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盛餘(2029)法說會日期、直播、報告分析

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盛餘股份有限公司 (2029) 法人說明會報告分析 (2025-03-27)

首先,對本次盛餘(2029)法人說明會報告進行整體分析與總結:

從報告內容來看,盛餘在2024年的營收表現穩健,雖然毛利率略有下降,但仍維持在一定的水準。公司積極拓展高附加價值的產品,並關注國際貿易情勢的變化,顯示經營團隊具備一定的應變能力。特別值得關注的是公司提到,川普上任後的關稅新政,可能提高臺灣鋼品的競爭力。結合近年來台商回流趨勢,可能帶動廠辦、廠房等相關鋼鐵需求。 此外,報告中提及的低碳鋼品,符合全球減碳趨勢,有助於公司長遠發展。整體而言,這份報告傳達了審慎樂觀的訊息,基本面尚可,惟鋼鐵產業景氣循環特性強,投資人仍應密切追蹤相關產業動態,及總體經濟的變化。

摘要重點

  1. 公司簡介

    • 台日合資企業。
    • 員工504人(截至2024年12月31日)。
    • 資本額:新台幣32.118億元。
    • 2024年度合併營業額:新台幣136.91億元。
    • 主要生產鍍鋅、鍍鋁鋅、烤漆鋼板。
  2. 經營績效(合併)

    • 營業收入: 2024年為新台幣136.91億元,相較於2023年成長11%。
    • 營業毛利: 2024年為新台幣13.15億元,相較於2023年略為減少3%。
    • 本期淨利: 2024年為新台幣5.90億元,相較於2023年減少6%。
    • 每股盈餘: 2024年為新台幣1.81元,相較於2023年減少7%。
    • 趨勢: 從2018至2024年的數據來看,營業收入呈現波動趨勢,在2021年達到高峰後,近兩年趨於穩定。獲利能力方面,2021年達到高峰,之後略有下降。
    • 毛利率: 2024年為9.6%,較2023年的11.0%下降12%。
  3. 銷售分析

    • 內銷比例: 近年來內銷比例呈現上升趨勢,2024年(1~2月)為69%。
    • 外銷比例: 相對而言,外銷比例則呈現下降趨勢,2024年(1~2月)為31%。
  4. 營運展望

    • 外銷: 川普上任後的關稅政策有助於提升台灣鋼品在美國市場的競爭力。
    • 內銷: 台灣對中國進口熱軋鋼品的反傾銷調查若成立,將有助於緩解國內市場的削價競爭壓力。
    • 公司將靈活調整外銷策略,積極拓展新興市場,並深化產品應用面,擴大高鍍層 GL 鋼品及低碳鋼品的研發與生產。
  5. 產品應用

    • 強調HYPER AZ300防蝕產品的應用。
    • 展示鋁鋅AZ300太陽能支架的實績。
    • 介紹YODOKO優多儲物櫃在辦公室改造的應用。

對股票市場的影響與未來趨勢

  • 短期影響:
    • 報告中提及的關稅政策與反傾銷調查,可能在短期內提振市場對盛餘產品的信心,進而對股價產生正面影響。
    • 然而,全球鋼鐵貿易的不確定性,可能對股價造成壓力。
  • 長期趨勢:
    • 公司積極拓展高附加價值產品(如高鍍層 GL 鋼品及低碳鋼品),符合市場趨勢,有助於長期發展。
    • 在新興市場的佈局,將有助於分散風險,確保營運穩定成長。
  • 總結:整體而言,這份報告釋出了公司對未來發展審慎樂觀的態度,若公司能有效執行相關策略,長期而言對股價應有正面影響。然而,鋼鐵產業受總體經濟影響大,投資人仍須留意相關風險。

投資人應注意的重點

  • 關稅政策與反傾銷調查: 密切關注相關政策的發展,以及對公司營運的實際影響。
  • 產品結構轉型: 關注公司在高附加價值產品的研發與生產進度,以及市場接受度。
  • 新興市場拓展: 追蹤公司在新興市場的銷售狀況,以及對營收的貢獻。
  • 原物料價格波動: 鋼鐵產業受原物料價格影響大,應關注相關價格變化,以及對公司獲利的影響。
  • 產業景氣循環: 鋼鐵產業景氣循環特性強,應關注總體經濟情勢,以及鋼鐵市場的供需變化。

投資建議: 考量鋼鐵股容易受到國際情勢以及總體經濟影響,建議投資人謹慎評估,分散風險。

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