盟立（2464）法說會日期、內容、AI重點整理
盟立（2464）法說會日期、直播、報告分析
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盟立(2464)法人說明會報告分析
免責聲明： 以下分析基於盟立於2024年12月12日發布的法人說明會簡報內容，並考量了外部經濟環境。實際結果可能因市場變化、政策法規、及其他公司無法控制的風險因素而有所差異。本分析不構成任何投資建議，投資人應自行評估風險。
報告重點摘要
1. 公司簡介
- 盟立自動化成立於1989年2月，董事長兼總裁為孫弘博士，執行長為林世東。
- 資本額約20.5億元，集團員工人數約1400名。
- 股票上市代號為2464。
- 品牌核心為以AI智能科技提供全面且符合效益的方案，滿足客戶整廠自動化的需求。
- 主要客戶包含面板半導體、汽車零件、資訊物流、機械、觸控面板及食品等產業。
2. 經營績效 (Operation Performance)
指標 2020 2021 2022 2023 2024Q3 趨勢 合併營收 (百萬元) 8,909 9,861 10,769 8,813 5,360 2022年達到高峰後下降 營業毛利 (百萬元) 1,883 2,045 1,877 1,450 1,003 持續下降 營業毛利率 (%) 21.1% 20.7% 17.4% 16.5% 18.7% 2024Q3回升，但整體仍較2020、2021年低
- 年度產品別營收:
- 2024Q3，光電面板自動化系統占營收34%、半導體設備系統占21%、智能自動化系統占11%。
- 半導體設備系統的營收佔比有明顯提升的趨勢，反映半導體產業的需求增長。
季度 2023 Q3 2023 Q4 2024 Q1 2024 Q2 2024 Q3 趨勢 合併季營收 (百萬元) 2,404 2,064 1,431 1,744 2,185 2024年前兩季營收下滑，第三季回升
費用項目 2020 2021 2022 2023 2024 Q3 趨勢 研發費用 (百萬元) 423 396 499 504 376 2023年達到高峰，2024年略降 管理費用 (百萬元) 433 510 536 558 346 2023年達到高峰，2024年明顯下降 銷售費用 (百萬元) 360 447 481 382 276 持續下降 佔營收比 (%) 13.6% 13.7% 14.1% 16.4% 18.6% 持續上升
指標 2024Q1~Q3 2023Q1~Q3 2023 季變化 (3Q/2024 vs 2Q/2024) 年變化 (3Q/2024 vs 3Q/2023) 營業收入淨額 (仟元) 5,359,922 6,748,408 8,812,743 25.3% -9.1% 營業毛利率 18.71% 14.86% 16.46% 0.6% 5.1% 營業費用 (仟元) 998,460 1,082,115 1,443,827 9.4% 5.2% 營業費用率 18.63% 16.04% 16.38% -2.6% 2.4% 營業淨利 (仟元) 3,300 31,374 13,357 NA 7050.4% 營業淨利率 0.06% 0.46% 0.15% 3.2% 2.7% 本期淨利 (仟元) 51,091 31,979 182,762 46.4% 414.9% 每股盈餘（元） 0.23 0.14 0.89 0.03 0.08 3. 營運展望 (Business Outlook)
- 在手訂單: 半導體設備系統佔48%，智能自動化系統和光電面板自動化系統各佔18%。
- 機器人應用:
- 持續發展OHT、EFEM、AMR、Stocker等核心設備，並運用自主開發的工業機器人技術於半導體及其他產業。
- 啟動人形機器人應用佈局，針對關鍵零部件進行產品開發及產業策略合作。
- 預計2025年將開始推動人形/類人形機器人在半導體產業、物流產業、EMS產業無人工廠的應用。
- 半導體:
- 以全廠自動化系統整合為主，包含關鍵自製設備及AI自動化控制軟體。
- 受惠GPU、HBM等高端封裝需求上升，已獲得訂單，預計至2027年高端封裝及相關應用所帶動的資本投資仍將持續。
- 已展開與目標客戶FOPLP自動化系統相關的規劃。
- 延續與國外設備大廠共同開發下一代以Glass-core為技術基礎的設備計劃。
- 啟動半導體產業導入人形機器人應用專案，提供更完整的系統整合方案。
- 台灣、東南亞及中國市場2025年訂單將持續成長。
- 新能源應用:
- 浸沒式冷卻自動化系統開發及整合已獲得半導體目標客戶訂單，目前正進行各項系統的驗證及數據蒐集。
- 預期2025年將有機會建立完整浸沒式冷卻應用的實績。
- AI:
- 與Nvidia合作運用Omniverse平台建構虛擬工廠，結合設備3D模型、物理模擬、及生產管理系統，透過AI深度學習，實現虛實整合、數位孿生的技術，優化自動化系統的運行效率。
- 發展每個設備的數位分身，結合OT與IT的技術建構智慧工廠的虛實整合系統，大幅縮短自動化系統建置及產能擴增的時程及成本。
- 智能自動化物流:
- 以Shuttle Cart、AGV、人形機器人為主力核心設備，搭配自主開發的物流控制系統、戰情室系統及虛實整合技術等，協助客戶實現整廠智慧化物流。
- 因客戶生產製造及相關供應鍊全球佈局的改變，歐洲、美洲、中東、東南亞市場的物流中心、EMS整廠智慧自動化物流需求將會上升。
- 光電面板:
- 新建大型自動化系統案件短期內需求不明確。
- 台灣及大陸市場設備更新、產線升級的需求仍將存在
- 2025~2026年亞洲新興市場或有新建面板廠的潛在需求，有助提升訂單。
分析與總結
從盟立的法人說明會簡報中可以看出，公司正積極轉型並拓展其業務範圍。雖然2023年和2024年前三季的營收較2022年有所下滑，但營業毛利率在2024年第三季有所回升，這可能反映了公司在成本控制和產品組合上的調整。此外，公司在半導體領域的強勁在手訂單以及新能源和AI領域的積極佈局，預示了未來增長的潛力。尤其是人形機器人在半導體產業的應用，有望為盟立帶來新的成長動能。高端封裝、智慧物流的需求上升以及與Nvidia的合作是潛在的利多。
光電面板業務的需求不明確可能帶來一定的風險，需要關注市場變化。
整體而言，這份報告顯示盟立正朝著多元化和高附加價值業務發展，這對公司長遠發展有利。
對股票市場的影響與未來趨勢
- 短期影響： 簡報中釋放的積極訊息（例如高端封裝領域的訂單增加，新能源領域的突破）可能會在短期內對股價產生正面影響。但是，投資者也會關注光電面板領域的不確定性。
- 長期趨勢： 盟立在半導體、新能源和AI領域的戰略佈局，如果能夠成功轉化為實際的營收和利潤增長，將會對股價產生長期的正面影響。人形機器人領域的進展值得關注。
- 潛在利多：
- 高端封裝需求的持續增長。
- 與Nvidia在AI和數位孿生領域的合作。
- 新能源浸沒式冷卻技術的商業化。
- 東南亞市場的擴張。
- 潛在利空：
- 光電面板市場需求的不確定性。
- 全球經濟下行風險。
- 市場競爭加劇。
投資人應注意的重點 (特別是散戶)
- 關注營收結構變化： 注意半導體相關業務營收佔比是否持續提升，以及新能源和AI業務是否開始貢獻營收。
- 追蹤毛利率： 營業毛利率的回升趨勢是否能夠維持，是衡量公司盈利能力的重要指標。
- 研發投入： 研發費用佔營收比重是評估公司創新能力的重要指標，需關注其投入是否能轉化為實際的產品和服務優勢。
- 關注人形機器人進展： 人形機器人在半導體和物流領域的應用是潛在的增長點，需關注其技術進展和商業化前景。
- 風險評估： 除了公司自身的經營狀況，還需關注整體經濟環境、產業政策和市場競爭等風險因素。
聲明： 本分析僅基於提供的法人說明會簡報，不構成任何投資建議。投資人在做出投資決策前，應進行充分的盡職調查並諮詢專業人士的意見。