京元電子（2449）法說會日期、內容、AI重點整理

京元電子（2449）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2025/05/30 09:00
地點: Four Seasons, Hong Kong (香港四季酒店)
相關說明: 本公司受邀參加瑞銀證券（UBS）舉辦的Asian Investment Conference，簡報資料請參閱公開資訊觀測站。
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以下內容由AI生成：

京元電子(2449)法人說明會報告分析

首先，針對京元電子2025年5月30日發布的法人說明會簡報，先提供初步的分析與總結。整體來看，這份報告展現了京元電子在半導體測試領域的領先地位，以及穩健的財務狀況。報告中強調了公司的核心競爭力，包括自製測試設備的能力、多元化的產品組合、以及與全球頂級半導體公司的合作關係。這些因素共同支持了京元電子的營收增長和利潤表現。此外，公司管理團隊的豐富經驗，以及持續投入的研發和產能擴充，也為公司未來的發展奠定了基礎。對於投資人而言，這份報告傳遞了公司穩健成長的訊息，尤其在半導體產業持續外包的趨勢下，京元電子有望繼續受益。

摘要重點：

項目重點摘要

公司定位半導體測試行業的標竿，提供晶圓測試、IC測試、預燒等服務。

客戶結構全球前50大半導體公司中，48%使用京元電子的測試服務（標記*藍色字體的公司為京元電子客戶）。重要客戶包括NVIDIA、Intel、AMD、MediaTek等。

營收結構測試服務佔總收入約90%，應用領域廣泛，涵蓋消費電子、通訊、汽車電子、數據處理與儲存、工業電子等。

設備能力產線中架設超過4,300套的測試設備，並具備自製測試設備能力，提供客製化測試解決方案。

WLCSP服務提供晶圓級晶片尺寸封裝(WLCSP)的㇐站式服務方案，包括晶圓研磨、切割/雷射切割、AOI等，並預計維持成長趨勢。主要應用在電子羅盤、加速度計器、陀螺儀、壓力/濕度感測器、麥克風、電源管理晶片和記憶體產品。

財務表現

2025年第一季營收(不含中國蘇州子公司)為7,315.5百萬元，相較2024年第四季的7,296.9百萬元略為增加。

2025年第一季毛利率為33.5%，相較2024年第四季的34.8%略為下降。

2024年Q1營收為5,977百萬，逐季爬升，到2024年Q4來到7,297百萬，但2025年Q1只來到7,315百萬，成長趨緩。

來自營業的現金流量和資本支出均呈現波動，但公司仍維持穩健的財務槓桿。

詳細分析：

營收與毛利：從圖表資料可以看出，京元電子的營收呈現逐季成長的趨勢，但2025年第一季的毛利率略有下降。這可能與產品組合、市場競爭、或成本結構的變化有關，需要進一步關注。雖然2025年Q1營收微幅成長，但是必須關注之後的營收數字，是否能突破成長瓶頸。

客戶結構： 擁有多家國際大廠客戶，意味著京元電子的技術能力和服務品質獲得認可，有助於公司長期發展。客戶多樣性也能降低對單一客戶的依賴性，分散風險。值得注意的是，報告中列出的一些客戶的營收呈現衰退，這可能會對京元電子的營收產生間接影響。

設備自製能力：自製測試設備是京元電子的重要競爭優勢。這不僅能降低設備成本，還能根據客戶的特定需求，客製化測試解決方案，提高服務的靈活性和效率。特別是預燒設備的自製，更能提供成本優勢。

資本支出與現金流：雖然資本支出在增加，但來自營業的現金流量也能支持公司的擴張計劃，代表公司財務狀況良好。負債淨額/股東權益比例維持在相對穩定的水平，顯示公司在財務槓桿操作上較為穩健。

對股票市場的影響與未來的趨勢：

從基本面來看，這份報告對京元電子股價的影響偏向中性至正面。

利多：全球半導體產業持續外包的趨勢對京元電子有利。公司擁有多元化的產品組合、領先的技術能力、以及穩健的財務狀況，足以支持未來的成長。

潛在風險： 半導體產業景氣的波動、市場競爭加劇、以及客戶營收衰退的影響，都是需要關注的潛在風險。2025Q1的營收成長趨緩、毛利率輕微下滑也暗示著相關風險確實正在發生。

短期趨勢： 股價可能受市場情緒和消息面影響，出現波動。投資人可以關注京元電子後續的營收表現、毛利率變化、以及新技術、新產品的進展。 長期趨勢： 隨著5G、AI、物聯網等新興應用不斷發展，半導體測試需求將持續增長，京元電子有望受益。

投資人（特別是散戶）可以注意的重點：

關注營收與毛利率： 持續追蹤京元電子的營收成長和毛利率變化，判斷公司的經營狀況是否符合預期。

留意產業趨勢： 密切關注半導體產業的發展趨勢，以及競爭對手的動態，評估京元電子在市場上的地位和競爭力。

風險管理： 分散投資，不要將所有資金集中在單一股票上。設定停損點，控制投資風險。

法人動態：法人說明會後，觀察法人的籌碼動向。

總結來說，京元電子基本面良好，具備長期投資價值，但投資人仍需謹慎評估風險，做出理性的投資決策。

項目	重點摘要
公司定位	半導體測試行業的標竿，提供晶圓測試、IC測試、預燒等服務。
客戶結構	全球前50大半導體公司中，48%使用京元電子的測試服務（標記*藍色字體的公司為京元電子客戶）。重要客戶包括NVIDIA、Intel、AMD、MediaTek等。
營收結構	測試服務佔總收入約90%，應用領域廣泛，涵蓋消費電子、通訊、汽車電子、數據處理與儲存、工業電子等。
設備能力	產線中架設超過4,300套的測試設備，並具備自製測試設備能力，提供客製化測試解決方案。
WLCSP服務	提供晶圓級晶片尺寸封裝(WLCSP)的㇐站式服務方案，包括晶圓研磨、切割/雷射切割、AOI等，並預計維持成長趨勢。主要應用在電子羅盤、加速度計器、陀螺儀、壓力/濕度感測器、麥克風、電源管理晶片和記憶體產品。
財務表現	2025年第一季營收(不含中國蘇州子公司)為7,315.5百萬元，相較2024年第四季的7,296.9百萬元略為增加。 2025年第一季毛利率為33.5%，相較2024年第四季的34.8%略為下降。 2024年Q1營收為5,977百萬，逐季爬升，到2024年Q4來到7,297百萬，但2025年Q1只來到7,315百萬，成長趨緩。來自營業的現金流量和資本支出均呈現波動，但公司仍維持穩健的財務槓桿。

之前法說會的資訊

日期: 2025/05/19 09:00
地點: Le Méridien Taipei (台北寒舍艾美酒店)
相關說明: 本公司受邀參加野村證券舉辦的 Nomura APAC Tech Forum，簡報資料請參閱公開資訊觀測站。
公司提供的連結: 公司未提供
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: 公司未提供
文件報告: 公司未提供

日期: 2025/03/26 09:00
地點: Conrad Hong Kong (香港港麗酒店)
相關說明: 本公司受邀參加匯豐證券舉辦的 HSBC Global Investment Summit，簡報資料請參閱公開資訊觀測站。
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PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
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文件報告: 公司未提供

日期: 2025/02/26 09:00
地點: 台北遠東香格里拉 (Shangri-La Far Eastern Hotel, Taipei)
相關說明: 本公司受邀參加花旗證券舉辦的 Citi 2025 Taiwan Corp Day，簡報資料請參閱公開資訊觀測站。
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文件報告: 公司未提供

日期: 2024/12/04 10:50
地點: 台北晶華酒店 (Regent Taipei.)
相關說明: 本公司113年12月4日受邀參加2024元大證券第四季投資論壇，簡報資料請參閱公開資訊觀測站。
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