允強（2034）法說會日期、內容、AI重點整理

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允強（2034）法說會日期、直播、報告分析

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允強 (2034) 法人說明會重點摘要 (2024-12-11)

分析與總結

這份允強 (2034) 的法人說明會簡報，發布於2024年12月11日，主要介紹了公司的概況、營運狀況和競爭優勢。整體來看，簡報內容偏向公司業務的介紹和優勢的強調，數字方面著重在產能、銷售區域、市占率和一些經營績效指標。值得注意的是，公司在土耳其的擴張是重要的發展方向，並且公司在ESG永續發展方面的投入也很多。

對股票市場的影響與未來趨勢：

  • 擴張與產能提升：土耳其廠的持續擴張（尤其是配管廠的建設）暗示著公司對未來市場需求的樂觀預期，這是一個長期的利多，但需要觀察實際的投產進度和市場反應。
  • 營收和獲利能力：2024年前三季的營收和營業利益相較去年同期下降，顯示可能面臨市場競爭加劇或者原物料價格波動的影響，需要關注後續的成本控制和產品組合調整。毛利率從2023年的7.2%回升至13.1%，表明公司在成本控制上有所改善，或是產品結構調整，帶來產品平均售價上升。
  • 股利政策：公司近年的股利政策穩定，但2023年因虧損而下調股利，若公司能持續提升獲利能力，有機會恢復較高的股利水平。
  • 永續發展與品牌形象：在環境永續經營上的投入（例如再生能源、廢棄物管理）有助於提升企業形象，也可能爭取到更多重視ESG的客戶和投資者。獲頒台積電的獎項也肯定了公司的品質。

投資人（散戶）可以注意的重點：

  • 關注土耳其廠的發展：土耳其廠是公司未來成長的重要引擎，投資人需要持續關注土耳其廠的產能利用率、市場銷售情況，以及地緣政治風險。
  • 注意鋼鐵原物料價格波動：不鏽鋼的原料價格波動直接影響公司的獲利能力，投資人應關注相關新聞和產業報告。
  • 留意營收和獲利趨勢：仔細分析公司的營收和獲利能力，觀察公司是否有持續改善的趨勢。可以多注意公司後續法說會公布的資訊。
  • 考慮股利政策：如果追求穩定收益，可以關注公司的股利發放政策，以及未來是否能維持或提高股利。

結論：

總的來說，允強在不銹鋼產業中具有一定的競爭優勢，特別是在不銹鋼焊接管製造方面。公司積極擴張海外市場、提升產品品質，並重視ESG永續發展，有助於公司的長期發展。但投資者仍需要注意短期的營收和獲利波動，以及原物料價格、匯率變動等風險。考慮到目前鋼鐵市場的狀況以及地緣政治帶來的影響，建議投資人審慎評估風險後再做決定。

條列式重點摘要

公司概況

  • 營運據點：台灣（溪州、埔心、斗六）、土耳其。
  • 主要產品：配管、構造管、鋼板、鋼捲。
  • 主要原料來源：太鋼/甬金、華新/燁聯/唐榮/有益、POSCO浦項、印尼青山 (TSINGSHAN)。
  • 產能：台灣配管/構造管10,000噸/月，鋼板/捲8,000噸/月；土耳其配管/構造管4,000噸/月，鋼板/捲4,000噸/月。

營運概況

  • 全球銷售地區別 (2024 Q1~Q3)：美洲佔比最高 (31%)，其次為台灣 (22%)，歐洲 (22%)，亞洲 (9%)，大洋洲 (14%)，非洲 (7%)。 與 2023 年相比，美洲占比略為下降，歐洲占比略微提升，台灣占比不變。
  • 銷售產品別比重 (2024 Q1~Q3)：不銹鋼鋼管佔 59.8%，不銹鋼板/捲佔 38.5%，其他不銹鋼製品佔 1.7%。 與 2022、2023 年相比，不銹鋼鋼管占比略有上升，不銹鋼板/捲占比略有下降。
  • 不銹鋼鋼管市佔率 (2023)：外銷 51.6%，內銷 20.7%。 外銷市佔率較 2021、2022 年有所提升。
  • 經營績效 (2024 Q1~Q3)：
    • 營業收入淨額：104.35 億元。
    • 營業毛利：13.71 億元。
    • 營業淨利：5.81 億元。
    • 本期淨利：0.81 億元。
    • 高度通貨膨脹損失：(5.79) 億元。
    • 毛利率：13.1%。
    • 營業費用率：7.6%。
    • 營業淨利率：5.6%。
    • 每股盈餘：0.17 元。
    與2022年同期比較，營收和淨利下降，但毛利率和營業淨利率略有回升。與 2023 年相比，毛利率顯著提升。
  • 近年股利政策：公司近年維持穩定的現金股利發放，但2023年因虧損，現金股利減少。

競爭優勢

  • 品質保證、技術領先。
  • 產品齊全，提供一站式購足服務。
  • 海外生產基地啟動 (土耳其)。
  • 行銷通路遍佈全球。
  • 永續發展ESG。
  • 多項產品驗證與實驗室認證。
  • 品質/環安衛能/資訊安全系統認證。

環境永續經營

  • 能源管理：發展與設置再生能源，總能源強度下降。
  • 水資源管理：導入流動床生物膜系統廢水處理技術。
  • 廢棄物管理：推動廢棄物資源化專案。
  • 溫室氣體管理：進行溫室氣體盤查及導入產品碳足跡。
  • 空污管理：洗滌塔濕式處理設備流程優化。
  • 入選2024知名刊物碳競爭力100強。
  • 獲頒台積電2023年度設備製造專責廠驗金質獎。

文件風險聲明

文件包含前瞻性陳述，具有風險與不確定性，實際結果可能與陳述內容顯著不符。投資者不應過分依賴該等前瞻性陳述。