建大（2106）法說會日期、內容、AI重點整理

建大（2106）法說會日期、直播、報告分析

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日期

2024/12/05 14:35

地點

台北香格里拉遠東國際大飯店B1(台北市敦化南路二段201號)

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公告本公司受邀參加國泰證券2024年第四季產業論壇

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建大工業股份有限公司法人說明會重點摘要 (2024-12-05)

前言：

首先，審視建大工業股份有限公司2024年12月5日發布的法人說明會簡報。這份簡報提供了建大公司最新的營運狀況、財務數據、產品策略以及未來發展方向。基於這些資訊，本文將對建大公司進行綜合分析，並評估其對股票市場的潛在影響，最後，也為投資人提供一些建議。

建大公司在輪胎產業中佔有一席之地，其產品線涵蓋轎車胎、休旅車胎、商用車胎、自行車胎、機車胎以及工業車胎等多個領域。面對激烈的市場競爭和不斷變化的國際局勢，建大正積極進行多元化布局，以提升競爭力和應變能力。同時也積極布局電動車胎等新興領域，顯示出建大對於市場趨勢的高度敏感度。

公司沿革與據點分佈：

• 1962年創立於台灣員林鎮。
• 1972年開始外銷。
• 1990年股票正式掛牌上市。
• 全球設有多個工廠及研發中心，包括中國、越南、印尼、美國及歐洲等地。

永續發展：

• 減碳目標：至2030年減碳25%。
• 2023年輪胎生產廠總碳排量較2022年減少約10%。
• 2023年輪胎生產廠總水資源耗用密集度較2022年減少超過10%。
• FTSE Russell ESG等級：2024年為2.5，較2023年上升0.2等級。
• S&P Global ESG評分：2024年為37，較2023年上升8分。
• 公司治理評鑑：2023年上市公司排名級距為21%-35%，較2022年度上升一級距。

各胎別營運：

• 涵蓋轎車胎、休旅車/4x4輕卡車、商用貨卡/Mini Van、汽車胎、自行車胎、機車胎、工業車胎等。
• 積極開發電動車專用輪胎，如Emera 616EV和Vezda UHP A/S 2 EV。
• 推出新四季型公路自行車胎– All-Weather Road Tires 4TITUDE K1225。
• 推出ADV機車專用胎– Trakmaster DTR K6342系列。

合併綜合損益表（季度）：

項目	2023年7~9月 (百萬元)	2023年10~12月 (百萬元)	2024年1~3月 (百萬元)	2024年4~6月 (百萬元)	2024年7~9月 (百萬元)
營業收入	8,956	8,564	8,265	9,122	8,820
營業毛利	1,970	2,049	1,955	2,052	1,915
營業淨利	577	642	554	488	350
稅前淨利	583	519	579	558	266
本期淨利	430	443	436	426	175
每股盈餘 (NTD)	0.45	0.46	0.46	0.44	0.18

• 趨勢：
  • 2024年7-9月營收略低於前一季度。
  • 每股盈餘呈現下降趨勢，需關注獲利能力是否持續下滑。

合併綜合損益表（年度）：

項目	2021年 (百萬元)	2022年 (百萬元)	2023年 (百萬元)	2024年Q3 (百萬元)
營業收入	34,896	38,618	34,444	26,207
營業毛利	7,150	5,670	6,673	5,923
營業淨利	1,741	231	1,295	1,392
稅前淨利	1,683	711	1,305	1,403
本期淨利	918	338	881	1,037
每股盈餘 (NTD)	1.01	0.37	0.92	1.09

• 趨勢：
  • 2024年Q3營收佔比下降，但毛利率上升。
  • 2024年Q3每股盈餘超越過去三年。

美國反傾銷稅：

• 因應美國對泰國輸美輪胎雙反降稅，公司積極提升高獲利產品銷售、擴大客戶群、多元化經營及密切注意國際情勢。

深圳廠土地開發案：

• 進行深圳廠城市更新，規劃建築面積分配，包括廠房、配套宿舍及小型商業服務設施。
• 第一期開發案榮獲2024年美國繆斯設計獎-銀獎。

其他重點：

• 導入全球領先產品生命週期管理系統(PLM)，整合各研發中心資源，加速新產品上市。

綜合分析：

從簡報內容來看，建大工業在過去一年中面臨了一些挑戰，但也展現了其適應市場變化的能力和積極轉型的決心。值得關注的點包含：

1. ESG表現提升：建大在環境、社會和公司治理方面的努力正在取得成效，ESG評級的提升有助於吸引更多注重永續發展的投資者。
2. 電動車輪胎市場佈局：順應電動車市場的快速增長，建大積極開發相關產品，有望在未來獲得可觀的市場份額。
3. 深圳廠土地開發案：該項目不僅能為公司帶來收益，還有助於優化資源配置，提升整體競爭力。
4. 毛利率提升：盡管營收略有下降，但建大透過有效的成本控制和產品結構調整，實現了毛利率的提升。

對股票市場的潛在影響：

• 短期：法人說明會的內容偏向中性，若無額外利多消息，股價可能維持穩定。
• 長期：建大在ESG和新產品開發方面的努力，有望在長期內提升公司的投資價值。

給投資人的建議：

• 關注ESG表現：隨著ESG投資理念的普及，建大在ESG方面的進展將有助於吸引更多資金。
• 追蹤電動車輪胎市場：留意建大在電動車輪胎市場的市佔率變化，以及相關產品的銷售情況。
• 評估深圳廠土地開發案：分析該項目對公司營收和獲利的貢獻。
• 注意原物料價格波動：輪胎製造業受原物料價格影響大，應關注橡膠等主要原料的價格走勢。

總結：

總而言之，建大工業作為一家具有悠久歷史的輪胎製造商，正積極應對市場變化，並在ESG和新產品開發方面進行努力。儘管短期內股價可能不會有顯著波動，但長期來看，建大仍具有一定的投資價值。建議投資人關注公司的ESG表現、電動車輪胎市場的發展以及深圳廠土地開發案的進展，同時注意原物料價格波動帶來的潛在風險。

從基本面來看，建大的多元化策略和在新興市場的布局是長期利好的因素。然而，投資者應密切關注國際貿易政策變化和競爭對手的動態，以便更準確地評估建大的投資價值。