鼎炫-KY（8499）法說會日期、內容、AI重點整理
鼎炫-KY（8499）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 台北市大安區敦化南路二段218號5樓|大溪地會議室
- 相關說明
- 本公司受邀參加國泰證券舉辦之法人座談會，說明公司營運成果以及未來展望。
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以下內容由AI生成：
鼎炫-KY (8499.TW) 法人說明會重點摘要與市場影響分析 (2025/07/09)
分析與總結
這份鼎炫-KY的法人說明會簡報，揭示了公司"雙事業、雙引擎"的發展戰略，著重於衡器和電子材料兩大事業群。從簡報中可見，鼎炫-KY正積極擴張其在電子材料領域的布局，特別是著眼於高速高頻銅箔於AI應用上的成長潛力。其併購策略亦是擴大市場佔有率和增加盈利的重要手段。總體來說，簡報呈現了鼎炫-KY從傳統業務轉型，朝向高成長性領域發展的意圖，並且已制定積極的策略來應對消費電子市場的變化，同時抓住汽車電子和AI領域的新機會。併購策略能為公司帶來立即的營收貢獻，也能補強現有技術與產品線，提升競爭力。銅箔事業在高頻高速市場的突破，有望成為未來營收成長的動能，並使鼎炫-KY在產業中佔有一席之地。此外，衡器事業的穩定收益也能支撐公司的整體發展。
對股票市場的影響與未來趨勢
考量到電子銅箔和併購所帶來的增長機會，這份報告很可能對股市產生正面影響，特別是對那些尋求多元化收入來源並擁抱新興技術趨勢的投資者而言。股價短期可能受到併購消息的激勵而上漲。若公司能成功完成德佑新材的併購，並在9-10月順利交割，股價可能再迎來一波漲勢。從長期來看，AI高頻高速銅箔的市場需求持續增長，而鼎炫-KY在此領域的布局若能持續推進，將能確保長期的營收增長，股價亦可能隨之穩定上漲。
投資人應注意的重點
- 併購進度與效益：持續關注德佑新材的併購案是否如期進行，以及威斯雙聯併入後的實際營收貢獻，若併購效益不如預期，可能對股價造成壓力。
- AI銅箔市場發展：密切留意AI伺服器、交換機、AI PC等領域對高頻高速銅箔的需求量變化，以及隆揚電子在此市場的實際佔有率。若能獲得主要客戶的採用，將對營收帶來顯著提升。
- 傳統業務變化：注意消費電子市場復甦的程度，以及威斯雙聯併購是否確實能帶動傳統業務成長。若消費電子市場持續低迷，或併購未能有效提振營收，可能對整體獲利造成影響。
- 獲利能力：公司淨利潤率近幾年來有所下降，須觀察透過併購和新業務拓展，是否有助於提高獲利能力。
重點摘要 (條列式)
- 公司定位： 鼎炫控股集團，雙事業引擎，涵蓋衡器事業（台衡）與電子材料事業（隆揚）。
- 集團架構： 主要子公司包含昆山隆揚電子、淮安富揚、重慶川揚、竹南聚赫等。隆揚電子已在A股創業板上市（股票代碼 301389.SZ）。
隆揚電子業務與市場策略
- 業務範圍： 集 EMI 電磁遮罩材料、熱管理材料、電子銅箔研發生產、模切加工及整體解決方案於一體。
- 1+3 發展策略：
- 存量市場：消費電子（主要為蘋果供應鏈）。
- 增量市場：汽車電子、電子銅箔、併購。
傳統業務（消費電子）
- 營收趨勢：
- 2023 年為谷底，2024 年營收和毛利率反轉向上。
- 2025 年第一季、第二季及第三季的營收和毛利皆呈現成長趨勢。
- 未來展望： 併購威斯雙聯後，預計在產品和客戶方面產生綜效，帶動成長。
併購策略
- 目標： 利用自有資金 10 億元人民幣，以估值約 10 倍左右併購 1-2 家優質企業，創造每年 1 億元人民幣利潤。
- 進度：
- 已併購常州威斯雙聯。
- 已與蘇州德佑新材簽訂收購協議，正在交易所審核，預計 2025 年 9-10 月進行交割。
- 德佑新材獲利承諾： 2025-2027 年每年承諾利潤 1050 萬人民幣。
銅箔事業
- 產品進展：
- 已推出 AI/HPC 次世代 HVLP5+ 銅箔產品，包括 AI 高頻高速低損耗銅箔、PI 載體可剝銅箔、細線路用 2L FCCL。
- 正與主要企業合作開發下一世代 AI 伺服器、交換機、AI PC 使用的銅箔基板。
- 市場趨勢： AI 應用快速成長，預計到 2028 年市場規模將達 1,590 億美元，年複合成長率達 24.3%。通訊與運算為主要應用領域，車載為明日之星。
- 技術優勢：
- 隆揚電子採用創新真空濺鍍製程，針對極薄超平坦銅箔的製造具有先天技術優勢。
- HPC/AI 高頻高速銅箔為雙鏡面銅箔，克服傳統銅箔Drum Side粗糙度不易調整的瓶頸，提供更高的表面處理餘裕度。
- HVLP 5+ 銅箔性能：
- Bonding Side Rz 可低至 0.089，Sdr 僅 0.18。
- 在粗糙度方面超越競爭對手。
鼎炫控股營運績效
- 2024年營運概況：
- 營業收入 2,038,533 仟元，較 2023 年成長。
- 營業毛利 885,814 仟元，毛利率 43%。
- 稅前淨利 742,664 仟元，淨利率 36%。
- 母公司淨利 462,229 仟元，每股盈餘 11.14 元。
- 事業體營收佔比： 材料事業佔比逐年提升，衡器事業佔比相對下降，但仍保持穩定貢獻。
- 事業體毛利率： 材料事業毛利率高於衡器事業。
- 歷年營收獲利趨勢： 營收、毛利和稅後純益大致呈現逐年增長趨勢。
- 每股盈餘與現金股利： 近年來每股盈餘呈現增長，現金股利發放不穩定。
免責聲明：此摘要基於提供的資料進行分析，僅供參考，不構成投資建議。投資者應自行評估風險，謹慎投資。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 線上法說會
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券舉辦之線上法人說明會，就產業狀況及已公開財報、業務等相關資訊做說明
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