豐興（2015）法說會日期、內容、AI重點整理
豐興（2015）法說會日期、直播、報告分析
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豐興鋼鐵 2025年第一季法人說明會 重點摘要
- 公司簡介：
- 成立時間：1969年1月
- 實收資本額：58.15億新台幣
- 員工人數：約970人
- 公司所在地：台中市后里區
- 主要設備：85噸DC電弧爐X1、100噸AC電弧爐X1、直列式軋鋼設備X3
- 2025年第一季財務績效：
- 銷售淨額：74.56億新台幣，較2024年Q4下降14%，較2024年Q1下降12%。
- 各產品線銷售淨額：
- 型鋼：15.86億，QoQ -8%, YoY -14%
- 條線：18.49億，QoQ -9%, YoY 0%
- 鋼筋：39.99億，QoQ -19%, YoY -17%
- 其他：0.22億，QoQ +29%, YoY +122%
- 銷售量：365,980噸，較2024年Q4下降13%，較2024年Q1下降7%。
- 各產品線銷售量：
- 型鋼：71,982 噸，QoQ -7%, YoY -7%
- 條線：80,002 噸，QoQ -7%, YoY +9%
- 鋼筋：213,566 噸，QoQ -17%, YoY -12%
- 其他：430 噸，QoQ +114%, YoY +78%
- 銷售組合：
- 內銷佔91%，外銷佔9%。
- 簡明合併資產負債表：
- 總資產：268.99億，較2024年12月31日增加。
- 股東權益總額：208.23億，較2024年12月31日減少。
- 每股淨值：35.80元。
- 季度簡明合併損益表：
- 營業收入：74.56億，QoQ -14%, YoY -12%
- 營業毛利：8.03億，QoQ -16%, YoY -13%
- 毛利率：10.8%，QoQ -0.2%, YoY -0.2%
- 營業利益：5.74億，QoQ -22%, YoY -17%
- 稅前淨利：5.90億，QoQ -25%, YoY -19%
- 本期淨利：4.73億，QoQ -27%, YoY -21%
- 每股盈餘：0.81元，QoQ -27%, YoY -21%
- 公司、產業及營運概況暨未來展望：
- 全球鋼鐵需求：
- 世界鋼鐵協會原預估2025年全球鋼鐵需求為1,771.5百萬噸，成長率1.2%，但因貿易摩擦加劇，影響全球鋼市復甦力道。
- IMF下修全球成長預測。
- 各國政府增加基礎建設及國防支出來提振工業跟內需。
- 俄烏和談現曙光，經濟成長有望於2026年回穩。
- 2025年1-3月全球粗鋼產量較2024年同期衰退0.4%。
- 中國粗鋼產量較同期成長0.6%，佔全世界一半以上。
- 印度粗鋼產量持續增加，較同期成長6.8%。
- 中國進出口狀況：
- 2025年Q1出口月均量914萬噸，相較2024年Q1同期成長6.3%。
- 2024年中國鋼材出口量大幅增加，出口月均量已超過900萬噸。
- 2025年1-3月，中國鋼材成品出口量年增6.3%，半成品出口量年增380.9%。
- 2025年1-3月，中國鋼材成品進口量年減11.3%，半成品進口量年減67.6%，重熔廢鋼進口量年減27.0%。
- 中國重熔廢鋼進口量持續下降。
- 台灣進出口狀況：
- 2025年1-3月台灣主要鋼品進口統計：廢鋼、小鋼胚為主要進口產品。
- 2025年1-3月台灣主要鋼品出口統計：型鋼、鋼筋為主要出口產品。
- 鋼筋產業：
- 2025年1-2月國內鋼筋表面消費量較去年同期及前年同期衰退。
- 台灣地區歷年核發建築物建照執照統計呈現波動。
- 豐興鋼筋銷售量及國內市佔率：2025年1-2月豐興市佔率略有下降。
- 2025年Q1豐興鋼筋出貨量為213,604噸(71,201噸/月)。
- 廢鐵原料與產品行情走勢：
- 國內廢鋼基價於2025年前幾個月呈現下降趨勢。
- 鋼筋與廢鋼價差保持相對穩定。
總結與分析
從豐興鋼鐵2025年第一季的法人說明會簡報中，我們可以觀察到以下幾個重點：
- 財務表現下滑： 豐興鋼鐵在2025年第一季的營收、獲利和每股盈餘均較去年同期和上一季下滑。這主要受到鋼筋、型鋼等主要產品銷售額下降的影響。鋼筋的銷售額下降了 17%，型鋼下降了 14%，這表明市場需求可能正在減弱，或者豐興在市場份額方面面臨著更大的競爭。總體銷售量也下降了 7%，這證實了銷量和收入下降的趨勢。
- 全球鋼鐵市場挑戰： 簡報中提到，全球鋼鐵需求受到貿易摩擦和地緣政治不確定性的影響，復甦力道受到限制。儘管各國政府試圖通過增加基礎建設和國防支出來刺激需求，但全球經濟成長前景仍然不明朗。由於美國的保護主義措施，加上國際貿易關係普遍緊張，全球鋼鐵市場仍然不穩定，難以預測。
- 中國鋼鐵市場變化： 中國作為全球最大的鋼鐵生產國和出口國，其市場變化對全球鋼鐵業具有重要影響。簡報顯示，中國的鋼材出口量持續增加，這可能對全球鋼鐵價格造成壓力。然而，中國的廢鋼進口量大幅下降，可能對廢鋼價格產生影響。由於中國的需求下降，全球供應鏈可能會受到影響，進而可能影響廢金屬等其他市場的價格和可用性。
- 台灣鋼筋市場： 台灣的鋼筋表觀消費量（編按：鋼筋產量+進口量-出口量）在2025年第一季也有所下降，這與台灣營建業的活動可能放緩有關。 從另一個層面來說，如果台灣的房地產或建築行業正在經歷調整或成長放緩，鋼筋作為重要的建築材料，需求自然會下降。建築許可證數據可以幫助驗證這種說法。
- 原物料和產品價格趨勢： 簡報顯示，國內廢鋼價格在下跌，而鋼筋等成品的價格也在下跌。這對鋼鐵公司的利潤率可能產生不利影響。簡報中提供的廢鋼與鋼筋價差數據將有助於評估豐興管理這些價差和維持盈利能力的能力。由於金屬廢料是煉鋼的重要原料，其價格波動會顯著影響鋼鐵製造商的盈利能力。
對股票市場的潛在影響
這份報告的內容對股票市場可能產生以下影響：
- 短期趨勢： 鑑於豐興鋼鐵第一季財報表現不佳，且全球鋼鐵市場前景不明，短期內投資人可能對豐興鋼鐵的股價持謹慎態度。股價可能面臨下行壓力。如果投資者認為第一季業績反映了更持久的趨勢，他們可能會拋售股票，導致股價下跌。
- 長期趨勢： 長期來看，豐興鋼鐵的股價表現將取決於公司應對市場挑戰的能力、調整生產和銷售策略的效果，以及全球鋼鐵市場的整體復甦情況。如果豐興能夠成功降低成本、提高效率並開拓新市場，則有可能在未來實現反彈。更廣泛的鋼鐵市場的復甦，受到基礎設施支出和全球經濟成長等因素的推動，將對豐興的長期前景做出重大貢獻。
投資人應關注的重點
對於投資人，尤其是散戶而言，以下是一些應該關注的重點：
- 基本面追蹤： 持續關注豐興鋼鐵的營收、獲利能力、負債比率等基本面指標。此外，關注全球和區域鋼鐵市場的發展趨勢，以及可能影響豐興鋼鐵營運的相關政策和法規。
- 風險管理： 在投資豐興鋼鐵股票時，務必謹慎控制倉位，分散投資風險。密切關注市場動態，設置止損點，以降低潛在損失。由於鋼鐵行業的週期性，分散投資可以幫助降低與行業特定風險相關的影響。
- 價值投資： 評估豐興鋼鐵的內在價值，並與當前股價進行比較。如果股價低於內在價值，則可能存在投資機會。尋找價值被低估的股票可以帶來長期的回報。
結論
總體而言，豐興鋼鐵2025年第一季的法人說明會簡報顯示，公司短期內面臨一些挑戰。然而，鋼鐵行業的長期前景仍然具有不確定性，投資人應該密切關注市場動態，謹慎評估風險，並在投資決策中保持理性。