巨鎧精密-創（2254）法說會日期、內容、AI重點整理
巨鎧精密-創（2254）法說會日期、直播、報告分析
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巨鎧精密-創（2254）法人說明會簡報摘要與分析（2025-06-27）
前言：
本次為巨鎧精密-創於2025年6月27日發布的法人說明會簡報，股票代碼為2254。簡報內容涵蓋公司概況、產品應用、產業概況、經營實績、研發能力、未來展望及永續發展政策。本分析旨在整理簡報重點，評估其對股票市場的潛在影響，並提供投資者參考。
重點摘要：
- 公司概況：
- 成立於2013年。
- 實收資本額為639,077千元。
- 員工總數152人 (截至2024.12.31)。
- 主要產品包括全LED汽車車燈、LED水箱護罩、商用型卡車燈、汽車零組件。
- 經營理念為熱情、卓越、創新。
- 產業概況與營運模式：
- 主要市場定位：商用卡車、皮卡車、跑車改裝市場 (AM Modified)。
- 全球汽車改裝市場規模持續增長，預計2027年超過3700億歐元。
- 美國汽車改裝市場龐大，私人汽車改裝率達80%。
- 中國汽車改裝市場預計2027年突破4000億人民幣，複合增長率約為30%。
- 主要銷售市場包括澳洲、日本、中國、台灣、歐洲、北美、南美。
- 產品應用與技術Road Map：
- 產品技術不斷演進，從鹵素燈泡到矩陣式/數位矩陣式LED頭燈，以及數位Mini LED尾燈。
- 發展智慧行車助理（AICO+ Car）和智慧照護助理（AICO+ Care）。
- 產品線涵蓋改裝汽車燈、改裝商卡車燈、汽車蓋類。
- 品質認證與產品認證：
- 通過ISO 9001、ISO 14001、ISO 14064-1、ISO 27001、ISO 14067等品質認證。
- 產品通過SAE、ECE、CCC、FMVSS等產品認證。
- 經營實績：
- 營收趨勢： 2019年至2024年營收呈現增長趨勢，但2024年相較2023年有下滑。
- EPS： 每股盈餘在2022年和2024年出現虧損，2025年第一季度轉虧為盈。
- 2025年第一季度累計營收較去年同期增加69.2%，每股盈餘轉虧為盈。
- 2025年Q1 營業毛利率大幅提升，從去年同期的13.07%增長到33.15%。
- 2025年Q1 營業淨利率也由負轉正，由去年同期的-38.26%增長到6.28%。
- 稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)呈現顯著增長。
- 資產負債表：
- 資產總額變動不大，2025年3月為2,366,820千元。
- 股東權益總額略有上升，2025年3月為1,171,013千元。
- 研發能力：
- 專利佈局：擁有1000+產品專利。
- 已取得專利共計421件，包含設計專利、發明專利、新型專利。
- 專利分佈於台灣、美國、中國、日本、歐洲等地。
- 展望未來：
- 持續推動減塑設計之產品，並開發出晶鑽燈、白黃雙光模組、字母型大燈等。
- 發展台灣品牌，零碳科技，推向國際。
- 在高階人才、研發新技術、產品多元化、科技化、智能化等面向積極發展。
- 永續發展政策：
- 環境保護：產品複合式車燈採用減塑設計構造。
- 公司治理：公司官網IR投資人專區公布中英文重訊、股東信息、財報、ESG資訊；設置功能性委員會以強化董事會的職能；執行資安盤點、風險評估、設定質標、管理制度、 稽核、認證。
- 社會責任：和諧的勞資關係，保障勞工權益；社會關懷與投入；員工職業安全保障。
總結與分析：
巨鎧精密-創(2254)作為一家汽車零組件供應商，特別專注於改裝市場，在全LED汽車車燈、LED水箱護罩及商用型卡車燈領域展現出獨特優勢。從簡報中可見，該公司積極把握汽車改裝市場的增長趨勢，並在技術研發與產品創新上持續投入。
基本面分析：
- 優勢：
- 專注利基市場：專注於汽車改裝市場，特別是LED車燈領域，相較於傳統車燈市場，改裝市場具有更高的附加價值和增長潛力。
- 全球佈局：銷售市場遍及全球，有助於分散風險，把握各地區的市場增長機會。
- 持續研發創新：擁有大量的產品專利，且不斷推出新的產品技術，如數位Mini LED尾燈、智慧行車助理等，有助於保持競爭優勢。
- 財務狀況改善：2025年第一季度營收大幅增長，且每股盈餘轉虧為盈，顯示公司營運狀況有所改善。毛利率和營業淨利率的顯著提升，也表明公司的盈利能力增強。
- 潛在風險：
- 產業競爭：汽車零組件市場競爭激烈，需持續關注競爭對手的動態。
- 原物料價格波動：可能影響公司的生產成本和盈利能力。
- 匯率風險：由於公司銷售市場遍及全球，匯率波動可能對營收產生影響。
- 法規風險：各國汽車改裝法規可能存在差異，需要持續關注並符合當地法規要求。
- 客戶集中風險：大型客戶或代理商的訂單變化可能會對公司業績產生影響，分散客戶群有助於降低風險。
對股票市場的影響與未來趨勢預測：
- 短期趨勢：2025年第一季度的強勁業績表現可能對股價產生正面影響。投資者可能會對公司未來的增長潛力感到樂觀，短期內股價有望上漲。然而，也需關注市場整體情緒和宏觀經濟環境。
- 長期趨勢：汽車改裝市場的持續增長，以及公司在該領域的領先地位，將有助於長期股價的穩定增長。此外，公司在智慧車燈和車聯網技術方面的發展，也有望為公司帶來新的增長動力。長期來看，巨鎧精密-創具有良好的發展前景。
投資建議：
- 利多因素：
- 汽車改裝市場增長潛力。
- 公司在LED車燈領域的技術優勢。
- 2025年第一季度業績改善。
- ESG永續經營的努力與決心。
- 投資人應關注的重點：
- 持續追蹤公司營收和盈利能力的變化，特別是毛利率和營業淨利率的表現。
- 關注公司在新產品和技術研發方面的進展。
- 密切關注汽車改裝市場的法規變化。
- 考量整體市場風險及全球經濟環境，謹慎評估投資風險。
結論：
巨鎧精密-創(2254)在汽車改裝市場具有良好的發展潛力，短期內可能受到業績改善的影響，股價有望上漲。長期來看，公司的技術優勢和市場地位將有助於股價穩定增長。對於投資人而言，應關注公司業績、研發進展、市場法規等因素，謹慎評估投資風險，再做決定。
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- 臺北文創6樓 (臺北市信義區菸廠路88號6樓)
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