創見（2451）法說會日期、內容、AI重點整理

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創見（2451）法說會日期、直播、報告分析

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以下內容由AI生成：

報告整體分析與總結

此份創見資訊（股票代碼：2451）於2026年第二季法人說明會所提供的資料，呈現出極其強勁的財務表現與清晰的策略轉型成果。報告內容從公司基本面、全球佈局、生產實力、產品創新、策略方向，一直到詳盡的財務數據，皆傳達出高度正向的訊息。創見成功地將業務重心轉向高附加價值的工業控制及嵌入式解決方案，並藉由嚴謹的費用控管與高效能的營運模式，實現了營收的爆發性成長與獲利能力的顯著提升。

對報告的整體觀點

整體而言，這是一份極具說服力的利多報告。創見在2025年第四季及2026年第一季展現的營收與獲利數據，呈現出指數級的增長，大幅超越同業表現。特別是2026年第一季的合併營收及2026年1月的單月每股盈餘，都預示著公司正處於一個強勁的上升週期。公司在品牌價值、永續發展、全球供應鏈優化以及台灣製造實力等方面的堅實基礎，為其策略轉型提供了穩固的支撐。

對股票市場的潛在影響

這份報告所揭露的財務成果與成長動能，預期將對創見的股價產生顯著的利多影響。市場很可能將其視為一檔成功轉型並實現高成長的價值股。超高的毛利率、淨利率，以及大幅成長的每股盈餘，都將吸引法人與散戶的目光。同業比較數據顯示創見在多項關鍵指標上均大幅領先，這可能導致其在市場上獲得更高的估值溢價。此外，高配息政策也將增加其對長期投資者的吸引力。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

* 短期趨勢： 根據2026年第一季的營收數據及2026年1月單月每股盈餘的強勁表現，預計創見在短期內（至少未來1-2季）將繼續維持強勁的成長動能。記憶體產業景氣回升、工控產品出貨暢旺，以及公司成功的產品組合優化，是主要推動因素。 * 長期趨勢： 公司明確的策略轉型目標是成為全球「工控解決方案商」，並將AI與高效能應用視為未來記憶體需求成長的驅動力。結合其在研發、製造、全球供應鏈和多元產品線的佈局，以及持續投資自動化的承諾，預期創見在長期內能夠在工業控制、嵌入式及高階記憶體市場中保持競爭力，並受益於產業的結構性成長。ESG表現和品牌價值的提升，也有助於其建立長期穩定的企業形象。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

1. 關注獲利成長的持續性： 雖然近期數據亮眼，散戶投資人仍需觀察公司是否能將此強勁的成長態勢延伸至未來數個季度，以判斷其是否為結構性改變而非短期波動。 2. 工控產品佔比變化： 工控產品是創見高毛利的來源，持續關注該產品線在營收中的佔比變化，將有助於評估公司獲利能力的穩定性與成長潛力。 3. 產業景氣波動風險： 創見仍身處記憶體產業，雖然工控產品能提供較高的毛利緩衝，但整體NAND Flash與DRAM的價格波動及供需變化，仍可能影響其營運表現。 4. 估值與股價風險： 股價在反應利多訊息後，可能會有較大漲幅。散戶應謹慎評估目前的股價是否已合理反映其基本面，避免追高風險，並考慮風險承受能力。 5. 股利政策： 雖然高配息率吸引人，但投資人應理解股利發放是基於過去的獲利。未來股利是否能維持高水準，仍取決於公司能否持續創造穩健的獲利。 6. 財務健康狀況： 報告顯示公司財務穩健，流動比率遠高於同業，負債佔比低。這提供了較高的抗風險能力，是值得關注的優勢。 7. 注意法人籌碼動向： 散戶可觀察法人在財報公布後的買賣超動向，作為市場對報告解讀的參考。

條列式重點摘要與趨勢分析

以下將根據創見資訊法人說明會的文字內容，整理成條列式重點摘要，並描述數字、圖表或表格的主要趨勢。

利多資訊

  • 公司概況與全球佈局：
    • 成立於1989年，擁有12個全球營運據點，製造及研發基地設於台灣。
    • 總員工數超過1,100人，總產品數超過2,000款，並擁有超過150項專利。
    • 營運據點遍佈洛杉磯、馬里蘭、荷蘭、英國、德國、北京、上海、深圳&香港、南韓、日本，以及台北總部&工廠，展現廣泛的國際市場連結能力。
  • 品牌榮耀與永續實力：
    • 連續19年獲Interbrand評選為「台灣25大國際品牌」之一，2025年品牌價值逾9,900萬美元。
    • 2023年入選「臺灣永續指數」成分股，肯定其在ESG方面的卓越表現與永續承諾。
  • 全球供應鏈戰略升級：
    • 台灣首家榮獲AEO認證的模組廠，顯示其管理水準與國際接軌。
    • 此認證有助於快速通關（享有美、日、韓等主要市場優先查驗，縮短物流交期），成本優化（降低倉租與行政規費，提升全球營運週轉率），並提升韌性防護（在貿易戰與關稅變動中確保訂單穩定交貨）。
  • 台灣製造實力：
    • 擁有15條高速SMT產線，工廠總面積達3,500m²。
    • 月產能達1千萬pcs，並採用高度自動化生產系統，確保生產效率與品質。
  • 產品創新與多元佈局：
    • 連續21年榮獲「台灣精品獎」殊榮，凸顯技術創新與產品品質的卓越成就。2026年獲獎產品涵蓋密錄器、PCIe M.2固態硬碟、記憶體模組、企業級SSD解決方案及工業用CFast記憶卡。
    • 提供消費型產品與嵌入式解決方案，擁有超過2,000款產品，滿足數位生活、商務辦公、影像創作、電玩娛樂、智慧城市、工業自動化、邊緣運算等多元應用需求。
    • 嵌入式解決方案深耕交通運輸、醫療照護、數位娛樂、工業自動化、網路通訊、嵌入式運算、AIoT及軍事防禦等8大應用領域，強調高可靠度與長期穩定性。
  • 策略轉型：躍升全球「工控解決方案商」：
    • 業務結構優化： 成功轉型至工控與嵌入式應用，透過高附加價值產品顯著提升毛利率。
    • 品牌與通路覆蓋： 憑藉高知名度品牌力與全球在地化服務，建立超越價格競爭的利基優勢。
    • 穩定供貨： 透過LTA（長期合約）與Fixed BOM，確保關鍵零件穩定供應。
  • 持續創新與永續未來：
    • AI與高效能應用將持續帶動記憶體需求成長。
    • 公司以研發與製造實力，打造高效穩定的儲存方案。
    • 持續拓展工業與消費市場，邁向永續未來。

利空資訊

目前文件內容中未出現明確的利空資訊，主要呈現積極的營運成果與發展策略。

數字、圖表與表格的主要趨勢分析

合併營收趨勢 (2024Q4-2026Q1)

季度 合併營收 (百萬元)
2024Q42,502
2025Q12,983
2025Q23,230
2025Q34,109
2025Q46,804
2026Q113,628

趨勢描述： 合併營收呈現顯著且加速的成長趨勢。從2024Q4的2,502百萬元，逐步增長至2025Q4的6,804百萬元，而2026Q1更是達到驚人的13,628百萬元，幾乎是2025Q4的兩倍。這表明公司在最近幾個季度，特別是進入2026年後，營收爆發力極強，遠超過線性增長。這項數據是極大的利多。

2025Q4 獲利爆發與穩健體質

  • 毛利再創新高：
    • 2025Q4毛利率達到61.6%，較前一季增加16.4個百分點。
    • 2025全年毛利率為46.8%，較去年同期增加16.1個百分點。
  • 淨利強勢躍升：
    • 2025Q4淨利率達到48.0%，較前一季增加11.2個百分點。
    • 2025全年淨利率為32.5%，較去年同期增加9.6個百分點。
  • 費用控管得宜： 2025年營業費用率為8.6%，低於近年約8%~12%的區間，顯示費用控制效率良好。
  • EPS表現亮眼：
    • 2025年每股盈餘(EPS)達12.98元，年增141%。
    • 2026年1月單月EPS高達6.49元，年增1,578%，顯示獲利動能持續且大幅加速。
  • 維持高檔配息： 配息11.80元，配息率超過90%，顯示公司樂於回饋股東。

趨勢描述： 所有獲利指標皆呈現爆炸性成長。毛利率與淨利率雙雙創下新高，且季增、年增幅度巨大。尤其2026年1月的單月EPS表現，預示著進入新年度後，公司的獲利能力仍舊維持在極高水平，且呈現加速增長的趨勢。這全面反映了公司策略轉型的成功與市場需求旺盛。這是全面性的利多。

2025Q4 合併損益表(單季)

項目 2025Q4金額 (百萬元) 2025Q4% 季增(減)% 年增(減)%
銷貨收入6,80410066172
營業毛利4,19262126576
營業費用(410)(6)1937
營業利益3,782561501,078
營業外收入/支出2714(15)16
稅前淨利4,05360121630
本期淨利3,26348116635
每股盈餘7.61116635

趨勢描述： 2025Q4的單季損益表顯示，銷貨收入季增66%、年增172%，呈現爆發性成長。更值得注意的是，營業毛利、營業利益、稅前淨利及本期淨利的季增率皆超過100%，年增率更是驚人地超過500%（營業毛利576%，營業利益1,078%）。這顯示公司獲利能力呈現槓桿式增長，高營收帶來了超高獲利。每股盈餘達到7.61元，季增116%，年增635%。營業費用雖然增加19%季增和37%年增，但相對於收入和毛利的增長而言，顯示費用控制相對得宜。營業外收入/支出雖有季減，但佔比小，不影響整體獲利趨勢。這是非常強勁的利多。

2025Q4 合併損益表(YTD)

項目 2025YTD金額 (百萬元) 2025YTD% 年增(減)%
銷貨收入17,12510070
營業毛利8,01947159
營業費用(1,464)(9)23
營業利益6,55538244
營業外收入/支出3282(65)
稅前淨利6,88340143
本期淨利5,56833141
每股盈餘12.98141

趨勢描述： 2025年全年累計（YTD）的財務表現同樣卓越。銷貨收入年增70%，營業毛利年增159%，營業利益年增244%，本期淨利年增141%，每股盈餘達到12.98元，年增141%。雖然營業外收入/支出年減65%，但因佔比甚小，對整體亮眼的獲利成長影響有限。這證實了2025年整體的營運狀況非常良好，成長不僅限於單一季度。這是穩健的利多。

2025年 費用控管得宜

  • 自有廠房佈局於台北、北京、香港、日本、荷蘭、美國，房屋及建築折舊費用佔營收比重僅0.21%。
  • 穩健設備投資，機器設備折舊費用佔營收比重僅0.14%，並持續投資自動化資本支出。
  • 用人成本精實，2025年製造用人費用佔營收比重3.34%，營業用人費用佔營收比重6.47%。

趨勢描述： 公司在固定資產折舊及用人成本上展現了極佳的費用控管能力。低佔比的折舊費用和精實的人力成本，表明公司擁有良好的成本結構，有利於維持高獲利率。持續投資自動化資本支出則預示未來生產效率的進一步提升。這是營運效率的利多。

2025Q4合併資產負債表 (截至2025/12/31)

項目 2025/12/31金額 (百萬元) 2025/12/31% 2024/12/31金額 (百萬元) 2024/12/31%
總資產26,22610021,400100
流動資產19,6847514,44968
現金及約當現金1,82271,9719
金融資產-流動9,314365,74427
應收帳款3,286131,2376
存貨5,177205,42525
非流動資產6,542256,95132
總負債3,205121,5777
流動負債2,973111,3006
應付帳款1,46368024
權益總計23,0218819,82393
  • 財務指標：
    • 股東權益報酬率(ROE)：25.99% (2024年為11.84%)
    • 資產報酬率(ROA)：23.39% (2024年為10.61%)

趨勢描述： 總資產從2024年底的21,400百萬元增至2025年底的26,226百萬元，增長22.5%。其中流動資產佔總資產比重由68%增至75%，顯示資產結構更具彈性。流動性金融資產和應收帳款顯著增加，與營收增長趨勢一致。存貨略微減少，顯示良好的庫存管理。總負債雖有所增加，但僅佔總資產的12%，仍維持在健康水平。權益總計穩步增長，反映獲利積累。股東權益報酬率(ROE)和資產報酬率(ROA)皆呈現翻倍增長，達到25.99%和23.39%，表明公司資本運用效率極高，為財務結構的利多。

2025Q4 財務指標分析 (與同業比較)

指標 2025YTD創見 2025YTD同業區間 2025Q4創見 2025Q4同業區間
營收年增率69.8%32.1%~60.0%171.9%48.8%~115.7%
毛利率46.8%20.7%~31.1%61.6%30.6%~48.4%
營業費用率8.6%10.5%~14.3%6.0%13.0%~13.6%
營業利益率38.3%9.2%~17.3%55.6%17.0%~35.4%
淨利率32.5%7.9%~14.4%48.0%13.5%~27.2%
流動比率662.1%168.6%~223.5%662.1%168.6%~223.5%
配息率90.9%67.1%~78.7%--

趨勢描述： 創見在2025年全年累計(YTD)及2025年第四季的財務表現，在所有主要盈利和效率指標上均大幅優於同業平均水平。

  • 營收年增率： 創見的成長速度遠超同業。
  • 毛利率、營業利益率、淨利率： 創見的利潤率顯著高於同業，尤其2025Q4毛利率達61.6%，營業利益率55.6%，淨利率48.0%，顯示其產品附加價值高，且成本控制效益卓越。
  • 營業費用率： 創見的費用率顯著低於同業，再次證明其高效的成本管理。
  • 流動比率： 創見的流動比率高達662.1%，遠超同業，顯示其短期的償債能力和財務穩健性極佳。
  • 配息率： 創見的配息率高於同業，回饋股東的比例較高。
綜合來看，創見在市場競爭中展現出卓越的領先地位，這是非常顯著的競爭優勢利多。

產品銷售佔比變化 (2024 vs. 2025)

年度 消費型產品 工控產品
202441.7%58.3%
202537.2%62.8%

趨勢描述： 公司產品組合持續優化，工控產品佔比從2024年的58.3%提升至2025年的62.8%，增加了4.5個百分點；相對地，消費型產品佔比則下降。這趨勢與公司「躍升全球工控解決方案商」的策略轉型目標高度一致，顯示公司成功將資源導向高附加價值、高毛利的工控市場。這是策略轉型成功的利多。

地區銷售佔比變化 (2024 vs. 2025)

地區 2024佔比 2025佔比 變化 (pp)
台灣22.4%28.4%+6.0
歐洲23.1%16.4%-6.7
美洲15.6%14.8%-0.8
亞洲32.1%36.6%+4.5
其他6.8%3.8%-3.0

趨勢描述： 創見的地區銷售佔比在2025年相較於2024年有所調整。台灣及亞洲市場的銷售佔比顯著提升（台灣+6.0pp，亞洲+4.5pp），而歐洲、美洲及其他地區的佔比則有所下降。這可能反映了公司在不同地區的市場策略調整，或是亞洲市場需求成長較為強勁。儘管銷售重心向亞洲及台灣傾斜，但全球營運據點依然健全，顯示其全球佈局的彈性。這可視為中性偏利多，因為整體營收仍大幅成長。

獲利能力及每股盈餘情況 (2024Q4-2026年1月)

趨勢描述： 該圖表清晰呈現了創見獲利能力的爆炸性增長。

  • 毛利率與淨利率： 毛利率從2024Q4的24.8%穩步上升至2025Q4的61.6%，並在2026年1月維持在58.5%的高水平。淨利率也從2024Q4的17.7%上升至2025Q4的48.0%。這兩項指標的持續上升趨勢，強烈顯示公司產品組合優化和經營效率提升的成果。
  • 每股盈餘(EPS)： EPS從2024Q4的1.03元，逐季增長至2025Q4的7.61元。最引人注目的是2026年1月的單月EPS達到6.49元。考慮到這是單月數據，其年化後的EPS將遠超2025年全年，預示著公司進入2026年後獲利能力將再次大幅跳升。
此趨勢圖是非常強烈的利多，表明公司的獲利能力在短期內呈現指數級的爆發。

股利發放及配息率情況 (2021-2025)

年度 現金股利 (新台幣元) 配息率
20216.00101.69%
20225.6097.73%
20234.99107.79%
20246.09112.95%
202511.8090.91%

趨勢描述： 創見的現金股利發放呈現先降後升，2025年大幅跳升的趨勢。在2021年至2024年間，現金股利介於4.99元至6.09元，配息率普遍高於100%（顯示可能有動用保留盈餘配息）。然而，2025年現金股利大幅提高至11.80元，配息率降至90.91%。配息率的下降，儘管現金股利絕對金額大幅提升，反而暗示2025年公司的獲利成長速度甚至超過了股利增長，顯示其營運獲利能力大為增強。這項政策對股東而言是積極的利多。

最終分析與總結

綜合以上對創見資訊2026年第二季法人說明會內容的詳細分析，可以得出以下結論：

對報告的整體觀點

這是一份無疑充滿積極信號的報告。創見在2025年至2026年第一季期間，營運表現卓越，不僅營收呈現爆發性成長，獲利能力更是大幅躍升，各項財務指標均顯著優於同業。公司策略性地將業務重心轉向高附加價值的工業控制與嵌入式解決方案，並透過有效的成本控制和供應鏈管理，成功地提升了整體毛利率和淨利率。品牌實力、永續發展承諾以及堅實的台灣製造基地，共同構建了創見未來的成長基石。

對股票市場的潛在影響

如此亮眼的財報數據和清晰的成長策略，預期將為創見的股票帶來顯著的利多效應。市場可能因此對公司重新進行估值，反映其作為高成長、高獲利記憶體解決方案提供商的潛力。短期內，股價可能因財報利多消息而有強勁表現。長期而言，若公司能持續執行其工控轉型策略，並在AI等新興應用領域取得進展，有望維持較高的市場關注度和估值。高配息政策也將持續吸引追求穩定現金流的投資者。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

* 短期趨勢： 2026年第一季的營收數據和2026年1月的單月每股盈餘已證實，創見的強勁成長動能已延續至當前財政年度。這表明在未來數個季度內，公司很可能繼續公布優於預期的業績，市場對其短期前景可抱持樂觀態度。記憶體市場的復甦和工控領域需求的增長，將是主要推動力。 * 長期趨勢： 創見向「全球工控解決方案商」的策略轉型是一個深遠且具有戰略意義的布局。此舉不僅提升了產品的附加價值和毛利率，也降低了對消費性電子市場價格波動的敏感度。同時，對AI和高效能應用所帶來的記憶體需求增長預期，以及在研發、自動化生產和全球供應鏈韌性上的持續投入，都為創見的長期可持續發展奠定了堅實基礎。預計公司將受益於產業結構轉變和技術進步的長期趨勢。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

1. 審慎評估股價與基本面： 儘管基本面非常強勁，散戶投資人仍需警惕股價短期內可能因過度追捧而產生過熱現象。應結合本益比、股價淨值比等估值指標，並與同業進行橫向比較，判斷目前的股價是否合理。 2. 追蹤工控產品比重與毛利率： 創見獲利大幅提升的關鍵在於工控產品的成功轉型。投資人應密切關注工控產品佔比的持續提升，以及整體毛利率是否能維持在高檔，這將直接影響公司的長期獲利穩定性。 3. 注意記憶體產業週期： 創見雖已轉型，但仍屬於記憶體相關產業鏈，NAND Flash和DRAM價格的波動仍會對其營運造成影響。應關注整體記憶體市場的供需動態，以評估潛在的產業風險。 4. 流動性與股利政策： 公司擁有極高的流動比率和穩健的財務結構，顯示其財務風險較低。高配息政策對股東具有吸引力，但應同時關注公司的獲利增長速度，以判斷未來股利政策的可持續性。 5. 全球與區域市場風險： 儘管公司擁有全球佈局，但銷售佔比向亞洲和台灣傾斜，未來應留意不同區域市場的經濟狀況和競爭態勢可能帶來的影響。 6. 自動化與研發投入： 公司持續投資自動化生產和研發，這對於維持技術領先和成本效益至關重要。投資人應關注這些投入是否能持續轉化為新的產品和市場競爭力。

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