金穎生技（1796）法說會日期、內容、AI重點整理

股權分散表、股價AI分析 基本面 法說會 董監持股

金穎生技（1796）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期
地點
宏泰金融大樓11樓 (台北市民生東路三段156號11樓)
相關說明
受邀參加群益金鼎證券舉辦之法人說明會，說明公司營運及未來展望。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
TWSE網站直播串流連結
文件報告
公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

報告整體分析與總結

這份法人說明會報告由金穎生技（股票代碼：1796）發佈，日期為2025年12月19日。報告詳細闡述了公司的基本概況、發展沿革、核心技術、營運概況、精準發酵業務及其應用，以及在環境、社會與公司治理（ESG）方面的努力。報告的核心亮點在於公司在2025年前三季的顯著財務轉虧為盈，並強調其在精準發酵領域的技術優勢與市場潛力。

對報告的整體觀點

整體而言，本報告呈現出積極樂觀的基調，特別是在營運績效與未來發展方面。金穎生技透過精準發酵技術，成功將營運虧損轉為獲利，並積極擴充產能以應對未來市場需求。報告中對全球市場規模的預估，以及公司自身的技術壁壘和策略優勢，均展現了其長期發展的信心。公司亦積極投入ESG，符合當前市場對永續經營的重視。

對股票市場的潛在影響

這份報告對金穎生技的股票市場潛在影響主要為利多。2025年前三季的營運數據顯示公司財務狀況顯著改善，尤其是每股盈餘由虧轉盈，這通常會提升投資人對公司獲利能力的信心。精準發酵CDMO（委託開發暨製造服務）業務的增長，以及南科二廠產能的擴充，預示著未來營收成長動能。全球精準發酵市場的巨大潛力與永續發展趨勢，也有望吸引更多長期投資者的關注。

對未來趨勢的判斷（短期或長期）

  • 短期趨勢： 預期公司營運將持續好轉。2025年前三季的亮眼表現，加上精準發酵合作專案的陸續出貨，顯示公司已進入成長軌道。若此趨勢延續至第四季及2026年，短期股價表現可能受到正面支撐。然而，仍需關注市場對生物科技板塊的整體情緒及個別專案的進度。
  • 長期趨勢： 公司在精準發酵領域的深耕，符合全球永續發展、替代蛋白、去動物化等大趨勢。其垂直整合的技術平台、規模化產能、全球市場佈局及CDMO模式，均為其構築了強大的競爭壁壘與成長動能。長期來看，金穎生技有望在生物科技產業中佔據一席之地，尤其是隨著全球對環境友善、高效能生技產品的需求增加，精準發酵技術的應用將日益廣泛，公司的長期成長前景看好。

投資人（特別是散戶）應注意的重點

  • 財務表現的持續性： 雖然2025年前三季表現亮眼，投資人應持續關注後續季度營收及獲利是否能維持成長動能，以及毛利率、營業利益率等關鍵指標的變化。
  • CDMO專案進度： 精準發酵CDMO專案是公司重要的成長引擎。投資人應關注新專案的取得、專案規模、出貨進度及毛利貢獻。
  • 產能利用率： 南科二廠的擴建大幅提升了精準發酵產能。需注意新產能的利用率及是否能有效轉化為營收與獲利。
  • 市場競爭與技術發展： 精準發酵領域屬於高科技產業，技術迭代快，競爭日益激烈。投資人應留意金穎生技的研發投入、專利佈局及是否能維持技術領先地位。
  • 全球市場波動： 公司業務具備全球性，國際市場環境、法規政策、匯率波動等因素都可能對營運產生影響。
  • ESG風險與機會： 公司在ESG方面的努力值得肯定，但投資人也應了解相關的實施成本和效益，以及潛在的ESG風險。

金穎生技法人說明會內容摘要與分析

本文件內容係由PDF檔案提取，並未出現亂碼或僅有數字無文字的情況，PDF解析成功。

公司簡介

  • 成立日期： 1999年7月17日。
  • 董事長： 張曉莉。
  • 股本： 新台幣414,598仟元。
  • 員工人數： 288人。
  • 生產基地： 南科一廠、南科二廠（台南市善化區），新營廠（台南市新營區）。
  • 主要業務： 生技食品、品牌產品及專業發酵整合服務之研發、生產及銷售。

公司沿革

金穎生技自1999年成立以來，持續擴充發酵產能並強化技術能力：

  • 產能擴充：
    • 1999年：金穎生技成立。
    • 2000年：建立南科一廠，啟用二套50,000L發酵量產設備。
    • 2004年：設立二套5,000L發酵設備。
    • 2017年：南科一廠增設三套乾燥設備，並增設二套55,000L發酵設備。
    • 2024年：南科二廠落成，啟用二套66,000L發酵設備，顯示公司持續擴大生產規模。
  • 技術與市場發展：
    • 2008年：與美國生技大廠建立亞洲合作夥伴關係。
    • 2014年：與日本國際百年大廠進行合作，並改建新營製劑包裝廠。
    • 2016年：新營廠設立液劑異型袋充填線。
  • 品質與上市：
    • 2018年：取得膠囊、液體及粉狀劑型之GMP認證。
    • 2019年：南科廠設立非水萃取系統生產線。
    • 2017年7月26日：興櫃掛牌。
    • 2018年1月22日：正式掛牌上櫃（股票代碼：1796）。

生產基地與業務範圍

  • 南科一廠與二廠（南部科學園區）： 主要業務為發酵、萃取代工，提供CDMO服務及原料生產。
  • 新營廠： 主要提供功能性保健食品的充填、包裝服務，劑型包括膠囊、果凍、粉劑、液劑、軟膠囊。
  • 東莞金穎： 另有海外佈局。
  • 臺北業務部： 負責業務推展。

核心技術

金穎生技的核心技術圍繞著精準發酵，涵蓋以下四大環節：

  • R&D探索研究： 微生物資料庫保存、功效性產品設計、天然物探索研究。
  • 生長優化（Optimization）： 優勢化菌株篩選、培養基組成優化、生長參數最適化。
  • 生產製造（Production）： 具備66噸級發酵規模量產與66噸級提取純化量產能力，並全程完善品質監控系統。
  • 製程開發（Process）： 階段培養製程轉換、發酵製程放大設計、提取純化製程設計。

營運項目

公司提供多元化的營運項目：

  • 國際專業發酵CDMO（委託開發暨製造服務）。
  • 保健食品原料。
  • GeneFerm自有品牌商品。
  • OEM/ODM功能性保健食品設計生產。

南科一廠：生物質發酵能力

設備類型 規格 萃取濃縮設備 數量/容量
液態發酵槽 50-55,000公升 萃取槽 50,000公升
總產能：240,000公升 萃取濃縮槽 200-15,000公升
固態發酵槽 1,500公升 連續式真空濃縮槽 1噸/小時
培養基配製槽 15,000公升 固液分離設備
培養基饋料槽 2,000-16,000公升 碟式高速離心機 自動清洗隔膜式板框壓濾機 (Filtration area 36m²/100m²)
酸鹼、消泡槽 500公升 立式刮刀卸料離心機 陶瓷膜過濾機組 (Filtration area 18m²)

南科一廠擁有多項國際認證，包括HACCP、FSSC22000、USA FDA、HALAL。

南科二廠：精準發酵CDMO能力

設備類型 規格 固液分離設備 規格
液態發酵槽 80-66,000公升 碟式高速離心機 自動清洗隔膜式板框壓濾機 (Filtration area 36m²/100m²)
總產能：158,720公升 純化過濾設備
培養基配製槽 16,000公升 超過濾設備(捲式膜) 低壓層析管柱 600公升
培養基饋料槽 1,500-18,000公升 (Filtration area 160m²)
萃取濃縮設備 乾燥設備
萃取槽 66,000公升 冷凍乾燥設備 噴霧乾燥塔 (300公升/小時)
萃取濃縮槽 200-15,000公升 (2,000公斤/批次)

南科二廠同樣擁有多項國際認證，包括HACCP、FSSC22000、USA FDA、HALAL、KOSHER。

新營廠：OEM/ODM一站式服務

新營廠提供多種功能性保健食品的劑型生產與包裝服務，包括粉劑（一般/造粒）、膠囊（動物性/植物性）、錠劑（一般錠劑/緩釋錠/咀嚼錠）、液劑、果凍及凍飲。該廠已獲得GMP、HACCP、FSSC 22000等認證。

專利及國際發明獎肯定

金穎生技擁有中華民國專利及實用新型註冊證，並榮獲多項國際級發明大獎，展現其創新研發實力與世界級專利保護。

國際級量產行銷全球

公司在全球擁有超過1000家合作夥伴，市場涵蓋北美（美國、加拿大）、南美（哥倫比亞、巴西）、歐洲（英國、波蘭、比利時、德國、希臘）、中東（以色列、巴基斯坦、印度、中東）、亞洲（中國、韓國、日本、香港、台灣、泰國、馬來西亞、越南、菲律賓、印尼、新加坡）等地區，顯示其廣泛的全球市場佈局。

營運概況：2025/2024前三季核閱數比較

以下為金穎生技2025年與2024年前三季的財務數據比較（單位：新台幣仟元）：

項目/年度 Q1~Q3_2025 Q1~Q3_2024 YoY
金額 佔營收% 金額 佔營收%
營業收入 499,886 100% 366,170 100% 36.5%
營業毛利 134,374 27% 67,894 18% 97.9%
營業費用 (107,144) -22% (96,220) -26%
營業利益(損失) 27,230 5% (28,326) -8%
營業外淨收(支) (11,747) -2% 2,233 1%
稅前淨利(淨損) 15,483 3% (26,093) -7%
所得稅(費用)利益 (2,463) -1% 512 -
本期淨利(淨損) 13,020 2% (25,581) -7%
每股盈餘(虧損) 0.31元 (0.62)元 轉虧為盈

主要趨勢分析：

  • 營業收入： 2025年前三季營業收入為499,886仟元，較2024年同期366,170仟元大幅成長36.5%。這顯示公司營收表現強勁，市場需求增加。（利多）
  • 營業毛利： 營業毛利從2024年同期的67,894仟元飆升97.9%至134,374仟元。毛利率也從18%顯著提升至27%，反映產品組合優化或成本控制得當。（利多）
  • 營業費用： 營業費用從2024年同期的(96,220)仟元增加至(107,144)仟元。然而，營業費用佔營收比重從26%下降至22%，顯示營收成長速度快於費用增長速度，經營效率有所提升。（利多）
  • 營業利益(損失)： 營業利益從2024年同期的虧損(28,326)仟元轉為獲利27,230仟元，佔營收5%。這是營運體質改善的關鍵指標。（利多）
  • 營業外淨收(支)： 營業外收支從2024年同期的淨收入2,233仟元轉為淨支出(11,747)仟元，對稅前淨利產生負面影響。（利空，需關注其原因）
  • 稅前淨利(淨損)與本期淨利(淨損)： 受益於營業利益的顯著提升，稅前淨利和本期淨利均由虧轉盈。稅前淨利從(26,093)仟元轉為15,483仟元，本期淨利從(25,581)仟元轉為13,020仟元。（利多）
  • 每股盈餘(虧損)： 最為關鍵的是，每股盈餘從2024年同期的虧損(0.62)元轉為獲利0.31元，實現「轉虧為盈」。（重大利多）

最近三年度營業收入及毛利率

從圖表數據觀察：

  • 營業額趨勢（仟元）：
    • 2022年：633,963
    • 2023年：793,770（較2022年顯著成長）
    • 2024年：521,163（較2023年大幅下滑）
    • Q1~Q3_2025年：499,886（已接近2024年全年水平）
    • 1~11月_2025年自結數：615,229（預計2025年全年營收將超越2024年，並接近2022年水平）

    整體而言，營業收入在2023年達到高峰後，2024年有所回落，但2025年呈現強勁反彈趨勢，顯示公司營運已走出低谷。

  • 毛利率趨勢：
    • 毛利率在2022年約在26%左右。
    • 2023年毛利率達到高點，約34%左右。
    • 2024年毛利率降至約19%。
    • Q1~Q3_2025年毛利率回升至27%，與營業收入增長趨勢一致，反映獲利能力改善。

    毛利率的波動與營收表現相關，2025年毛利率的回升對公司獲利能力是正面訊號。

最近三年及2025年之營收分類

營收分類 2022年 2023年 2024年 Q1~Q3_2025年
年度 金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
保健食品收入 467,604 74% 459,218 58% 417,039 80% 350,834 70%
代工收入 165,021 26% 325,678 41% 102,827 20% 146,739 29%
其他 1,338 - 8,874 1% 1,297 - 2,313 1%
合計 633,963 100% 793,770 100% 521,163 100% 499,886 100%

主要趨勢分析：

  • 代工收入（包含精準發酵CDMO專案、生技食品發酵及萃取代工）：
    • 2022年：165,021仟元，佔總營收26%。
    • 2023年：大幅增長至325,678仟元，佔總營收41%，成為重要的營收來源。（利多）
    • 2024年：顯著下降至102,827仟元，佔總營收20%。
    • Q1~Q3_2025年：回升至146,739仟元，佔總營收29%。

    報告特別註明「2025年精準發酵合作專案已陸續出貨」，這解釋了2025年以來代工收入顯著回升的原因，顯示CDMO業務的恢復與成長。（利多）

  • 保健食品收入：
    • 在2022年、2023年、2024年呈現逐年下降趨勢（467,604 -> 459,218 -> 417,039）。
    • Q1~Q3_2025年為350,834仟元，佔比70%。

    雖然保健食品收入在絕對值上有所下降，但其在2024年佔比達80%（因代工收入大幅下降）。2025年隨代工收入回升，保健食品收入佔比恢復至70%。這表明公司正逐步調整業務結構，增加高附加價值的CDMO服務比重。

精準發酵技術

精準發酵技術利用微生物（如酵母菌、細菌）透過基因工程生產目標分子。其優勢包括：

  • 高度可控： 可精準生產目標分子。
  • 永續性： 不依賴動物或耕地，具備低碳排放優勢。
  • 高效率： 可量產高純度蛋白質或功能性成分。
  • 規模化： 適合規模化與商業量產。

精準發酵製程包含設計目標分子基因序列、導入微生物「宿主」平台、生物反應器大規模生產、分離與純化製程四個步驟。

應用產業

精準發酵技術應用廣泛，潛力巨大：

  • 食品： 乳球蛋白、酪蛋白。
  • 化妝品： 膠原蛋白、生物角鯊烷、玻尿酸。
  • 生物材料： 生物可分解塑料、重組膠原蛋白、蜘蛛絲蛋白。
  • 醫藥： 酵素藥物、疫苗蛋白、胰島素。
  • 營養品： 維生素、功能性胜肽、母乳寡糖。
  • 特用化學品： 生物表面活性劑、香精香料、丁二酸。

全球市場規模

  • 2024年市場規模： 預估達3-4億美元（USD），主要來自食品、工業酵素及生技領域。
  • 年均複合成長率（CAGR）： 預計至2030年將維持10-15%的強勁增長。
  • 2030年預估規模： 預估將達到8-10億美元（USD）。
  • 成長動能： 主要來自於永續發展及去動物化趨勢，凸顯精準發酵技術在環境保護與倫理方面的優勢。（重大利多）

金穎生技核心優勢

  • 垂直整合技術平台： 從Pilot驗證到發酵量產，再到高效能純化技術（DSP），提供全方位解決方案，提升產品附加價值與毛利。（利多）
  • 規模經濟與資產壁壘： 精準發酵量體達158,720L，商業級產能充足，結合技術平台構建強大競爭護城河。（利多）
  • 全球市場准入： 擁有多項國際認證，應用涵蓋替代蛋白、酵素、醣、胜肽等跨產業製程，協助客戶快速對接國際市場。（利多）
  • 戰略優勢： 台灣IP保護與成本優勢，精準承接歐美、日、中東等訂單，CDMO模式創造穩定且具成長性營收來源。（利多）

精準發酵永續亮點與ESG報告

金穎生技將精準發酵技術與ESG理念深度結合，展現其在永續發展方面的承諾：

  • Social（社會）： 支援Vegan、Halal、Kosher及無動物飲食，符合不同消費群體的需求，體現社會責任。
  • Environment（環境）： 透過精準發酵降低碳排放、減少土地與水資源使用，提升原料永續性。
    • 2024年設置太陽能光電裝置，回售電量達91,952度。
    • 製程設備進行節能規劃與定期維護，遵循《水污染防治法》、《廢棄物清理法》落實環境淨化及節約用水。
  • Governance（公司治理）： 建立可追溯、可控的生物製程與國際認證管理，降低供應鏈風險。
    • 董事每年進修至少6小時，並執行董事會及功能性委員會評鑑自評，每三年委託外部專業機構進行績效評鑑。
    • 遵循「食品安全衛生管理法」，與食品安全管理系統之GHP、FAMI-QS、FSSC 22000、HACCP等國際規範，落實食品安全管控機制。
  • 健康職場： 遵循勞動法規，支持國際人權公約，保障人權，落實公平、友善的工作環境。
  • 社會參與： 善盡企業責任，透過系統性資源投入，關懷弱勢族群及偏遠地區學童，促進社會共融。2024年捐款總額達30,033,332元。

總結

金穎生技透過本份法人說明會，清晰地呈現了其在精準發酵領域的深厚實力與廣闊前景。2025年前三季的財務數據是最大的亮點，營業收入和毛利的大幅增長，以及每股盈餘的轉虧為盈，都向市場發出了強烈的正面信號。這份表現不僅證明了公司營運策略的有效性，也驗證了其在精準發酵CDMO專案上的執行能力。

從整體觀點來看，金穎生技正處於一個關鍵的轉型與成長期。其精準發酵的核心技術，結合擴充的產能和完善的國際認證，使其在食品、化妝品、生物材料、醫藥等多元應用市場具備強大競爭力。全球精準發酵市場的快速增長趨勢，特別是受永續發展和去動物化浪潮的推動，為金穎生技提供了巨大的長期成長空間。

對股票市場的潛在影響，短中期內，優異的財務表現和明確的成長路徑將為股價提供有力支撐。尤其是在生物科技板塊中，擁有實際獲利能力和清晰商業模式的公司往往更受青睞。長期而言，隨著精準發酵技術的普及和應用擴大，金穎生技有望成為該領域的重要參與者，吸引持續的資本關注。

對於投資人，特別是散戶，應密切關注公司後續的營運報告，確保營收和獲利的成長動能得以維持。精準發酵CDMO專案的最新進展、新產能的利用率以及毛利率的變化，將是判斷公司未來表現的關鍵指標。此外，由於生物科技產業具有一定的技術風險和市場波動性，建議投資人深入了解公司的研發投入和專利佈局，並評估其在全球競爭格局中的定位。金穎生技積極推動ESG的承諾，也為其增添了企業永續發展的吸引力。

綜合來看，金穎生技的法人說明會報告描繪了一家在技術、市場和財務表現上均展現出強勁復甦與成長潛力的公司。雖然投資仍需考量市場風險，但其轉虧為盈的財務數據和對未來趨勢的清晰掌握，無疑是市場上的重大利多。

之前法說會的資訊

日期
地點
台北市中山區南京東路二段111號6樓
相關說明
受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會，說明本公司營運概況及展望。
公司提供的連結
公司網站相關資訊連結
PDF簡報
公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流
公司未提供
文件報告
公司未提供