振樺電（8114）法說會日期、內容、AI重點整理
振樺電（8114）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
振樺電 (8114) 法人說明會重點摘要 (2025-03-28)
整體分析與總結：
本次振樺電的法人說明會簡報，整體而言傳達了公司對於未來發展的樂觀展望。透過聚焦於商用智能物聯網(Commercial AIoT)領域，並積極拓展線上線下整合解決方案(O2O Solutions)以及場景定義智能設備(SDA)，公司試圖在傳統POS業務之外，尋求新的成長動能。2024年的營收和獲利均顯著成長，尤其是在產業物聯網研製中心(Embedded Foundry)業務方面表現突出。
簡報中多次提及的"場景定義智能設備(SDA)"策略，值得投資者特別關注。此策略代表公司正在從單純的硬體供應商，轉型為提供整合性解決方案的供應商，這有助於提高客戶黏著度，並創造更高的產品價值。此外，與宏碁、華碩、聯想等大廠的策略聯盟，也為公司未來的發展提供了堅實的基礎。
對股票市場的影響與未來趨勢：
基於這份報告，我認為振樺電的股價短期內可能受到正面影響。營收與獲利的雙雙增長，以及公司積極轉型的策略，應能吸引投資者的目光。然而，長期而言，公司能否成功執行其SDA策略，並在競爭激烈的AIoT市場中佔有一席之地，仍有待觀察。
投資人應注意的重點：
- 關注SDA策略的執行情況： 投資者應密切關注公司在SDA領域的發展，特別是與AIoT ISV(智能軟體開發商)的合作進展，以及實際的應用案例。
- 營收結構的變化： 注意觀察公司營收結構的變化，判斷O2O解決方案和產業物聯網研製中心(Embedded Foundry)業務的成長是否能夠持續，以及對整體營收的貢獻比例是否增加。
- 營業費用的控制： 雖然2024年營業費用有所增加，但投資者仍應關注公司是否能夠有效地控制營業費用，並維持獲利能力的增長。
總結：
振樺電正積極轉型為商用智能物聯網的領導者，並透過SDA策略尋求新的成長機會。雖然公司面臨著市場競爭和轉型風險，但其穩定的財務狀況和與大廠的策略聯盟，使其具有一定的競爭優勢。
投資建議：
建議投資人可以將振樺電納入觀察名單，並密切關注其SDA策略的執行情況。若公司能夠成功拓展SDA業務，並在AIoT市場中取得領先地位，則具備長期的投資價值。
重點摘要：
- 公司定位：全球商用智能物聯網(Commercial AIoT)之領導者，致力於線上線下整合解決方案(O2O Solutions)與場景定義之智能物聯邊緣運算平台(Scenario-defined Embedded Appliance Solutions)。
- 三大事業體：
- 振樺電子：銷售終端系統(POS)及週邊設備全球前五大品牌。
- 瑞傳科技：專精於產業物聯研製服務(Embedded Foundry)。
- KIOSK Information Systems(KIS)：提供軟硬整合自助服務解決方案，完整涵蓋遠端監控及場域維運。
- 全球佈局：
- 全球19個城市擁有1,615+員工。
- 總部及研發中心/製造基地在台灣台北。
- 海外設有4個組裝中心。
- 強調台灣製造的嵌入式技術。
- 場景定義智能設備 (SDA)：
- 為品牌及專案基礎上進化的商業模式，提供軟硬整合場景解決方案。
- 與場域運營商的核心軟體部門及第三方智能軟體開發商(AIoT ISV)合作。
- 負責供應鏈、生產、物流以及後續的維運服務。
- 瑞傳方面以AI半導體測試平台及資料中心管理伺服器佈署為代表。
- 主要產品與解決方案：
- 零售和餐飲業。
- 金融科技和物流業。
- 邊緣AI和DMS。
- 智慧城市和娛樂產業。
- 數位醫療。
- SDN雲端和基礎設施。
- 2024全年營運概況：
- 合併營收：13,889M (新台幣)，年增40.8%。線上線下解決方案年增12%，產業物聯研製中心年增約60%。
- 營業毛利：6,247M (新台幣)，年增45.0%，毛利率大幅年增6.9百分點。
- 營業利益：2,566M (新台幣)，年增125.9%，營利率達18.5%。
- 稅前息前折舊攤銷前獲利 (EBITDA)：2,890M (新台幣)，EBITDA Margin達20.8%。
- 淨利歸屬於母公司：1,040M (新台幣)，年增147.6%。
- 普通股每股基本盈餘 (EPS)：12.55 (新台幣)，年增約126%。
- 營業費用：年增40%，因應營收規模擴大且強化研發投資及提高激勵獎金。
- 資產負債表 (2024/12/31)：
- 現金與約當現金：3,907M (新台幣)。
- 資產總額：17,645M (新台幣)。
- 負債總額：9,793M (新台幣)。
- 權益總額：7,852M (新台幣)。
- 淨現金部位：2,984M (新台幣)。
- 流動比率：221%。
- 負債比率：56%。
- 調整後負債比率：29%。
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- 本公司受邀參加犇亞證券舉辦之線上法說會議，向投資人說明本公司113年度第三季營運成果。 犇亞證券聯絡方式: [email protected]
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