凱美（2375）法說會日期、內容、AI重點整理

凱美（2375）法說會日期、直播、報告分析

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日期: 2026/08/27 14:30
地點: Webex
相關說明: 本公司受邀參加凱基證券舉辦之線上法人說明會,為各位先進說明公司2026年第二季營運成果及展望
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凱美（2375）2026年第二季法說會分析報告

📊 整體觀點與營運表現

凱美電機於2026年8月27日舉辦第二季法人說明會，公佈了穩健的財務數據與 ESG 盤查進展。從整體數據來看，集團在2026年前二季度展現出色的成長動能，特別是在電阻產品線的強勁需求帶動下，營收與獲利皆呈現正向成長。此外，公司在追求經濟成長的同時，成功達成溫室氣體排放密集度下降的目標，實現「經濟成長與碳排放脫鉤」的正向營運模式。

📈 財務與業務重點摘要

財務表現：2026年上半年營業收入淨額達 3,009,457 千元，營業毛利為 543,887 千元（毛利率 18.07%），歸屬母公司業主權益為 200,644 千元，上半年每股盈餘（EPS）為 1.85 元。其中第二季單季 EPS 達 1.06 元，優於第一季的 0.78 元，營利能力持續升溫。

銷售業績趨勢：2026年第二季總銷售額達 1,569,007 千元，較去年同期（YoY）成長 109%。三大產品線中，電阻表現最為亮眼，1H26/1H25 年增率達 120%；風扇年增率為 105%；電容年增率則為 97%。

ESG 具體成果：2025年度集團溫室氣體總排放量（範疇 1、2、3 合計）為 84,015.21 公噸 CO2e。其中範疇 1 與範疇 2 排放量較前一年度微幅下降（分別減少 4.6% 與 1.4%）。排放密集度實際數值為 8.10，成功優於年度目標值 8.57。

📋 損益表詳細數據

合併損益表 (NTD/K) 第一季財報數比率 (%) 第二季財報數比率 (%) 半年度財報數比率 (%)

營業收入淨額 1,440,450 100.00 1,569,007 100.00 3,009,457 100.00

營業成本 (1,196,114) (83.04) (1,269,456) (80.91) (2,465,570) (81.93)

營業毛利 244,336 16.96 299,551 19.09 543,887 18.07

營業利益(損失) 86,500 6.01 137,417 8.76 223,917 7.44

合併稅前利益(損失) 130,166 9.04 186,388 11.88 316,554 10.52

歸母公司業主權益 85,259 5.92 115,385 7.35 200,644 6.67

每股 EPS 0.78 元 - 1.06 元 - 1.85 元 -

⚖️ 利多與利空因素分析

🟢 利多因素

營收與獲利雙成長：2026年第二季營業淨利與毛利率（19.09%）相較第一季（16.96%）明顯提升，顯示成本控管與產品組合優化見效。

產品銷售動能強勁：電阻產品年增率高達 120%，帶動集團整體銷售額穩定向上。

財務結構穩健：上半年每股盈餘已達 1.85 元，獲利表現具備基本面支撐。

永續經營績效良好：碳排放密集度順利達成目標，有助於吸引重視 ESG 的機構法人青睞。

🔴 利空或潛在風險因素

範疇三碳排放顯著增加：2025年範疇三（其他間接排放）較前一年度大幅成長 174.0%，主因雖為擴大價值鏈盤查邊界，但未來供應鏈減碳壓力仍然存在。

產業分布受限於總體經濟：從2025年銷售產業分布來看，消費應用、工業控制與汽車應用佔比較高，若相關終端市場需求波動，可能對出貨量造成影響。

🔮 股票市場潛在影響與未來趨勢判斷

短期來看，凱美在 2026 年第二季繳出三率三升、EPS 達 1.06 元的優異成績單，有助於提振市場投資信心，對股價表現形成正向支撐。長期而言，公司在電阻與電容領域的市佔穩定，並積極落實國際環保標準與 ESG 治理，有助於提升企業長期競爭力。

⚠️ 散戶投資人應注意重點

關注各產品線出貨續航力：特別是成長動能最強勁的「電阻」類產品，需觀察其未來季度是否能維持高成長率。

毛利率變化：第二季毛利率已回升至 19.09%，投資人應持續追蹤原物料成本與產能利用率對毛利率的後續影響。

總體經濟與終端需求：留意工業控制、汽車應用及消費性電子等主要下游產業的景氣循環波動，作為進出場的參考依據。

合併損益表 (NTD/K)	第一季財報數	比率 (%)	第二季財報數	比率 (%)	半年度財報數	比率 (%)
營業收入淨額	1,440,450	100.00	1,569,007	100.00	3,009,457	100.00
營業成本	(1,196,114)	(83.04)	(1,269,456)	(80.91)	(2,465,570)	(81.93)
營業毛利	244,336	16.96	299,551	19.09	543,887	18.07
營業利益(損失)	86,500	6.01	137,417	8.76	223,917	7.44
合併稅前利益(損失)	130,166	9.04	186,388	11.88	316,554	10.52
歸母公司業主權益	85,259	5.92	115,385	7.35	200,644	6.67
每股 EPS	0.78 元	-	1.06 元	-	1.85 元	-

之前法說會的資訊

日期: 2025/11/19 14:30
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日期: 2024/11/27 14:30
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