友訊(2332)法說會日期、內容、AI重點整理

友訊(2332)法說會日期、直播、報告分析

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本公司受邀參加群益金鼎證券舉辦之第二季投資論壇,說明本公司營運展望與經營績效。
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以下內容由AI生成:

友訊 (2332.TW) 2025年第一季法人說明會重點摘要

簡報日期:2025年6月17日 15:00:00

公司名稱:友訊 (D-Link)

股票代碼:2332 (臺灣證券交易所)


總結與分析

這份簡報揭露了友訊2025年第一季的營運狀況與未來展望。總體而言,友訊正面臨全球供應鏈、通膨及客戶庫存調整等多重挑戰,導致短期營收下滑。然而,友訊正積極進行內部調整,並策略性地聚焦高毛利產品、重新定位海外市場與品牌,並調整營運效率,以期在中長期重返成長軌道。

對股票市場的影響與未來趨勢:

短期內,營收與獲利下滑可能對股價造成壓力。但友訊的積極應對措施,以及在網通趨勢上的佈局,有機會在中長期帶動股價回升。特別是:

  • 利多:公司策略方向明確,包括MIT產品艦隊的打造,新興市場的開拓,中高階產品的布局。這些都有助於提升公司的競爭力。
  • 利空:短期營收與獲利下滑。全球經濟情勢不明,客戶庫存調整尚未完全結束,都會持續影響公司營運。

投資人(特別是散戶)應關注的重點:

  • 短期:密切關注友訊的成本控制與營運效率改善成果。留意全球總經的變化對公司的影響,以及客戶庫存調整的進度。
  • 長期:關注友訊在新興市場的開拓進展、高毛利產品的銷售情況、以及新技術(Wi-Fi 7、5G)產品的發展。

基本面指標預測:

  • 短期趨勢:營收可能持續受到挑戰,但獲利能力有望在成本控制下逐步改善。
  • 長期趨勢:友訊若能成功轉型至高附加價值產品,並在新興市場取得成功,營收與獲利可望顯著成長。

重點摘要

  • 投資安全聲明:強調前瞻性聲明具有風險與不確定性。

財務報告 1Q25

合併損益表

  • 營業收入淨額:QoQ 下降 2.7%,YoY 下降 6.3%。趨勢:下滑。
  • 營業毛利:QoQ 下降 7.2%,YoY 下降 9.0%。趨勢:下滑。
  • 營業費用:QoQ 下降 17.4%,YoY 下降 10.5%。趨勢:下滑,顯示成本控制。
  • 營業(淨損)淨利:QoQ 增加 67.6%,YoY 增加 26.9%。趨勢:虧損收窄。
  • 稅後(淨損)淨利:QoQ 下降 56.3%,YoY 下降 177.8%。趨勢:虧損擴大。
  • 每股盈餘(元):(0.28)。
  • 營業毛利率:24.1%。
  • 營業費用率:25.8%。

合併資產負債表

  • 現金及約當現金:QoQ 增加 3.2%,YoY 增加 11.4%。趨勢:增加,財務狀況良好。
  • 應收帳款:QoQ 增加 2.9%,YoY 下降 6.2%。趨勢:持平。
  • 存貨:QoQ 增加 8.7%,YoY 下降 7.7%。趨勢:略為增加,可能與需求有關。
  • 資產總計:QoQ 增加 0.7%,YoY 下降 0.5%。趨勢:持平。
  • 負債總計:QoQ 增加 0.9%,YoY 下降 4.5%。趨勢:持平。
  • 權益總計:QoQ 增加 0.6%,YoY 增加 1.4%。趨勢:持平。
  • 每股淨值(元):14.9。
  • 流動比率:284.5%。
  • 負債資產比:30.3%。
  • 現金循環天數:129 天。

營運與展望

營收產品別

  • Switch & Security:佔比約 38%。
  • Wireless & IoT:佔比約 10%。
  • Mobile & Broadband:佔比約 12%。
  • Others:佔比約 40%。

營收區域別

  • America:佔比約 73%。
  • Europe:佔比約 19%。
  • APAC & Others:佔比約 8%。

市場現狀與因應

  • 市場現狀:全球供應鏈、通膨、客戶庫存調整。
  • 因應方式:啟動內部調整機制,強化獲利體質,提升策略聚焦度。

行動計畫

  • 成本與營運效率精簡計畫。
  • 海外市場與品牌策略重新定位。
  • 精簡 SKU,聚焦高毛利產品組合。

美國關稅政策影響

  • 美國徵收對等關稅的政策現已暫緩。
  • 提升 MIT 競爭優勢。

2025 年網通趨勢

  • 商用產品:邊際交換機升級至 2.5G 與 10G、核心交換器升級至 25G 與 100G。
  • 家用產品:Wi-Fi 7 商用無線基地台推出。
  • 產業產品:5G 技術加速行動物聯網普及。

2025 年經營方針及短/中/長期策略

  • 透過全球據點掌握網通市場脈動。
  • 堅持研發生產紀律執行。
  • 全球團隊協作。
  • 永續經營。
  • 聯合集團內優質 ODM 廠,建立緊密的供應鏈體系,降低成本。
  • 從規格價格、功能效能延展至企業識別,重塑 D-Link 品牌形象。
  • 增加產業用 M2M Solution 和 4G/5G 方案的投入,擴大目標市場。
  • 以雲運算為主軸,實現極簡化網通產品的供裝與管理。
  • 以集團內的資源綜效,開發打造對客戶的一條龍產品服務。
  • 加強和 Tier 2 與 Tier 3 電信業者的合作,以在地化服務贏得長期合約。

產品願景

  • 選擇關鍵戰場,深化台灣研發與製造能力。

2025 年產品規劃

  • 行動寬頻產品:推出 4G/5G DOU、CPE 、Dongle、MiFi,支援 5G R16 與 Wi-Fi 7。
  • 交換機產品:搭配 Wi-Fi 6/7 的需求普及,邊際交換器提升至 2.5G/10G、核心交換器提升至 25G/100G。
  • 無線基地台與安全閘道器:Wi-Fi 7 基地台,支援 Nuclias 平台。
  • 家用無線路由器:聚焦 Wi-Fi 7 三頻/雙頻,整合 10G 埠與 MLO。
  • IP Cam 與 IoT:Wi-Fi 6 應用為主,並加入 Matter 協議。
  • M2M 產業應用:工規交換器環狀備援結合產業 M2M 產品,適用工規應用場域。

解決方案與應用市場

  • 家用連網解決方案:Wi-Fi 無所不在,在家享受連網自由。
  • IoT 智慧家庭:Matter IoT 賦能打造智慧家居。
  • 個人行動周邊:無線連網無處不在。
  • 居家辦公周邊:科技賦能打造智慧辦公。
  • 偏遠地區寬頻網路:蜂巢式固定無線接取,即刻連網。
  • 商用產品解決方案:建構商業網路基礎設施。
  • 產業用產品:實現無所不在的工業物聯網(IIoT)連接。

消費雲解決方案

  • 訂閱收入呈現成長趨勢。

企業雲解決方案

  • 訂閱收入呈現成長趨勢。

2025 營業成長策略

  • 泛美:北美以消費/商用並重,並耕耘地方型電信為主,加大南美市場投入尋求商機。
  • 泛歐:以商用市場為主,消費市場為輔,採取一站式購足整合方案銷售,減少直接價格競爭。
  • 泛亞太:加大 DIN(印度)市場成長空間及產品、客戶多樣化,專注日本市場利基型專案,保持中東、東南亞、台灣的市場動能。

未來展望

  • 短期保守應對,中期重返成長正軌。
  • 投資人可期待:經營體質轉佳,策略方向明確,新興市場與中高階產品布局成效陸續發酵。

榮譽與獎項

  • 公司治理評鑑 S&P Global 國際永續評鑑。
  • 持續獲得全球夥伴與市場認可。
  • 榮獲多項國內/外 ESG 評鑑、永續發展獎項、產品與服務類獎項。

之前法說會的資訊

日期
地點
群益金鼎證券(台北市松山區民生東路三段156號)11樓會議室
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