒（2489）法說會日期、內容、AI重點整理
瑞軒（2489）法說會日期、直播、報告分析
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瑞軒科技 (2489) 2025年法人說明會 重點摘要與市場影響分析 (簡報日期：2025-04-16)
這份瑞軒科技的法人說明會簡報提供了公司2024年的財務和營運表現，以及未來的產品趨勢方向。 從資料來看，2024年對瑞軒而言是營收和獲利都有顯著成長的一年。 我們將在下方列出簡報重點，並評估其對股票市場的潛在影響以及投資者應關注的面向。
重點摘要 (條列式呈現)
- 公司簡介：
- 資本額：新台幣 68 億元。
- 2024年營收：新台幣 232 億元。
- 主要產品：OEM/ODM Display 製造、品牌業務 (LCD Monitors / TVs / PDs)、電腦滑鼠 / Webcam。
- 生產基地：蘇州樂軒科技有限公司、瑞軒越南科技有限公司。
- 財務表現 (2024 年)：
- 合併營收：新台幣 232 億元。
- 稅後淨利：新台幣 13 億元。
- 每股稅後盈餘 (EPS)：新台幣 1.8 元。
- 營業損益：利益 新台幣 1.8 億元。
- 業外損益：利益 新台幣 13.5 億元 (主要來自處分金融資產收益、匯兌避險收益、租金/利息/股利收入)。
- 季度營收趨勢：
- 營收呈現逐季成長趨勢，Q3達到高峰。 (Q1: 43.24億, Q2: 59.02億, Q3: 74.28億, Q4: 55.8億)
- 合併損益表 (2024全年，季比較)：
- 全年營收 23,235,700仟元
- 全年營業毛利 2,082,700仟元
- 全年營業利益 182,420仟元
- 全年稅前淨利 1,532,768仟元
- 全年本期淨利 1,302,325仟元
- 合併損益表 (與去年同期比較，第四季)：
- 第四季營收 5,580,835 仟元，QoQ -25%，YoY +25%
- 第四季營業利益 25,086仟元，QoQ -79%，YoY +69%
- 第四季稅前淨利 343,260仟元，QoQ +87%，YoY +183%
- 第四季本期淨利 328,417仟元，QoQ +123%，YoY +237%
- 毛利率：全年 9%, 第四季 9% (Q3:8%, 去年同期Q4:10%)
- 資產負債表 (2024 Q4)：
- 現金 (含定存)：新台幣 70 億元。
- 負債比：34%。
- 流動比率：235%。
- 速動比率：192%。
- 合併公司淨值：新台幣 140 億元。
- 每股淨值：新台幣 20.36 元。
- 現金流量表 (2024全年)：
- 淨現金流入：約新台幣 10 億元。
- 期末現金及約當現金餘額：約新台幣 48 億元。
- 營業活動現金流量 $1,430,584 仟元。
- 投資活動現金流量 $481,942 仟元 (主要為金融資產投資現金流入)。
- 籌資活動現金流量 ($817,970) 仟元(主要為發放股利及現金減資現金流出)。
- 營收概況：
- 2024 年營收 232 億，較去年成長 40%。
- 出貨量概況：
- 電視/顯示器：全年 4,622 千台。
- 滑鼠/網路攝影機：全年 40,833 千台。
- 總計：全年 45,455 千台。
- 營收比重：
- 電視/顯示器: 36%
- 電腦周邊: 19%
- 其他: 9%
- 產品趨勢：
- 持續發展 Consumer Gaming 及 Home Entertainment 產品線。
- 產品里程碑：從 48" White OLED 120Hz (2023) 到 49" QD OLED 144Hz / 31.5" & 27" QD OLED UHD 240Hz/QHD 360Hz (2024)。
- 產品佈局涵蓋 TV、PID、AI Robot、Gaming Monitor、Video Conference、Audio 及其他。
市場影響分析與投資建議
從瑞軒科技2025年的法人說明會簡報看來，公司在2024年的表現相當亮眼。 營收大幅成長，獲利能力也顯著提升。 尤其是在業外收益方面，透過金融資產操作和匯兌避險，創造了相當可觀的利潤。 負債比維持在健康的水準，且現金水位充足，顯示公司財務狀況穩健。
正面因素 (利多)：
- 營收大幅成長：2024年營收較去年同期成長 40%，顯示公司在市場上的競爭力有所提升，且產品銷售狀況良好。
- 獲利能力提升：EPS 達到 1.8 元，表示公司經營效率有所改善，能為股東創造更多價值。
- 業外收益亮眼：透過積極的財務操作，公司在業外收益方面表現出色，有助於提升整體獲利。
- 財務狀況穩健：負債比低、現金水位高，表示公司有足夠的財務彈性應對未來挑戰。
- 產品多元化：除了傳統的電視和顯示器，公司也積極發展電腦周邊產品和新興的 AI Robot、Video Conference 等產品線，有助於分散風險，開拓新的成長機會。
- 技術領先：持續推出高規格的 Gaming Monitor，例如 QD OLED UHD 240Hz/QHD 360Hz，顯示公司在技術研發方面具有優勢。
潛在風險：
- 全球經濟環境：全球經濟局勢的不確定性可能會影響消費者的購買意願，進而影響公司的營收。
- 市場競爭：顯示器產業競爭激烈，若公司無法持續創新，可能會面臨被競爭對手超越的風險。
- 匯率風險：公司有大量的海外業務，匯率波動可能會影響公司的獲利。
對股價的可能影響：
短期來看，這份法人說明會簡報對股價應有正面的提振作用。 營收和獲利的亮眼表現，有助於提升投資人對公司的信心。 此外，公司積極發展新產品線和財務操作，也有助於吸引更多投資人關注。 長期而言，瑞軒科技的股價能否持續上漲，取決於公司能否維持其競爭力、持續創新，並有效控制成本。
給散戶的投資建議：
- 關注營收成長動能：持續追蹤公司的營收表現，特別是新產品線的營收貢獻，以判斷公司是否能維持其成長動能。
- 注意毛利率變化：毛利率是衡量公司獲利能力的重要指標，注意其變化趨勢，以判斷公司是否能有效控制成本。
- 觀察業外收益的可持續性：業外收益雖然能提升短期獲利，但其可持續性較低，不應過度依賴。
- 留意匯率風險：公司有大量的海外業務，應留意匯率波動對公司獲利的影響。
- 多元分散投資：投資股票應謹慎，不應將所有資金投入單一公司，建議分散投資不同產業的股票，以降低風險。
總結：
整體而言，瑞軒科技在2024年的表現值得肯定。公司不僅在營收和獲利方面取得顯著成長，也在產品創新和財務操作方面展現出積極的作為。 然而，投資者仍需留意潛在的風險，並持續關注公司的營運狀況，才能做出明智的投資決策。
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