富世達（6805）法說會日期、內容、AI重點整理

富世達（6805）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2026/09/24 08:00
地點: Hong Kong
相關說明: 本公司受邀參加(1) BofA Securities 於9/22 ~ 9/23舉辦之BofA Securities 2026 Asia Pacific Conference. (2) CLSA於9/23 ~ 9/24舉辦之33rd Investors' Forum 2026，說明本公司之營運概況。
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本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

📊 富世達 (6805) 2026年第二季法人說明會重點摘要與財務分析

富世達股份有限公司於 2026 年 8 月 4 日舉辦 2026 年第二季法說會。根據所公佈之財務報表與營運數據顯示，公司在伺服器產品強勁需求的帶動下，整體營運展現出顯著的爆發性成長。以下將針對綜合損益表、產品組合、資產負債表以及現金流量表進行深度解析。

🌟 整體分析與總結

整體觀點： 富世達在 2026 年上半年交出了一張極為亮眼的成績單。受惠於 AI 與伺服器市場的浪潮，公司成功實現產品線的多元化轉型，伺服器相關產品躍升為第一大營收來源，帶動毛利率與每股盈餘（EPS）大幅跳升。

對股票市場的潛在影響： 由於營收與獲利成長幅度遠優於市場預期（上半年 EPS 高達 25.77 元），且伺服器產品比重過半，這將有助於市場將富世達從單一的「折疊手機軸承概念股」重新評價（Re-rating）為「AI 伺服器基礎建設供應商」，對股價具有強烈的正面激勵效果。

對未來趨勢的判斷： 短期來看，伺服器產品的強勁動能將持續支撐營收高檔震盪； 長期來看，隨著伺服器產品占比來到 55.7% 的高水位，搭配折疊手機市場的穩定基礎，公司雙引擎驅動的獲利結構已然成形，長期基本面相當穩健。

投資人應注意重點： 散戶投資人應密切關注伺服器產品線的毛利率變化，以及庫存去化速度（存貨天數已降至 81 天）。雖然各項財務指標極佳，仍須留意短期股價急漲後的波動風險，以及總體經濟環境對消費性電子（折疊手機）帶來的潛在影響。

📈 財務數據與趨勢詳細解析

1. 綜合損益表分析（2026年上半年 vs. 2025年上半年）

從半年度累計數據來看，富世達的獲利能力呈現倍數級增長：

營業收入： H1'26 為 7,924 百萬元，相較於 H1'25 的 4,872 百萬元，大幅成長 62.64%。

營業毛利與毛利率： H1'26 毛利達 2,625 百萬元（年增 132.51%），毛利率由去年的 23.17% 大幅躍升至 33.13%，增加 9.96 個百分點，顯示產品組合優化奏效。

獲利指標： 營業淨利達 2,164 百萬元（年增 151.04%）；稅後淨利為 1,766 百萬元（年增 157.06%）。

每股盈餘（EPS）： H1'26 EPS 高達 25.77 元，遠優於去年同期的 10.02 元，年增率高達 157.19%。

2. 單季損益表現（2026Q2 vs. 2025Q2 及 2026Q1）

QoQ（季對季）表現： 2026Q2 營業收入為 3,740 百萬元，較 2026Q1 的 4,184 百萬元小幅減少 10.61%；單季 EPS 為 12.39 元，略低於首季的 13.38 元，屬於正常季度間的波動。

YoY（年對年）表現： 若與 2025Q2 相比，2026Q2 營收年增 42.75%，毛利率提升 9.88% 至 34.05%，EPS 更是從 4.82 元暴增至 12.39 元，年增率高達 157.05%。

3. 產品組合重大轉變

富世達的產品結構在 2026 年發生了黃金交叉，伺服器成為營收主力：

伺服器產品： H1'26 占比高達 55.7%（營收 4,418 百萬元），相較於 H1'25 的 19.2%，大幅成長 372.51%，為公司最強勁的成長動能。

折疊手機： H1'26 占比為 38.0%（營收 3,007 百萬元），較去年同期的 71.0% 下降，金額也年減 13.07%。

筆記型電腦與其他： 筆電占比 5.6%（446 百萬元），其他占 0.7%，維持穩定。

4. 資產負債表與現金流量表重點

現金水位充沛： 截至 2026 年 6 月 30 日，現金及約當現金高達 9,547 百萬元，年增 53.14%。

營運效率改善： 存貨週轉天數從去年同期的 129 天大幅縮短至 81 天，顯示庫存管理效率顯著提升。

自由現金流量： H1'26 自由現金流量達 1,994 百萬元，相較去年同期的 369 百萬元大增 440%，公司財務結構極為健康。

⚖️ 利多與利空因素整理

類別項目依據與詳細說明

🟢 利多 伺服器業務爆炸性成長伺服器產品營收占比躍升至 55.7%，金額年增高達 372.51%，成為推升營收與毛利率的核心動能。

🟢 利多 獲利能力三率三升 H1'26 毛利率（33.13%）、營業淨利率（27.31%）與淨利率（22.29%）全面較去年同期大幅上升。

🟢 利多 每股盈餘翻倍成長 H1'26 EPS 達 25.77 元，年增 157.19%，展現極佳的獲利變現能力。

🟢 利多 資產與現金流品質優化自由現金流量高達 1,994 百萬元（年增 440%），存貨週轉天數大幅降至 81 天，營運效率顯著改善。

🔴 利空 折疊手機營收比重下滑折疊手機營收由去年同期的 71.0% 下降至 38.0%，金額年減 13.07%，顯示單一傳統強項面臨成長遲緩或基期效應。

🔴 利空 短期營收呈季減趨勢 2026Q2 營收（3,740 百萬元）與 EPS（12.39 元）較 2026Q1 略微下滑（QoQ 分別為 -10.61% 與 -7.40%），需留意成長動能是否出現暫時性歇息。

🎯 結論

總結來說，富世達（6805）在 2026 年第二季法說會中展現了完美的轉型成果，擺脫了純手機零組件廠的框架，成功打入伺服器高毛利供應鏈。儘管短期營收呈現小幅季減，且折疊手機業務面臨衰退，但伺服器業務的超高速成長完全彌補了這塊缺口。投資人應正面看待其基本面的結構性轉變，並持續追蹤下半年伺服器出貨續航力。

類別	項目	依據與詳細說明
🟢 利多	伺服器業務爆炸性成長	伺服器產品營收占比躍升至 55.7%，金額年增高達 372.51%，成為推升營收與毛利率的核心動能。
🟢 利多	獲利能力三率三升	H1'26 毛利率（33.13%）、營業淨利率（27.31%）與淨利率（22.29%）全面較去年同期大幅上升。
🟢 利多	每股盈餘翻倍成長	H1'26 EPS 達 25.77 元，年增 157.19%，展現極佳的獲利變現能力。
🟢 利多	資產與現金流品質優化	自由現金流量高達 1,994 百萬元（年增 440%），存貨週轉天數大幅降至 81 天，營運效率顯著改善。
🔴 利空	折疊手機營收比重下滑	折疊手機營收由去年同期的 71.0% 下降至 38.0%，金額年減 13.07%，顯示單一傳統強項面臨成長遲緩或基期效應。
🔴 利空	短期營收呈季減趨勢	2026Q2 營收（3,740 百萬元）與 EPS（12.39 元）較 2026Q1 略微下滑（QoQ 分別為 -10.61% 與 -7.40%），需留意成長動能是否出現暫時性歇息。

之前法說會的資訊

日期: 2026/09/16 14:30
地點: 台北君悅酒店3樓 (台北市信義區松壽路2號)
相關說明: 本公司於115/09/16受邀參加永豐金證券 2026 Q3產業投資論壇，說明本公司之營運概況。
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日期: 2026/09/03 13:00
地點: 台北W Hotel
相關說明: 本公司於115/09/03受邀參加由Citi舉辦之 "Citi 2026 Semicon Tour"，說明本公司之營運概況
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日期: 2026/08/18 13:00
地點: 台北101大樓
相關說明: 本公司於115/08/18受邀參加由Bank of America舉辦之"BofA 2026 Taiwan Tech Forum"，說明本公司之營運概況
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日期: 2026/08/04 14:30
地點: 台北市松山區菸廠路88號6樓(台北文創大樓)
相關說明: 本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會,說明本公司之營運概況
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日期: 2026/06/09 13:30
地點: 香港 JW 萬豪酒店
相關說明: 本公司受邀參加大和證券舉辦Daiwa Tech Conference 2026 (Hong Kong)，說明本公司營運概況。
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日期: 2026/06/02 10:00
地點: W Hotel(台北市信義區忠孝東路五段10號)
相關說明: 本公司受邀參加高盛證券舉辦之「GS Taiwan Computex & Corporate Day Jun 2026」，說明本公司營運概況。
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日期: 2026/05/05 14:30
地點: 台北市敦化南路一段108號B2(富邦國際會議中心)
相關說明: 本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會,說明本公司之營運概況
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日期: 2026/04/15 15:00
地點: 新加坡
相關說明: 本公司受邀參加J.P MORGAN舉辦之NDR 說明營運現況及未來展望
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日期: 2026/03/18 10:00
地點: 台北君悅酒店
相關說明: 本公司受邀參加J.P.Morgan於3/12舉辦之J.P. Morgan Taiwan CEO-CFO Conference，及Bank of America於3/18舉辦之2026 BofA Asia Tech Conference,說明本公司之營運概況
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日期: 2026/03/05 14:00
地點: 台北市信義區菸廠路88號6樓(台北文創大樓)
相關說明: 本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會,說明本公司之營運概況
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日期: 2025/11/26 14:00
地點: 台北市晶華酒店
相關說明: 本公司受邀參加台新證券2025年第四季投資論壇,說明營運現況及未來展望會議簡報等資料將依規定於期限前揭露於公開資訊觀測站。
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日期: 2025/09/04 15:40
地點: 台北晶華酒店
相關說明: 本公司受邀參加永豐金證券舉辦之2025第三季投資論壇,說明營運現況及未來展望會議簡報等資料將依規定於期限前揭露於公開資訊觀測站。
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日期: 2025/08/20 15:00
地點: 新加坡
相關說明: 本公司受邀參加J.P. MORGAN 舉辦之NDR說明營運現況及未來展望.
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日期: 2025/07/23 13:30
地點: 香港中環干諾道中8號
相關說明: 本公司受邀參加大和證券舉辦之法人說明會Physical HK NDR,說明營運現況與未來展望
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日期: 2025/03/20 10:00
地點: 台北君悅酒店
相關說明: 說明本公司營運狀況
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日期: 2025/03/03 14:30
地點: 台北市松山區敦化南路一段108號B2(富邦國際會議中心)
相關說明: 說明本公司營運概況
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日期: 2025/02/18 10:00
地點: 台北君悅酒店
相關說明: 說明本公司營運概況
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日期: 2024/12/05 09:40
地點: 台北晶華酒店(台北市中山北路二段39巷3號)
相關說明: 受邀參加凱基證券投資論壇,說明本公司營運概況
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