銳澤（7703）法說會日期、內容、AI重點整理
銳澤（7703）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 櫃買中心11樓多功能資訊媒體區(地址:台北市中正區羅斯福路二段100號11樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加證券櫃檯買賣中心舉辦之業績發表會，於會議中說明本公司114年第二季經營成果及營運展望
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
這份由銳澤（股票代碼：7703）於2025年8月12日發佈的法人說明會簡報，揭示了公司作為高科技廠房氣體供應系統解決方案領導廠商的定位、歷史沿革、經營實績、研發創新以及未來發展策略。總體而言，本報告所呈現的資訊是偏向利多的，特別是在考量中長期發展趨勢時。儘管過往幾年的每股盈餘（EPS）及股利呈現階段性回落，但這主要可能是受到景氣循環或擴張投資的影響，而報告中強調的未來產業展望、全球佈局和技術領先，都為銳澤描繪了具備成長潛力的前景。
從總體經濟及產業趨勢來看，報告明確指出台灣半導體產業將持續強勁成長，預計2024年產值年增22%，未來甚至將突破6兆新台幣，且先進製程如2奈米廠及CoWoS、FOPLP封裝技術的擴建將加速，這些都將推升高潔淨、高穩定性廠務整合系統的需求。作為此領域的重要供應商，銳澤具備「在地技術優勢、國際實績與整合能力」，這使其能有效掌握供應鏈重組和產業全球化的核心商機，為公司帶來穩定的訂單和成長動能。
在技術創新方面，銳澤投入研發並取得了多項專利，尤其是「粉塵捕捉裝置（PCD）」和「肘管集塵裝置（AFM+ECD）」，這些創新技術能夠有效解決半導體廠區中長期困擾的粉塵堵塞與PM2.5排放問題。這些解決方案不僅能提高生產效率、減少停機時間，更能帶來顯著的ESG效益（如大幅降低水用量、減少能耗），這符合當前產業綠色轉型的趨勢，有望成為新的成長動能，並吸引更多對ESG友善的客戶和投資者。
然而，值得注意的是，報告中顯示2023年及2024年的EPS及股利相較於2022年有明顯回落，這可能是散戶投資人短期內需觀察的重點。若公司的成長性敘述能夠在未來財務數據中得到驗證，此時的低點可能構成長期佈局的機會。銳澤的全球佈局（已設日本、新加坡子公司，2025年預計設美國子公司，並放眼歐美市場）是未來營收增長的重要推手，儘管海外擴張初期可能產生較高費用，但長遠來看能降低單一區域市場波動的風險，並開拓更大的成長空間。
因此，筆者認為，儘管短期財報表現可能面臨考驗，但基於半導體產業的強勁擴張、公司明確的全球佈局戰略，以及其專利技術在產業中解決關鍵痛點的能力，銳澤（7703）具備了良好的中長期成長潛力。這家公司透過穩固的客戶關係、技術護城河和集團合作優勢，在蓬勃發展的高科技產業中持續深耕。
文件內容重點摘要
銳澤實業股份有限公司（股票代碼：7703）的法人座談會簡報重點摘要如下：
公司簡介與歷史沿革
- 成立背景與成長：公司創立於民國96年11月20日，實收資本額為347,450仟元，現有員工人數226人。從成立起3年內即獲利，10年內公司規模成長10倍，並成功建立國內大廠供應鏈。
- 里程碑：
- 2021年：朋億入股，正式加入聖暉集團，強化高科技產業建廠一條龍服務能力。
- 2022年：營收突破20億元，創歷史新高。
- 2024年：上櫃掛牌（7703），並設立日本、新加坡子公司。
- 未來展望：目標佈局歐美市場，實現國際化發展，並同步母集團開拓新市場，研發根留台灣。
- 集團優勢：與聖暉集團（無塵室機電整合、節能）及朋億集團（製程水、化學品供應、廢液回收）形成策略聯盟，提供客戶全面性高科技建廠解決方案。銳澤專注於高科技產業用氣體管路工程、氣體供應系統整合工程及氣體供應系統設備製造與銷售。
- 領導廠商優勢：深耕台灣並佈局海外（包含美國子公司及全球佈點計劃）；擁有10年內近30項專利；獲台積電、美光等大廠「傑出品質管理廠商」肯定；掌握技術能量，是半導體、石化、面板產業的重要供應鏈。
主要業務與營運實績
- 核心服務：提供高科技產業氣體供應系統解決方案，包括氣體管路工程（主系統及二次配）、氣體供應系統整合工程及設備製造與銷售（氣體分流閥箱VMB、氣體分流盤VMP、氣瓶櫃、廢氣處理器SCRUBBER、PM2.5微米粉塵捕捉裝置等）。
- 業務範疇：深入參與高科技廠房的氣體主系統工程、設備裝機氣體二次配工程（Hook-up），並負責全廠設備二次配統包工程。施工規劃涵蓋供應系統空間需求與分配，以及管路路徑設計。
- 全球佈局：積極進行全球化，2024年成立海外事業處、設立日本、新加坡子公司，並計劃於2025年設立美國子公司，同步規劃進入歐盟及印度市場。
- 營收結構趨勢：主系統與二次配業務均有成長，其中二次配業務因需求提升而漲幅較高，使得其在總營收佔比有所拉升。公司同時也積極佈局主系統相關業務。
- 人力擴張：因應公司規模成長，員工人數持續提升，目標2025年員工人數增聘至270人。
- 產業需求：受益於半導體廠務擴充需求旺盛，公司看好未來中長期市場將持續成長。
財務績效分析（趨勢描述）
年份 2021 2022 2023 2024 EPS (元) 6.62 17.76 9.08 7.41 股利分配 (元) 5 13 7 5.5 分配率 76% 73% 77% 74%
- EPS趨勢：EPS於2022年達到歷史新高（17.76元）後，在2023年與2024年有所回落（分別為9.08元及7.41元）。
- 股利分配趨勢：股利發放金額同樣在2022年達到高峰（13元），隨後於2023年與2024年有所減少（分別為7元及5.5元），與EPS的變化趨勢一致。
- 股利分配率：公司持續維持高股利分配政策，歷年分配率均保持在70%以上（2021-2024年間介於73%至77%），顯示公司重視股東回報。
研發概況與技術創新
- 研發重點：聚焦於半導體SubFab端的粉塵堵塞與PM2.5排放問題，並推出解決方案。
- 核心技術產品：
- 新型除塵設備 (PCD) - 粉塵捕捉裝置：
- 技術特點：對1微米以上粉塵捕捉率達90%以上，捕捉之粉塵為乾燥狀態（無廢水處理問題），能提升後續Burn Scrubber燃燒特氣效率並延長設備壽命，且體積小、能耗低。
- 效益：解決SubFab端管道粉塵堵塞導致設備無預警當機問題，尤其針對PM2.5以下的粉塵去除效率有顯著提升。
- 專利：已獲得台灣發明與新型專利。
- 新型除塵設備 (AFM+ECD) - 肘管集塵裝置：
- 技術特點：安裝於Dry pump出口肘管處，透過位移式更換管件可進行火線作業（不需停機），利用機械力清理粉塵，且集塵管易於更換。彎管處集塵效果約40%~60%。
- 效益：解決肘管處易堆積粉塵問題，大幅降低管道清潔所需時間和成本，並避免無預警停機。
- 專利：已獲得台灣新型專利。
- ESG效益：PCD及AFM+ECD技術有助於降低水用量（可達14400L/Day/台），減少廢水處理成本，降低管段加熱帶使用帶來的能耗，並提高特氣燃燒效率。
永續發展與公司治理
- 永續報告書：遵循GRI、SASB、TCFD準則編制，預計2025年8月完成上傳，並規劃申請台灣企業永續獎-永續報告獎項目。預計2026年完成IFRS永續揭露準則導入，提升透明度。
- 公司治理：力爭在上市櫃公司治理評鑑中進入前10%（第一年上櫃）。
- 資安重視：高度重視資訊安全，每年定期接受第三方資安認證，並持續取得高資安評價。
綜合分析、趨勢預測與投資人重點關注
銳澤（7703）的這份法人說明會簡報，提供了全面性的公司現況與未來展望。筆者將從股票市場影響、短期與長期趨勢、以及散戶投資人關注重點等面向進行深入分析：
股票市場影響與未來趨勢預測
- 總體評估：本份報告提供的資訊對銳澤（7703）的股價表現傾向於長期利多，儘管近年的EPS有所下滑，但背後有其合理的產業和營運邏輯。若投資者能將目光放遠，配合未來幾年的產業擴張與公司策略實現，股價應有重新走高空間。
- 利多因素 (Bullish)：
- 產業順風強勁：簡報強調台灣IC產業產值將在2024年年增22%，未來甚至突破6兆新台幣，且晶圓廠與先進封裝廠（CoWoS、FOPLP）的加速擴建對高潔淨、高穩定性廠務工程系統的需求強勁。銳澤身為領導廠商，能直接受益於這波半導體大投資浪潮，基本面成長潛力巨大。
- 核心技術護城河：銳澤在氣體供應系統及管路工程領域深耕多年，並透過自主研發取得近30項專利。其最新研發的粉塵捕捉裝置（PCD）與肘管集塵裝置（AFM+ECD），直接解決半導體廠區效率、良率的關鍵痛點，並符合當前環保與節能的ESG趨勢。這些獨家技術若能被更多大廠採用，將形成顯著的競爭優勢與營收增長點。
- 戰略性集團合作：加入聖暉集團並與朋億形成策略艦隊，能夠提供高科技產業建廠的「一條龍服務」。這種集團效應不僅強化了接單能力，也增加了業務穩定性與跨領域協同優勢，使其在高門檻的廠務工程市場中更具領導地位。
- 積極的國際化佈局：在台灣市場成熟的基礎上，公司明確設立日本、新加坡子公司，並計劃於2025年進入美國市場，更放眼歐美。全球化的擴張策略，能降低對單一區域市場的依賴風險，並打開更大的市場規模，為未來的營收成長提供更廣闊的空間。
- 高股利分配政策：雖然近兩年EPS有所下降，但公司承諾且實際保持超過70%的高股利分配率。對於偏好穩定股息收入的投資者來說，這提供了部分吸引力，尤其是在公司業績回升後，潛在的股息成長空間。
- 對ESG與資安的重視：永續報告的編制與認證，以及公司對資安的持續投入與第三方認證，將提升公司的企業形象與合規性，這在當前全球投資圈越來越重視ESG標準的背景下，有利於吸引注重永續投資的資金。
- 需要關注或可能的挑戰因素 (Bearish/Neutral, areas to watch)：
- EPS及股利下滑：2023年與2024年的EPS（9.08元及7.41元）相較於2022年（17.76元）有較大程度的回落，同時股利發放也同步減少。這可能代表前期的高成長有所放緩，或是公司為應對市場波動、新技術開發、以及全球擴張投入了更多的資本與營運成本。短期內，這對股價可能構成壓力。投資者需關注未來能否實現EPS回升，以證明前期投資的回報。
- 對單一產業的依賴性：儘管半導體產業前景看好，但銳澤的核心業務仍高度集中於高科技廠房，尤其是半導體領域。一旦全球半導體產業面臨週期性修正或重大黑天鵝事件，公司業績仍會受到顯著衝擊。
- 新技術推廣與驗證時程：雖然研發出先進的粉塵捕捉技術，但這些技術從研發到被大規模應用於客戶端通常需要較長時間的驗證與導入。這部分新技術所帶來的營收貢獻，短期內可能無法立即顯現。
- 海外擴張風險：國際化佈局涉及不同國家的法規、文化、市場競爭和匯率風險。儘管這是公司的長期成長策略，但在初期階段可能導致管理複雜性和營運成本增加。
- 人力擴增效率：簡報提及員工人數將持續提升至270人。這表明公司規模的擴張，但同時也伴隨著管理難度、人才招募成本與人均產出效益的挑戰。
- 短期股價趨勢預測 (基於2025-08-12文件發布後)
考量到2023年及2024年EPS及股利的下滑趨勢，市場對於近期獲利能力的擔憂可能導致股價在短線上難以立即大幅上漲，甚至可能受到盤整或賣壓的影響。若缺乏更明確的營收回升訊號或新訂單的確認，部分投資者可能會持觀望態度。然而，任何來自台灣大型晶圓廠（如台積電2奈米廠）的廠務訂單公告，或新專利技術獲得客戶大規模採用的消息，都可能成為帶動股價反彈的短期利好催化劑。
- 長期股價趨勢預測 (基於2025-08-12文件發布後)
長期而言，銳澤的股價表現則具備明顯的潛在成長動能。全球半導體產業的強勁擴建需求（尤其是先進製程與封裝），以及公司積極的國際化佈局（美、日、星等市場），將為其提供穩定的業務基礎和廣闊的成長空間。隨著其獨家專利技術（如PM2.5粉塵捕捉解決方案）的滲透率提升，將有助於提高毛利率和盈利能力。如果未來幾年EPS能夠恢復成長軌道並超越歷史高峰，配合高股利政策，銳澤有望成為中長期投資的標的，甚至在台灣廠務工程供應鏈中持續站穩腳跟，享有估值溢價。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點
針對廣大散戶投資人，在評估銳澤（7703）這檔股票時，應著重關注以下幾點：
- 關注財務數據的拐點：
- EPS回升：雖然公司前景展望樂觀，但最直接的判斷指標是其EPS能否擺脫2023-2024年的下降趨勢，在2025年或2026年展現恢復性增長。密切關注公司季度與年度財報，特別是毛利率和淨利率的表現。
- 營收成長結構：注意主系統和二次配業務的成長速度，以及兩者對營收貢獻的變化。若二次配業務在滿足既有需求的同時，主系統業務也能成功擴張，將代表公司產品線組合更加平衡。
- 追蹤大型廠區擴建動態：
- 銳澤的營運與半導體大廠（如台積電、美光、聯電、力積電等）的擴廠進度高度相關。關注這些大型半導體公司的資本支出計劃和新廠進度，尤其是台灣2奈米與CoWoS、FOPLP封裝廠的擴建，將直接影響銳澤的潛在訂單量。
- 留意是否有新增訂單或重大專案公告，尤其是來自國際市場的訂單，將是證明其全球化策略成果的重要訊號。
- 評價技術創新落地效益：
- 公司的PM2.5粉塵捕捉裝置等創新技術是其未來的亮點。散戶可以嘗試了解這些技術在客戶端的實際導入情況與量產規模。若能得到主要客戶的認可與大規模應用，其技術領先地位與收益增長將更有保障。
- 檢視經營成本與費用：
- 隨著公司國際化擴張與研發投入，初期相關的營運成本與費用（如差旅費、國際子公司運營費、研發支出等）可能會增加。觀察公司如何平衡擴張與盈利，能否在營收成長的同時，有效控制成本並實現規模經濟效益。
- 評估產業週期與風險管理：
- 雖然報告對半導體產業前景樂觀，但產業週期性是不可避免的。散戶應對半導體產業的整體景氣保持警惕，並觀察銳澤在營收來源、客戶分散度方面是否有進行調整，以降低對單一產業景氣循環的過度依賴。
- 注意集團內其他公司的營運狀況，如聖暉、朋億等，這些兄弟公司的營運狀況間接反映了半導體廠務工程領域的整體景氣，也可能影響集團層級的資源協調。
- 與同業比較：
- 將銳澤的財務指標（如本益比、股價淨值比、毛利率、淨利率）與台灣市場上其他從事廠務工程、氣體系統供應的同業（例如聖暉*、朋億*、或相關供應鏈公司）進行比較分析，以評估其相對估值是否合理。
* 註：聖暉與朋億雖為集團夥伴，但在某些業務面向上仍可作為產業相對應指標參考。
綜合來看，銳澤具備良好的產業背景與成長潛力，是值得散戶中長期關注的標的。然而，鑑於近年獲利指標的波動，投資者在投入前應耐心觀察其未來一到兩年的實際營運表現，特別是能否實現EPS的回歸成長，並將上述潛在風險納入考量。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北市南京東路三段219號11樓(元大證券11樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加元大證券舉辦之法人說明會，於會議中說明本公司114年第一季經營成果及營運展望。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 台北晶華酒店4樓萬象廳(台北市中山北路二段39巷3號4樓)
- 相關說明
- 本公司及母公司朋億(股)公司與聖暉工程科技(股)公司，受邀參加元大證券舉辦之法人說明會，於會議中說明本公司113年第四季經營成果及營運展望。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供
- 日期
- 地點
- 台北香格里拉遠東國際大飯店B1 (台北市敦化南路二段201號)
- 相關說明
- 本公司及母公司朋億(股)公司與聖暉工程科技(股)公司，受邀參加國泰證券舉辦之法人說明會，於會議中說明本公司113年第三季經營成果及營運展望。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
- 公開資訊觀測站簡報連結
- 直播或串流
- TWSE網站直播串流連結
- 文件報告
- 公司未提供