巧新（1563）法說會日期、內容、AI重點整理
巧新（1563）法說會日期、直播、報告分析
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- 台北市大安區忠孝東路三段1號2樓
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- 本公司受邀參加凱基證券與IR Trust共同舉辦之「2025世界新經濟秩序趨勢」論壇。
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巧新(1563) 2025年Q4法人說明會重點摘要
免責聲明： 以下分析基於提供的簡報內容，僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行評估風險並審慎決策。
報告總結與分析
巧新(1563)於2025年4月9日的法人說明會釋出的訊息，整體而言偏向樂觀，但也需注意潛在風險。該公司深耕豪華車鍛造鋁圈市場，並積極朝向永續經營轉型，例如提高再生鋁使用比例，長期來看，這些策略有助於提升獲利能力及股東報酬率。 然而，簡報中亦提及受到全球經濟情勢與中國車市影響，2024年營收可能略為衰退，投資人需關注後續市場變化。
對股票市場的影響：
- 短期： 法說會的樂觀展望可能提振股價，但若後續公布的營收數字不如預期，股價可能面臨修正。
- 長期： 巧新在豪華車鍛造鋁圈市場的領先地位，以及再生鋁的佈局，若能持續展現成果，長期股價仍具備成長潛力。
投資人應關注的重點：
- 營收成長： 巧新預期2025年營收重回雙位數成長，實際表現是否能達成目標是重要指標。
- 獲利率提升： 公司積極優化生產效率、提升再生鋁使用比例，應關注毛利率、營業利益率的改善情況。
- 再生鋁佔比： 公司目標2025年再生鋁採用占比達50%，這不僅能降低成本，也有助於提升ESG形象。
- 存貨管理： 公司設定每年降低5億元存貨，長期存貨週轉天數200天為目標，效率改善值得關注。
- 非乘用車鋁圈的發展：公司積極推動鋁料多元應用，將非乘用車鋁圈營收貢獻由15%提升至40%以上，能否成功將影響未來的成長動能。
- 匯率變動與原物料價格： 鋁價波動及新台幣匯率變化，皆可能影響巧新的獲利表現，投資人需密切關注。
- 客戶集中度風險： 前五大客戶佔營收比重高，若主要客戶需求下滑，可能對營收造成衝擊。
未來的趨勢預測：
- 電動車市場： 電動車對鋁圈的需求持續增加，巧新已打入多家電動車廠供應鏈，有望受惠此趨勢。
- 輕量化趨勢： 隨著汽車產業對節能減碳的要求提高，輕量化鋁圈的需求將持續成長，巧新在鍛造鋁圈領域具備優勢。
- 永續發展： 消費者對環保意識抬頭，車廠將更重視供應商的ESG表現，巧新在再生鋁的佈局將成為競爭優勢。
條列式重點摘要
- 公司名稱與股票代碼： 巧新 (1563.TW)
- 簡報日期： 2025年4月9日
- 核心業務： 超跑、豪華和高級品牌汽車的鍛造鋁圈。
營運成果 (2024年第四季)
項目 4Q24 (百萬新台幣) YoY (%) 說明 營業收入 7,474 -3.9 營收略為下降 營業毛利 2,004 15.5 毛利顯著成長 毛利率 26.81% ▲20.3 毛利率大幅提升 營業損益 978 29.5 營業利益增加 營業利益率 13.08% ▲34.8 營業利益率顯著提升 淨利歸屬於母公司業主 755 24.2 淨利成長 淨利率 10.11% ▲29.2 淨利率提升 每股盈餘 (新台幣元) 3.30 14.6 EPS 增加
- 趨勢： 雖然營收小幅下滑，但毛利、營業利益和淨利皆顯著成長，顯示公司獲利能力有所改善。
資產負債表 (2024年第四季)
項目 4Q24 (百萬新台幣) YoY (%) 說明 現金 2,153 74.1 現金部位大幅增加 應收帳款 & 應收票據 1,055 3.3 略微增加 存貨 5,994 (4.0) 小幅下降 固定資產 7,819 (6.2) 略微下降 資產總額 17,520 0.8 大致持平 流動負債 3,417 (8.1) 下降 長期借款 4,261 (27.7) 顯著下降 負債總額 7,704 (20.1) 大幅下降 權益總額 9,815 26.9 大幅增加 每股帳面價值 (新台幣元) 41.3 14.3 增加
- 趨勢： 公司現金部位增加，負債降低，權益增加，財務結構持續改善。
營運展望
- 2025年營收目標： 重回雙位數年成長。
- 豪華車市場需求： 受益於歐日系品牌休旅車與商務車型需求增加。
- 再生鋁使用： 占比提升至50%，有助於減少原料成本。
- 第二座鋁熔煉廠： 計畫興建，擴大產能規模。
- 營業利潤率目標： 2024年可望創2019年以來新高，2025年朝15%-20%邁進。
- 存貨目標： 以每年降低5億元存貨為目標，長期存貨週轉天數200天。
成長策略與目標
- 核心策略：
- 強化全球超豪華車鍛造產業的領先地位
- 提升營運效率及獲利率
- 追求獲利成長與長期股東報酬率
- 永續經營與公司治理
- 具體措施：
- 拓展淨成形鍛造鋁圈
- 綠色經濟：再生鋁
- 推動不同領域的鋁料應用 (半導體、移動設備、重電設備等)
公司定位
- 巧新是全球豪華車市長期成長的代表，成長幅度優於整體車市。
- 將持續與國際超跑、豪華和高級品牌客戶一同成長。
淨成形優勢
- 降低生產成本及時間。
- 適合豪華車品牌的批量訂單，提高產能利用率及資產週轉率。
綠色里程碑
- 使用100%綠能的再生鋁 (RESAICAL®)，已獲得7家全球知名車廠認證。
- 2024年獲得ASI (鋁業管理倡議) 績效標準認證。
- 建置自用太陽能電廠。
- 目標2025年鍛造輪圈再生鋁使用率達50%。
鋁料多元應用
- 將鋁料導入半導體設備、移動設備 (電輔車/商用卡車/氫能車)、重電設備等領域。
- 目標三年內將非乘用車鋁圈營收貢獻由15%提升至40%以上。
股東回報
- 長期營運目標為15-20%營業利益率及雙位數ROE。
- 目標保持50%以上的股利分配率。
附錄資訊
- 台灣證交所掛牌上市，為台灣市值第三大汽車機械加工Tier-one。
- 全球頂級品牌車廠的一階供應商，前五大客戶：Lexus、JLR、Porsche、BMW 及 Mercedes-Benz。
- 進入門檻高，客戶認證嚴苛，與客戶有堅實的合作夥伴關係。
- 已交付32款電動車鍛造鋁圈產品。
- 攜手 Rolls-Royce 開創超豪華電動超級轎跑車 (Spectre) 。
投資建議
總體評估： 基於巧新在豪華車鍛造鋁圈市場的領先地位，以及其在永續發展上的積極投入，該公司具有長期投資價值。然而，投資人應密切關注市場變化、營收表現和獲利率提升情況，並審慎評估風險。
對散戶的建議： 由於巧新的股價波動可能較大，建議散戶可以定期定額的方式進行投資，分散風險。同時，密切關注公司公告及相關新聞報導，以掌握最新資訊。
基本面指標判讀
- 營業利益率提升: 此為利多，代表公司的營運效率改善，成本控制得宜，有助於提高獲利能力。公司提到長期目標營業利益率為 15%-20%，代表對未來成長有信心。
- 提高再生鋁使用比例: 此為利多，除了符合環保趨勢，還能降低原物料成本，提升毛利率。客戶對再生鋁產品的接受度也代表產品品質受到認可。
- 降低存貨: 此為利多，降低資金積壓，提升資金運用效率。存貨週轉天數縮短也代表產品銷售速度加快。
- 擴大非乘用車鋁圈業務: 此為潛在利多，多元化營收來源，降低對單一市場的依賴，有助於穩定營收。
- 汽車供應鏈產業特性: 進入門檻高，客戶認證嚴苛是本行業的特色，新加入者有一定困難，是對既有廠商的保護，本應屬利多，但若因此技術創新過慢，長期有可能成為一種阻礙。
- 負債降低: 利多。減少利息支出。
- 權益總額增加: 利多。財務體質變好。
上述建議基於您提供的資訊分析，僅供參考。投資股票存在風險，請在進行任何投資決策前諮詢專業人士的意見。
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