直得（1597）法說會日期、內容、AI重點整理
直得（1597）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加群益金鼎證券「2Q25投資論壇」。
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直得科技（1597）法人說明會報告分析（2025-06-17）
首先，總結來說，直得科技的簡報展示了公司從線性滑軌元件製造商轉型為智能製造解決方案提供商的戰略方向。這份簡報強調了公司在技術創新、全球擴張和智能製造方面的進展。投資者應該關注公司在新產品線（如機械手臂和交叉滾子滑軌）的市場接受度，以及這些產品如何提升公司在高階市場（如工具機和半導體設備）的競爭力。
以下將以條列式摘要簡報的重點：
- 公司沿革與發展歷程：
- 1998年成立，逐步擴張，包括設立美國、中國和歐洲子公司。
- 2020年Size 2微型線性滑軌開始量產。
- 2021年正式於臺灣證券交易所上市。
- 近年來積極發展cpcRobot微型六軸機械臂和cpcStudio軟體平台。
- 2024年聚焦AI視覺開發和交叉滾子產品開發。
- 公司架構與全球據點：
- 強調全球化的佈局，包括台灣總部、各國子公司及經銷代理商。
- 展示了位於德國Geisingen的新工廠。
- 智能工廠架構：
- 強調生產計畫排程、製造執行系統、物料管理、設備維護和資訊安全。
- 運用自動倉儲、自走車、自動搬運系統等提升效率。
- 展示了自動化製程和自動量測。
- 產品線與開發進展：
- 滾柱型滑軌：聚焦高剛性工具機市場，提升負載能力與抗振性能，並導入至矽光子對位平台。
- 交叉滾子滑軌：拓展新應用，適用於光通訊設備等次世代高速光電應用。
- 滾珠螺桿：高效率螺桿產品進入試產階段，主要製程設備部署完成，並配合歐系客戶需求。
- 機械手臂：擴展型號，包括負重1kg臂展370mm的S0型號，以及負重2kg臂展600mm的S1型號。
- 市場佔比：
- 區域市場：亞太地區佔比最高（約45%），其次為歐洲（約20%）。
- 產業市場：工業自動化佔比最高（約35%），其次為半導體製造設備（約25%）。
- AI視覺與機器人技術：
- 發展AI視覺+運動控制，目標超越人為，實現快速對準、多手臂同動。
- 應用於一般性工作、複雜性工作、高精度性工作，以及穩定性、自動檢測。
- 開發機械人關節，包括通用關節和特殊關節，並推出機械狗、輪型機械人等多種類型機器人產品。
- 低軌衛星佈局：
- 自製火箭，涉及推進系統、中控系統和地面測試站，並應用於光通訊萬向節。
- 財務表現：
- 產品別營收：從2020年至2024年，大型滑軌的營收最高，其次為微型滑軌，而線性馬達的營收相對較低。2025年第一季，各產品線營收均明顯下降。
- 地區別營收占比：歐洲市場占比逐年增加，2025年第一季達到37%。美國市場占比也呈現上升趨勢，2025年第一季達到24%。中國市場占比則呈現下降趨勢。
- 毛利率與每股盈餘：毛利率在2020年至2024年呈現上升趨勢，2025年第一季略有回落。每股盈餘在2021年達到高峰，之後逐年下降。
- 股利政策：過去幾年均有配發現金股利。
分析與市場影響
這份簡報突顯了直得科技在技術創新上的積極投入，尤其是在AI視覺、機器人技術和低軌衛星等領域的佈局。這些新興領域的發展潛力巨大，但同時也伴隨著高風險和不確定性。公司能否成功將這些技術商業化，將是未來發展的關鍵。
從財務數據來看，直得科技的營收和獲利能力在過去幾年經歷了波動。2025年第一季的營收下滑，可能反映了市場需求的變化或競爭加劇。然而，公司在歐洲和美國市場的佔比增加，顯示其全球擴張戰略正在取得成效。
以下是基於報告內容的利多與利空因素整理：
- 利多：
- 技術創新：在AI視覺、機器人技術和低軌衛星等領域的積極佈局。
- 全球擴張：在歐洲和美國市場的佔比增加，顯示全球擴張戰略的成效。
- 產品線擴展：滾柱型滑軌、交叉滾子滑軌和機械手臂等新產品的開發和應用，有助於提升公司在高階市場的競爭力。
- 利空：
- 營收下滑：2025年第一季的營收下滑，可能反映了市場需求的變化或競爭加劇。
- 獲利波動：每股盈餘在2021年達到高峰後逐年下降，顯示公司獲利能力面臨挑戰。
- 中國市場佔比下降：中國市場的佔比呈現下降趨勢，可能受到地緣政治和經濟因素的影響。
對股票市場的影響與未來趨勢預測
短期內，由於2025年第一季營收下滑，可能對股價產生一定的壓力。但如果公司能夠在新產品的推廣和高階市場的拓展上取得突破，或有助於提振投資者信心。
長期來看，直得科技的股價表現將取決於其在智能製造領域的發展戰略是否成功。如果公司能夠在AI視覺、機器人技術和低軌衛星等領域建立領先優勢，有望實現長期成長。此外，全球擴張戰略的持續推進，也有助於分散市場風險，提升公司整體競爭力。
投資人應注意的重點
對散戶投資人而言，應密切關注以下幾個方面：
- 公司在新興技術領域的研發進展：評估公司在AI視覺、機器人技術和低軌衛星等領域的技術實力和商業化能力。
- 新產品的市場接受度：觀察滾柱型滑軌、交叉滾子滑軌和機械手臂等新產品的銷售情況，以及在高階市場的應用情況。
- 公司在全球市場的佈局：關注公司在歐洲、美國和中國等主要市場的表現，以及全球擴張戰略的進展。
- 公司財務數據的變化：追蹤公司營收、毛利率和每股盈餘等財務指標，以及股利政策的變化。
- 關注總體經濟與產業趨勢：理解全球經濟變化與相關產業的發展動態，以及可能對公司營運造成的影響。
總結：直得科技正處於轉型階段，充滿機會與挑戰。投資者在評估其投資價值時，應綜合考慮技術創新、全球擴張和財務表現等因素，並密切關注市場動態。特別是公司能否在新興領域取得領先地位，將是決定其長期發展前景的關鍵。
之前法說會的資訊
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- 台北集思北科大會議中心2樓會議室(台北市大安區忠孝東路三段1號億光大樓2樓)
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- 本公司受邀參加凱基證券所舉辦之「2025年第一季投資論壇」
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- 台北遠東香格里拉飯店 5F會議室 (台北市大安區敦化南路二段201號)
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- 本公司受邀參加國泰證券所舉辦之「2024年第四季論壇」
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