中碳（1723）法說會日期、內容、AI重點整理
中碳（1723）法說會日期、直播、報告分析
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- 主要向投資人說明本公司營運概況、財務及業務狀況 本次採Cisco Webex視訊會議，報名請洽[email protected]
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中碳(1723)法人說明會簡報重點摘要 (2025/05/23)
報告分析與總結：
這份中碳（1723）2025年5月23日發布的法人說明會簡報，內容涵蓋公司簡介、營運績效、永續經營和未來發展四大面向。從簡報中可見，中碳定位為國內唯一的煤化學工廠與第一家專業石墨化工廠，且持續投入先進碳材料的研發與生產。營運方面，儘管短期營收略有波動，但公司透過多元產品組合和積極的市場拓展策略，展現其應對市場變化的能力。在永續經營方面，中碳積極響應2050碳中和目標，並在公司治理和環境保護方面獲得多項肯定。未來發展上，公司聚焦於負極材料、先進碳材料及等方性石墨等高成長領域，並計劃擴建相關產能。整體而言，這份報告顯示中碳正朝向高值化、多元化及永續化的方向發展。從報告內容來看，長期而言偏向利多，但短期仍需關注原物料價格波動與擴產後的效益展現。
對股票市場的影響與未來趨勢：
從投資人的角度來看，中碳積極投入高階碳材料，可視為其尋求轉型與升級的訊號，尤其是在電動車及半導體產業蓬勃發展下，對應的材料需求也隨之增加。如果中碳能順利擴產並掌握關鍵技術，將有助於其提升獲利能力與市場競爭力。然而，投資人仍需關注市場變化與公司實際的執行成效，才能更準確地評估其投資價值。短期而言，擴產計畫可能會帶來資本支出的壓力，但長期來看，若能成功切入高成長市場，將有助於提升公司價值。同時，考量到中鋼集團的背景，中碳在取得資源和技術合作方面具有優勢，這也有助於其未來的發展。報告中提及美國關稅及匯率波動的影響，這提醒投資人除了關注公司本身的營運狀況外，也需要留意外部環境的變化，特別是貿易政策與匯率波動對出口導向型企業的影響。
散戶投資人應注意的重點：
- 產品組合與應用領域：中碳的產品應用範圍廣泛，涵蓋汽車、石化、煉鋁及綠能產業。散戶投資人應關注不同產品的市場需求變化，以及中碳在高成長應用領域（如電動車電池、半導體）的發展進度。
- 產能擴建計畫：中碳計劃擴建先進碳材料及等方性石墨工廠。散戶投資人應追蹤這些擴建計畫的進度與效益，包括產能利用率、產品良率及市場接受度。
- 永續經營與ESG表現：中碳積極推動永續發展，並在ESG方面獲得多項肯定。散戶投資人可將ESG表現納入投資決策考量，關注公司在環境保護、社會責任及公司治理方面的努力。
- 原物料價格與匯率波動：中碳的營運受到煤焦油、粗輕油等原物料價格，以及新台幣匯率的影響。散戶投資人應關注這些因素的變化，以及公司如何應對。
基本面指標分析（依文件內容）：
- 營收與獲利：2024年營收下滑，2025年第一季營收及稅前盈餘較前幾年同期低。追蹤後續季度表現，確認是否能恢復成長動能。
- 毛利率：近幾年毛利率維持在20%以上，顯示公司具有一定的產品議價能力。但2025年第一季毛利率略有下滑，需關注是否為短期現象。
- 股利政策：中碳連續30年獲利，股利配發率也高，對於追求穩定收益的投資人具有吸引力。
- 負債比率：負債比率逐年下降，顯示財務結構穩健。
- 研發支出：公司持續投入研發，開發新產品與技術。此舉有助於提升產品附加價值與競爭力。
總結：
中碳透過擴產計畫、技術升級及多元應用，可望在未來幾年迎來成長機會，該公司持續深耕碳材料領域，且具有中鋼集團的資源優勢，使其在產業中佔有一席之地。建議投資人可以關注其在高階碳材料的發展，以及是否能有效提升獲利能力。同時，需留意原物料價格、匯率波動等外部風險，以及擴產計畫的執行成效。
條列式重點摘要：
公司簡介：
- 國內唯一煤化學工廠與第一家專業石墨化工廠。
- 主要股東包括中鋼、國際中橡等。
- 生產基地位於高雄市小港區及屏東縣枋寮鄉。
- 產品包括煤焦油、輕油下游產品及先進碳材料。
經營績效：
- 主要原料：煤焦油及粗輕油。2025年1-4月用量相較過去幾年低。
- 產品營收占比：雜酚油、精萘、軟瀝青、苯、甲苯、細焦炭(含加工)、貿易、碳材料、其他(Balance)。碳材料佔比逐漸增加。
- 內外銷比重：煤化學產品主要外銷，碳材料產品內外銷比重較為平均。
- 近年合併營收及稅前盈餘：2024年營收及稅前盈餘下降，2025年Q1持續下降。
- 主要財務指標：負債比率逐年下降，資產報酬率及權益報酬率近年略有下降。
- 股利政策：連續30年獲利，維持高股利配發率。
- 研發與產創：積極投入研發，並獲得多項政府補助。
永續經營：
- 成立公司治理暨永續委員會。
- 連續5年位列公司治理評鑑前20%。
- 入選「特選台灣綠能及電動車指數」成分股。
- 宣示2050年前達成碳中和，並制定短、中、長期減碳策略。
- 小港廠碳排穩定下降，屏南廠因擴廠碳排升高，但後續規劃降低碳排。
- 獲得多項ESG相關獎項。
未來發展：
- 負極材料規劃：開發高能量密度、高放電能力及長循環壽命的負極材料，應用於高階3C快充及電動車等領域。
- 先進碳材料(ACS)產品開發：具備高比表面積、高電容量及良好穩定性，應用於鋰離子電容器及超級電容器。計畫擴建年產能500噸的工廠，預計2027年第一季投產。
- 等方性石墨開發：開發高純度、高密度等方性石墨，應用於碳化矽晶體長晶。計畫擴建年產能240噸的工廠，預計2027年第一季投產。
- 評估美國關稅及匯率波動對公司的影響，並採取相應措施。
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