倫飛（2364）法說會日期、內容、AI重點整理
倫飛（2364）法說會日期、直播、報告分析
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- 台北市信義區基隆路一段176號B2
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- 1.公司簡介 2.營運概況 3.財務報告 4.Ｑ＆Ａ
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倫飛電腦（2364.TW）2024年第四季法人說明會重點摘要與分析
以下為基於2025年3月25日倫飛電腦發布的2024年第四季法人說明會簡報的重點摘要與分析：
公司簡介
- 成立於1984年，1997年上市。
- 實收資本額：新台幣4.03億元。
- 董事長：高育仁，總經理：高思復。
- 營運總部：台灣（台北內湖）。
- 生產據點：台灣（高雄）。
- 員工人數：2月底216人（含子公司）。
- 主要產品：軍工規筆記型及平板電腦。
營運概況
- 主要業務：加固移動裝置之設計製造及銷售。
- 商業模式：自有品牌 Durabook (92%)，ODM/其他 (8%)。
- 主要應用市場：軍事國防、公共安全（警察 消防 救護）、危險工業（公共資源 石化 食品）、零售服務（店面 倉儲）。
- 銷售模式：標案、零售。
- 通路結構：經銷/零售商、系統集成商。
品牌 Durabook 發展重點：
- 擴大策略夥伴之跨區域市場合作。
- 強化主要市場垂直用戶之直接接觸。
- 加速產品推出及新技術導入。
- 提升品牌知名度。
財務報告
近期合併營業收入：
- 簡報中僅提及合併綜合損益表中的營業收入，並未提供單獨的近期合併營業收入數據。
- 趨勢：從合併綜合損益表看，2024年全年度營業收入較2023年增長 15.63%。
合併綜合損益表（單季比較）：
項目 2023 Q4 2024 Q3 2024 Q4 QoQ ％ YoY ％ 營業收入 293,933 367,254 325,220 -11.4% 10.6% 營業毛利 114,972 148,924 114,310 -23.2% -0.6% 毛利率(%) 39.12 40.55 35.15 營業費用 86,149 89,476 101,999 14.0% 18.4% 費用率(%) 29.31 24.36 31.36 營業淨利 28,823 59,448 12,311 -79.3% -57.3% 稅前淨利 21,718 58,803 32,986 -43.9% 51.9% 本期淨利 15,017 58,802 30,800 -47.6% 105.1% 基本EPS(元) 0.43 1.46 0.79 -13.2% 43.6%
- 趨勢：
- 2024年第四季營收較前一季（Q3）下降 11.4%，但較去年同期（2023 Q4）成長 10.6%。
- 營業毛利季減 23.2%，年減 0.6%，毛利率下滑至 35.15%。
- 營業費用季增 14.0%，年增 18.4%。
- 營業淨利大幅下滑，季減 79.3%，年減 57.3%。
- 稅前淨利雖季減 43.9%，但年增 51.9%。
- 本期淨利年增 105.1%，主要受到業外收入增加的影響。
- 基本EPS為 0.79 元，季減但年增。
合併綜合損益表（全年度比較）：
項目 2023 全年度 2024 全年度 YoY 金額 YoY ％ 營業收入 1,080,619 1,249,517 168,898 15.63% 營業毛利 396,776 470,404 73,628 18.56% 毛利率(%) 36.72 37.65 營業費用 324,587 356,458 31,871 9.82% 費用率(%) 30.04 28.53 營業淨利 72,189 113,946 41,757 57.84% 稅前淨利 110,089 165,433 55,344 50.27% 本期淨利 103,387 162,772 59,385 57.44% 基本EPS(元) 2.70 4.09 1.39 51.48%
- 趨勢：
- 2024年全年度營收、營業毛利、營業淨利、稅前淨利和本期淨利均較去年同期大幅成長。
- 毛利率略微提升，費用率下降。
- 基本EPS從 2.70 元增至 4.09 元，增幅顯著。
2024年合併資產負債表：
項目 2023/12/31 2024/09/30 2024/12/31 流動資產合計 689,093 842,659 881,471 非流動資產合計 617,888 603,842 601,314 資產總計 1,306,981 1,446,501 1,482,785 流動負債合計 799,168 818,895 827,251 非流動負債合計 79,582 65,075 62,672 負債總計 878,750 883,970 889,923 權益總計 428,231 562,531 592,862 短期借款 552,000 505,000 465,000
- 趨勢：
- 資產總額持續增長，主要受流動資產增加推動。
- 非流動資產略有下降。
- 負債總額小幅增加。
- 權益總額顯著增加，表明公司淨資產增加。
- 短期借款金額下降。
分析與總結
倫飛電腦2024年表現亮眼，全年營收、獲利能力均呈現顯著成長。從營運概況來看，公司專注於利基型市場，加固移動裝置的需求穩定，尤其是在軍事國防、公共安全和危險工業等領域。Durabook品牌在市場上佔有一席之地，自有品牌模式也有助於提升獲利空間。第四季的營收雖較前一季下滑，但全年表現仍然出色。從資產負債表來看，公司財務結構穩健，權益持續增長。
**對股票市場的影響與未來趨勢：**
這份報告對倫飛電腦的股票市場具有正面影響，屬於偏利多消息。以下是幾個主要原因：
- 營收與獲利成長：2024年營收與獲利大幅成長，顯示公司經營狀況良好。投資者通常會對營收與獲利成長的公司抱持較高的期望。
- 自有品牌 Durabook 的成功：自有品牌 Durabook 的成功，有助於提升公司的品牌價值與獲利能力，這對股價有正面的支持作用。
- 利基市場的穩定需求：公司專注於軍工規、公共安全等利基市場，這些市場需求相對穩定，有助於公司維持穩定的營收來源。
- 穩健的財務結構：公司資產負債表顯示財務結構穩健，有助於降低投資者的風險顧慮。
- 費用控制得當：2024年度的費用率有顯著下降，反映公司對於成本的管控能力提升，也增強了獲利能力。
未來趨勢預測：
短期內，股價可能受到這份報告的激勵而有所上漲。然而，長期股價走勢仍取決於公司是否能持續保持營收與獲利的成長動能。公司在法說會上展現的策略方向（如擴大策略夥伴合作、強化垂直用戶接觸、加速產品推出等）如果能有效執行，將有助於股價的長期表現。此外，全球經濟情勢、地緣政治風險以及供應鏈的穩定性等外部因素，也可能對股價造成影響。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 關注營收與獲利的持續性：投資人應關注倫飛電腦是否能維持營收與獲利的成長趨勢。
- 關注Durabook品牌發展：Durabook品牌的發展策略是否有效，是影響公司未來成長的重要因素。
- 留意市場風險：全球經濟情勢、地緣政治風險以及供應鏈的穩定性等外部因素，都可能對公司營運造成影響，投資人應留意相關風險。
- 參考法人機構的評估：除了公司法說會的資訊外，投資人也可以參考其他法人機構對倫飛電腦的評估報告，以獲得更全面的資訊。
**利多或利空因素整理：**
- 利多：
- 營收與獲利成長。
- Durabook 品牌發展策略。
- 利基市場的穩定需求。
- 穩健的財務結構。
- 費用率顯著下降。
- 潛在利空：
- 全球經濟情勢不確定性。
- 地緣政治風險。
- 供應鏈不穩定。
- 單季營收下滑
- 營業淨利下降
總體而言，倫飛電腦2024年的財報表現良好，法說會釋出的訊息也偏向正面。然而，投資人仍應審慎評估各項風險因素，並關注公司未來的營運狀況，以做出明智的投資決策。
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