華勝-KY（2248）法說會日期、內容、AI重點整理
華勝-KY（2248）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 臺北市中山區樂群三路128號7樓
- 相關說明
- 本公司受邀参加國票證券舉辦之法人說明會
- 公司提供的連結
- 公司未提供
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
這份法人說明會簡報（發佈日期：2025-11-04）詳細呈現了華勝-KY（股票代碼：2248）作為汽車電子組件供應商的營運現況、競爭優勢、財務表現及未來發展策略。報告內容揭示了公司在汽車LED氛圍燈、智慧型座艙模組等高成長領域的深厚實力與市場潛力。
分析與總結
對報告的整體觀點：
這份報告傳達了華勝-KY積極且具前瞻性的企業發展藍圖。公司在智慧型汽車電子，特別是氛圍燈和智能座艙模組領域，展現了強大的研發創新能力、垂直整合生產優勢，以及與國內外主要車廠建立的穩固Tier-1供應鏈關係。儘管2025年上半年營收成長面臨短期放緩甚至負成長的挑戰，但全球電動車市場的蓬勃發展、公司核心產品市場的快速擴張，以及策略性的新市場與新產品佈局，皆為華勝-KY的長期成長奠定堅實基礎。報告中呈現的財務表現（2021-2024年的顯著成長及2024年利潤率的大幅提升）證明了其過往的經營成效，而2025年9月營收的強勁反彈則預示著短期營運可能正在觸底回升。
對股票市場的潛在影響：
這份報告中的多項利多資訊可能對華勝-KY的股價產生正面影響，尤其是：
- 公司在電動車（EV）供應鏈中的Tier-1地位及其與蔚來、理想、比亞迪、小鵬、奧迪等主要電動車品牌的深度合作。電動車市場的快速成長，將直接推升對華勝-KY核心產品的需求。
- 智慧型氛圍燈和座艙模組等產品的高成長潛力，特別是這些產品平均每車使用價格與燈條數量的增加趨勢，預計將帶動公司營收和利潤的結構性增長。
- 華勝-KY在研發、製程整合及成本控制上的競爭優勢，使其在面對日益激烈的市場競爭時，仍能保持領先地位並維持較高的獲利能力。
- 2025年9月營收的顯著回升，若能延續，將有助於市場信心恢復，緩解投資人對上半年成長放緩的擔憂。
- 積極拓展美國與東南亞等海外市場，並在泰國擴增產能，將有助於分散風險，並捕捉新興市場的成長機遇。
潛在的負面影響可能來自於2025年上半年營收成長率的短期負成長，這可能引發市場對其成長動能是否能夠持續的疑慮。此外，毛利率和營益率在2025年上半年較2024年高點有所回落，也需要關注未來是否能維持高水準。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）：
- 短期趨勢： 預期華勝-KY的營收成長在2025年下半年將呈現改善，受惠於新產品（如NIO ES8的智慧型氛圍燈和閱讀燈）的量產交付，以及9月營收的強勁反彈。然而，全球經濟環境的不確定性及汽車市場的競爭壓力仍需密切關注。毛利率和營益率能否回升至2024年的高點，將是短期觀察重點。
- 長期趨勢： 華勝-KY的長期發展趨勢極為樂觀。公司緊抓全球汽車產業電動化、智能化和座艙數位化的核心趨勢，其核心產品（智慧型氛圍燈、座艙模組、投影燈等）均位於高成長賽道。隨著電動車滲透率的提升，以及每車搭載智慧化組件數量的增加，華勝-KY作為Tier-1供應商的地位將日益鞏固。海外市場擴張和自動化生產導入，將進一步驅動其長期營收增長和利潤率提升。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 營收成長動能： 密切關注未來幾季的月營收表現，判斷9月營收反彈是否能延續，以及全年營收成長能否轉正並加速。
- 獲利能力變化： 留意毛利率、營益率及淨利率的走勢，特別是其能否在產品組合優化和成本控制下，維持或提升至2024年的高水準。
- 新產品與新訂單： 關注新產品（如智慧型閱讀燈模組、星空頂、投影燈等）的量產進度及其對營收的貢獻，以及公司是否能持續獲得來自主要車廠的新訂單。
- 海外市場擴張： 關注美國、東南亞等新市場的開發進展，以及泰國新廠的建設與產能利用狀況，這些是公司未來成長的重要驅動力。
- 電動車市場變化： 雖然全球電動車市場整體趨勢向上，但個別區域（如美國）成長可能放緩，以及中國電動車市場的激烈競爭，都可能影響公司的營運表現。
- 競爭態勢： 了解主要競爭對手的動態，以及華勝-KY能否持續透過技術創新和成本優勢保持領先地位。
- 匯率風險： 報告中提到人民幣計價營收成長優於新台幣計價，顯示匯率對財務表現有影響，投資人應留意匯率變動可能帶來的潛在風險。
---
條列式重點摘要與趨勢分析
公司簡介與發展歷程
- 公司定位： 華勝汽車電子股份有限公司（股票代碼：2248）為智慧型氛圍燈與創新型車用零組件的Tier1產業領導品牌。（利多）
- 主要產品比重： 汽車LED氛圍燈佔82.07%，汽車內外飾件佔17.19%（截至2025年6月30日）。顯示公司高度聚焦於氛圍燈產品。（利多）
- 員工人數： 471人（截至2025年9月30日）。
- 生產據點： 中國大陸、泰國，具備全球化佈局。（利多）
- 重要里程碑：
- 2005年：取得IATF16949/ISO9001體系認證，成為日產、本田、豐田等日系車廠的配套供應商。（利多）
- 2010年：銷售突破壹億元，獲得通用汽車GP10實驗室認證。（利多）
- 2012年：二期廠房落成，銷售收入超過3500萬美元。（利多）
- 2018年：通過上海蔚來汽車及奇瑞汽車企業實驗室認證。（利多，顯示在電動車領域的拓展）
- 2022年：取得中國專精特新資格。（利多，獲得中國政府對專業化、精細化、特色化、新穎化企業的認可）
- 2023年：泰國子公司投產，成為理想、比亞迪、小鵬等客戶之配套供應商。（利多，進一步擴大電動車客戶群與國際產能）
- 2025年：公司掛牌上市，泰國子公司動土奠基。（利多，暗示上市與進一步擴張）
- 公司架構： 營運據點分佈於中國大陸（研發、生產、銷售）、台灣（汽車配件）、北美（銷售）、泰國（生產、銷售），並透過墨西哥拓展國際貿易業務。投資控股公司則在香港與北美。（利多，顯示完善的全球化佈局與運營能力）
主要產品與市場趨勢
- 產品多元性： 公司產品涵蓋儀錶台、門板、中控點光源、足燈、空調出風口氛圍燈、閱讀燈、發光面板、手套箱點光源、車載無線充電、星空頂、行李箱金屬護板、內門扣手點光源、迎賓門檻踏板、迎賓投影燈等，其中星空頂和車載無線充電為新產品。（利多）
- 技術整合： 產品結合光導材料（結構設計、光學類比、電子軟硬體設計），基於LIN通訊實現多種氛圍場景（LIN RGB & FOTA）。具備多種表面處理技術（鋁件、不銹鋼、陽極氧化、化學蝕刻、拉絲拋光、鐳射蝕刻）。（利多，顯示高技術含量與客製化能力）
- 2025年新增產品： LED觸控閱讀燈/地毯漫行燈，為主機廠標配，設計與生產難度高，客戶包括AUDI、NIO、T（可能是Tesla）。（利多，鎖定高端與電動車市場）
- 智慧型氛圍燈： 產品具備呼吸燈特效、變色、音樂律動等多種智慧功能，支援直接式、間接式出光及發光面板等多種形式。（利多）
- 蔚來ET5： 首次採用「數位光幕氛圍燈」，提供256*256豐富組合，展現科技美學。（利多）
- 蔚來ES8： 全新智能氛圍燈，支持智慧互動、光色隨心切換、可OTA升級，預計本年度第四季度重磅量產交付，2026年產值達4000萬。（利多，重要產品量產與營收預期）
- 螢火蟲飾氛圍燈： 針對10萬級純電車型，強調超高性價比，以最少LED數量實現環繞光效與投影式門板氛圍燈，並集成智慧互動、音樂律動等高端功能。（利多，鎖定高成長的大眾電動車市場）
- 迎賓投影燈系列： 與本田、GM、豐田、大眾、蔚來等主要車廠合作，服務車型逾230款。新應用可擴展至摩托車、自行車，提升安全等級。（利多，擴大應用場景）
- 星空頂與電子天幕： 華勝-KY產品在耐用年限（3-5年）、安裝方式（直貼/框架）、發光原理（雷雕）、顏色（多色）、技術門檻（高）和目標市場（中高階車款）等方面均優於同業競品，且售後維護成本較低。（利多，產品競爭力強）
- 智慧型閱讀燈模組： 搭載多模態感知融合技術與複雜系統設計，形成高技術壁壘。已在三個項目實現量產，鞏固市場地位，並為公司開闢「第二增長曲線」，預計為明後年規模化業績增長奠定基礎。應用於駕駛疲勞警示、乘客未下車提醒、全車語音控制、車內即時影像等。（利多，具戰略意義的未來成長引擎）
營運實績與財務表現
- 主要客戶： 包括蔚來汽車、通用汽車、奇瑞汽車、長城汽車、本田汽車、理想汽車、福特汽車、豐田汽車等，覆蓋燃油車與電動車市場。（利多，客戶基礎廣泛且強大）
- 客戶合作： 華勝為北美通用一級供應商，並與中國大陸排名前十大車廠及電動車龍頭企業（如蔚來、零跑、理想、比亞迪、小鵬、賽力斯）均有合作關係，供應商資格有利於產品橫向拓展。（利多）
- 財務績效（單位：新台幣千元）：
- 銷貨收入淨額： 從2021年的926,523增至2024年的2,075,263，呈現顯著增長。2025年上半年為898,705。（利多，歷史營收成長強勁）
- 營業毛利淨額： 從2021年的220,790增至2024年的679,976。2025年上半年為265,682。（利多，獲利能力同步提升）
- 基本每股盈餘(元)： 從2021年的2.28增至2024年的6.42。2025年上半年為2.12。（利多，每股獲利穩健增長）
- 毛利率(%)： 2024年大幅提升至32.77%，2025年上半年為29.56%，雖較2024年略降，但仍遠高於2021-2023年的水準（21.91% - 23.83%）。（利多，獲利能力顯著改善，需觀察下半年是否能回升）
- 營業利益率(%)與淨利率(%)： 趨勢與毛利率相似，2024年大幅提升，2025年上半年略有回落但仍處於高點。（利多，營運效率與整體獲利能力提升）
- 去年同期營收成長率(%)： 從2021年的1.66%大幅增長至2023年的54.54%，但在2024年降至7.65%，並於2025年上半年轉為-2.97%。（利空，營收成長動能短期放緩甚至衰退）
- 備註： 2025年上半年海外營收較2024年上半年成長10.01%。（利多，海外市場為成長貢獻來源）
- 2025年月營收表現：
- 從2025年2月的133,960千元到8月的151,780千元，月營收相對平穩。
- 2025年9月營收大幅跳升至209,933千元，月增38.31%，年增4.72%（新台幣計），若以人民幣計算則年增11.57%。（利多，顯示營收有強勁反彈跡象，且人民幣計價成長更佳）
市場概況與趨勢
- 全球電動車市場： 2021-2025年全球電動車銷量持續增長，預計2025年將達2047萬台，年增率18.8%。中國市場高速成長、歐洲穩定回升、美國增速放緩。（利多，為公司核心業務提供強勁市場基礎）
- 新能源車滲透率： 內燃機汽車（ICE）銷量持續下降，電動車（EV）銷量預計從2024年的11.9百萬輛增至2035年的56.0百萬輛，顯示新能源車滲透率大幅提高。（利多，有利於華勝-KY的EV相關產品）
- 全球氛圍燈市場： 全球汽車氛圍燈市場規模預計從2024年的42.4億美元增長至2029年的67億美元，成長率達58%，顯著高於整體汽車照明市場的35%成長率。（利多，公司核心產品市場具高成長潛力）
競爭優勢
- 研發能力： 具備結構設計、光學、軟體、硬體、模具等全方位研發及技術整合能力，能與車廠聯合開發新品。（利多）
- 通路關係： 北美通用Tier1供應商，與中國大陸排名前十大車廠及電動車龍頭企業（蔚來、零跑、理想、比亞迪、小鵬、賽力斯）建立合作關係，透過供應商資格擴展產品線。（利多）
- 軟硬兼具： 技術實力雄厚，可直接與車廠溝通，聯合開發最佳化產品設計，產業定位為Tier1。（利多）
- 製程整合： 具備從SMT到包裝的一條龍智慧型氛圍燈製程整合能力，相較同業高度依賴外包，華勝-KY擁有顯著優勢，有利於成本控制、品質保障與交期。（利多）
- 專利佈局： 截至2025年9月30日，擁有國內外59項專利，並獲國家級高新技術企業及省級技術研究開發中心稱號。（利多，鞏固技術壁壘）
未來成長動能暨發展策略
- 新市場、新產品：
- 拓展美國、東南亞等海外市場。（利多）
- 開發智慧型閱讀燈模組、星空頂、投影燈等新品。（利多）
- 氛圍燈滲透率提升： 汽車LED內飾氛圍燈滲透率仍低，且正從高端車型逐漸向中低階車款滲透，具備巨大成長空間。（利多）
- 智能化座艙趨勢： 單車燈條數量增加，燈條走向智慧化。智慧型律動式LED變色氛圍燈系統已獲得中國大陸新能源車市場主要客戶採用。（利多，符合產業趨勢）
- 律動式LED變色氛圍燈系統： 屬於高附加價值產品，每車使用價格預期增長，未來電動車將使用10條以上燈條。已成功打入中國大陸新能源車指標企業供應鏈。（利多）
- 發展策略：
- 擴大業務版圖： 增加與既有客戶新項目，尋找新戰略合作夥伴，提升海外業務規模（美國、東南亞等）。（利多）
- 智能技術創新： 持續因應座艙智能化、高端智慧變色氛圍燈需求，配合車廠技術創新。（利多）
- 豐富產品項目： 開發智慧型閱讀燈模組、星空頂及投影燈等產品，增加產品多樣性。（利多）
- 擴增海外產能： 增設泰國新廠提升產能，滿足客戶需求，降低全球貿易戰風險。（利多）
- 降低製造成本： 導入自動化生產，優化作業流程，提高生產效率。（利多）
- 智能動態多功能投影燈與智慧型閱讀燈模組：
- 已取得蔚來新車型、蔚來ES8、上汽奧迪等量產項目。（利多）
- 2025年中國乘用車投影燈市場規模預計約人民幣10.5億元，閱讀燈市場預計約人民幣35億元。（利多，市場潛力巨大）
- 今年（2025年）量產項目逐步貢獻營收。（利多，近期營收動能）
ESG永續經營
- 公司在能源使用效率、風險管理、氣候變遷因應、固廢&廢水管理、人權與員工福利、員工安全與培訓、誠信經營與檢舉制度、企業社會責任、供應商管理及客戶權益等方面均有完善的制度與執行措施。例如：取得相關環境認證、配電節能減碳、女性員工超過5成、定期安全檢查等。（利多，提升企業形象與永續發展能力）
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北君悅酒店三樓凱悅廳一區(地址：台北市信義區松壽路2號)
- 相關說明
- (1)本公司依「有價證券初次上市前業績發表會實施要點規定」第三條，於上市前辦理股票初次上市前業績發表會。 (2)本次業績發表會將說明產業發展、財務業務狀況、未來風險、公司治理及企業社會責任、臺灣證券交易所股份有限公司董事會暨上市審議委員會要求補充揭露事項。 (3)因考量場地與人數限制，現場開放參加之名額有限，欲現場參與本次業績發表會之貴賓，敬請事先報名，報名網址：https://forms.gle/7XwFBdDyGFuPb3bU9 相關資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- 公司未提供
- 文件報告
- 公司未提供