久昌（6720）法說會日期、內容、AI重點整理

久昌（6720）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期: 2026/04/09 14:30
地點: 玉山銀行玉山廳(台北市民生東路三段115號14樓)
相關說明: 本公司受邀參加玉山證券舉辦之法人說明會，說明公司營運概況及展望。
公司提供的連結: 公司網站相關資訊連結
PDF簡報: 公開資訊觀測站簡報連結
直播或串流: TWSE網站直播串流連結
文件報告: 公司未提供

本站AI重點整理分析

以下內容由AI生成：

久昌科技股份有限公司 (6720) 法人說明會報告分析

本報告為久昌科技股份有限公司（股票代碼：6720）於 2026 年 4 月 9 日發佈的法人說明會內容，提供公司概況、技術發展、產品應用、市場趨勢及營運績效的全面資訊。整體而言，報告展現了公司在類比 IC 設計領域，特別是磁性霍爾傳感器與電源管理 IC 的深厚實力，並明確指出公司將受益於未來高成長產業的趨勢，尤其是機器人與人工智慧領域。

報告整體觀點與潛在影響

久昌科技的報告描繪了一家技術導向、積極佈局未來趨勢的半導體公司。其產品廣泛應用於電競、車用、AI 伺服器、醫療健康及機器人等高成長性產業，顯示出強大的市場拓展潛力。儘管近期營收與每股盈餘（EPS）有波動，但公司透過持續的技術創新與產品開發，正積極搶佔新興市場的先機。對於股票市場而言，這份報告可能帶來以下潛在影響：

短期影響： 報告中提及 2026 年下半年的多項產品量產及增量計畫，如 AI 伺服器與 PC 散熱模組、電流感測集成 IC 等，這些具體的時程表可能為投資者帶來短期催化劑，預期營收與獲利有望回升。然而，114 年營收與 EPS 的下滑可能導致市場對其成長穩定性產生疑慮，因此短期股價表現可能呈現震盪，有待後續營運數據的驗證。

長期影響： 公司在機器人、特別是人形機器人領域的深度佈局，與全球產業巨頭（如 NVIDIA、Tesla）的發展方向高度契合。機器人產業預計的「爆發式成長期」以及磁性傳感器作為核心零組件的重要性，為久昌科技提供了巨大的長期成長空間。若公司能成功抓住這些趨勢，其長期價值有望顯著提升。

利多與利空判斷

根據報告內容，可判斷為利多與利空資訊如下：

利多 (Bullish)

多角化應用與高成長產業佈局：

文件內容依據：第 5 頁「磁性傳感器/霍爾 IC 應用」及第 39 頁「2025 產品 & 應用產業營收比重」。產品應用涵蓋車用、工業/機器人、醫療健康、家電/消費、3C 產品週邊、電競/手遊等多元領域。其中，電競遊戲產業佔 31.95%，家電暨消費類佔 32.23%，車用暨電動車佔 18.72%。

利多判斷：廣泛且深入高成長產業的應用佈局，降低了對單一產業的依賴，並能抓住多個市場增長點。

深耕機器人產業的巨大潛力：

文件內容依據：第 36 頁「機器人產業市場概況」指出，全球機器人市場預計從 2023 年的 760 億美元成長到 2030 年的 2,180 億美元，年複合成長率達 14%。人形機器人預估到 2050 年全球產值將上看 5 兆美元，裝機量達 10 億台。第 16 頁至第 19 頁詳細說明磁感測器在機器人關節角度、扭力及觸壓感測的應用。

利多判斷：機器人產業處於爆發式成長期，而磁性傳感器是機器人關節與導航系統的核心組件，久昌科技在此領域的技術與產品佈局將直接受益於此一趨勢。

持續創新與明確的產品發展藍圖：

文件內容依據：第 3 頁「發展沿革」揭示了公司從 2011 年成立至今的產品發展歷程，並展望 2026 年將開發角度 Hall 編碼器、高精度電流傳感器及 FOC 三相馬達驅動 IC 等。第 23 頁提及電流感測集成 IC 預計於 2026 年 H2 推出。

利多判斷：公司不斷推出新產品，並有清晰的未來技術發展路線圖，顯示其在技術創新上的積極投入，有助於維持競爭優勢。

進軍 AI 伺服器與 PC 散熱市場：

文件內容依據：第 13 頁「AI Server & PC Cooler 產業應用」指出，中高階可編程風扇驅動 IC 推廣 AI 伺服器散熱風扇模組與顯卡風扇客戶，並預計 2026 年 Q2 導入品牌客戶量產，H2 陸續增量。

利多判斷：AI 產業的崛起帶動相關硬體需求，進入 AI 伺服器散熱市場將為公司帶來新的成長動能與營收貢獻。

穩健的毛利率：

文件內容依據：第 38 頁「三年度營運情形」顯示，公司毛利率在 113 年達 57%，114 年微幅下降至 56%。

利多判斷：維持在 50% 以上的健康毛利率，顯示公司產品具有較高的附加價值及良好的成本控制能力。

利空 (Bearish)

營收與獲利波動：

文件內容依據：第 38 頁「三年度營運情形」顯示，公司營收從 112 年的 360,915 仟元成長至 113 年的 509,679 仟元，但在 114 年下滑至 435,853 仟元。EPS 亦從 113 年的 5.69 下降至 114 年的 3.89。

利空判斷：儘管長期趨勢看好，但短期營收與獲利的不穩定性可能引發投資者對公司成長動能持續性的疑慮。

產品線營收集中風險：

文件內容依據：第 39 頁「2025 產品 & 應用產業營收比重」顯示，Hall IC 佔總營收的 97%，MOSFET IC 佔 2%，POWER IC 佔 1%。

利空判斷：營收高度集中於 Hall IC 產品線，一旦該市場面臨劇烈競爭、技術變革或需求變化，可能對公司營運造成較大衝擊。

條列式重點摘要

公司基本資訊：

公司名稱：久昌科技股份有限公司 (Major-Power Technology Co., Ltd.)。

股票代碼：6720 (上櫃公司)。

成立時間：2011 年 8 月，位於台灣新竹科學園區。

業務性質：專業模擬 IC 設計公司，專精於磁性霍爾傳感器組件及電源管理 IC。

資本額：新台幣 3 億元。

員工數：80 人 (含新竹、深圳/合肥分公司)。

生產合作：2~3 家晶圓代工廠，6~8 家 IC 封測廠 (台灣、中國)。

全球分銷商：台灣、中國、韓國、日本、新加坡、印度。

技術核心與產品開發：

核心技術：電源管理 IC、磁性霍爾 IC、MOSFET。

磁性霍爾 IC (Hall IC)：

設計核心：CMOS、BCD、Bipolar。

製程：5V/40V。

產品：霍爾開關/鎖存/線性傳感器、BLDC 單/雙線圈驅動器、數位傳感器。

電源管理 IC：

設計核心：CMOS、BCD。

製程：5V/40V/60V/80V/150V。

產品：同步降壓 DC/DC 轉換器、非同步升壓 DC/DC 轉換器、DC/DC 控制器/TV 面板 LED 驅動器、多通道 DC/DC。

MOSFET：

設計核心：CMOS。

製程：40V~650V。

產品：N 通道/P 通道、N+P 通道 IPM (250~650V)。

發展沿革與未來佈局：

早期發展 (2013-2015)：聚焦於 Hall 風扇驅動 IC、開關/馬達偵測 Hall IC，導入 USB 車充、PC 風扇、知名手機車充、歐系家電客戶。

中期發展 (2017-2021)：開發 60V 及 80V DC-DC，靜音單線圈 Hall 風扇驅動 IC，導入歐美車充、醫療床、中國電競鍵盤、中國機器人應用、電動車充電、加濕器、歐洲線性電競鍵盤、中國 LED 車燈風扇等。

近期與未來發展 (2023-2026)：

2023 年：導入電流安全感測 IC (歐系車廠)、2D 磁編碼角度 IC (滑鼠)、FOC 三相馬達驅動 IC (無人機)、單相可編程風扇 IC (AI 伺服器)。

2026 年：規劃開發角度 Hall 編碼器、高精度電流傳感器、單相大電流可編程風扇 IC、FOC 三相馬達驅動 IC。

2026 年 Q2：AI 伺服器與 PC 散熱模組將導入品牌客戶量產，H2 陸續增量。

2026 年 H2：電流感測集成 IC 預計推出。

產品應用產業：

電競遊戲產業 (31.95%)：電競鍵盤 (線性/開關 Hall IC)、電競滑鼠 (飛梭/靜音滾輪)、3D 遊戲手柄/手遊週邊。

家電暨消費類 (32.23%)：直流無刷 BLDC 馬達 (空調、洗衣機、碎冰機、冰箱、淨水器等)、消費類風扇、手機背蓋風扇、加濕器、PC/工業風扇。FOC 無感式三相高壓風扇驅動 IC (高速風筒、吸塵器、掃地機器人)。

車用暨電動車 (18.72%)：電動車/充電樁能耗、電流監控系統、車載磁感偵測 (座位、排檔杆、ABS、油門/煞車、空調、油箱液位、電流感測)。

電腦週邊產業 (9.02%)：AI 伺服器與 PC 散熱模組 (風扇驅動 IC、Hall sensor)、筆記型電腦、平板電腦、手機開蓋偵測、TWS 耳機。

工業設備暨伺服器 (6.34%)：工業機器人、自動化設備、伺服器風扇。

健康醫療產業 (1.74%)：醫療床、電動書桌、筋膜槍、電子跳繩、電動牙刷等。

機器人/無人機產業：人形機器人傳感器 (角度、扭力、觸壓)、無人機馬達電控系統 (ESC)。

面板驅動應用：LED 背光面板驅動 (Mini LED)、電子紙面板驅動。

數字、圖表與表格的主要趨勢

三年度營運情形 (第 38 頁)：

營收：從 112 年 (360,915 仟元) 顯著成長至 113 年 (509,679 仟元)，但 114 年 (435,853 仟元) 出現下滑。這顯示公司營收在近兩年呈現波動。

毛利率：從 112 年的 40% 大幅提升至 113 年的 57%，並在 114 年維持在 56% 的高位。這表明公司產品結構優化或議價能力增強，保持了良好的獲利能力。

淨利：隨營收波動，113 年淨利達到高峰，114 年有所下降。

EPS：與營收趨勢一致，從 112 年的 1.96 元提升至 113 年的 5.69 元，隨後在 114 年回落至 3.89 元。儘管 114 年較 113 年下滑，但仍遠高於 112 年的水準。

2025 產品 & 應用產業營收比重 (第 39 頁)：

產品營收比重：Hall IC 佔總營收的 97%，是絕對的核心產品。MOSFET IC 和 Power IC 分別佔 2% 和 1%。這顯示公司高度專注於 Hall IC 領域。

Hall IC 細項比重：風扇應用佔 Hall IC 營收的 53%，其次是線性產品佔 29%，馬達佔 5%，開關佔 4%，晶圓佔 9%。風扇應用是 Hall IC 最大的單一營收來源。

應用產業營收比重：電競遊戲產業 (31.95%) 和家電暨消費類 (32.23%) 是公司最大的兩大應用市場，合計超過 64%。車用暨電動車 (18.72%) 則是第三大市場。電腦週邊、工業設備暨伺服器、健康醫療等市場也佔有一定比例。

機器人產業市場概況 (第 36 頁)：

全球市場規模：機器人市場預計從 2023 年的 760 億美元成長到 2030 年的 2,180 億美元，年複合成長率 (CAGR) 為 14%。這顯示機器人產業具有強勁的成長潛力。

人形機器人：Morgan Stanley 預估到 2050 年全球產值將上看 5 兆美元，裝機量達 10 億台，預示了極其龐大的未來市場空間。

未來趨勢判斷 (短期或長期)

短期趨勢：

成長潛力：2026 年的產品量產及增量計畫 (如 AI 伺服器散熱、電流感測 IC) 將是短期營收成長的重要驅動力。這些明確的里程碑有助於預期公司在未來 1-2 年內的營運表現。

市場挑戰：114 年營收與 EPS 的波動提醒投資者，短期內市場競爭與經濟環境變化仍可能影響公司業績。然公司在電競、車用等領域的持續深耕，可望提供相對穩定的營收基礎。

長期趨勢：

關鍵技術供應商：久昌科技的核心技術 — 磁性霍爾傳感器，是機器人、AI、電動車等未來高科技產業不可或缺的零組件。隨著這些產業的蓬勃發展，對精準、可靠且低功耗傳感器的需求將持續增長，為久昌科技帶來長期結構性成長機會。

戰略佈局效益顯現：公司積極佈局人形機器人等新興應用，並在相關技術 (如扭力感測、角度感測) 上持續投入研發。預計在未來 3-5 年甚至更長時間內，這些前瞻性佈局的效益將逐步顯現，成為公司長期成長的主要引擎。

技術門檻：非接觸式量測與耐環境干擾等特性，提高了其磁性傳感器在高端應用領域的競爭門檻，有助於公司鞏固市場地位。

投資人 (特別是散戶) 應注意的重點

對於散戶投資人而言，在評估久昌科技的投資價值時，應特別留意以下幾點：

關注未來營運數據： 雖然公司提供了積極的未來展望和成長機會，但散戶應密切關注 2026 年之後的季度營收、淨利與 EPS 表現，以驗證公司是否能按計畫實現成長。特別是 114 年營收與 EPS 的下滑，需要觀察其後續恢復及成長動能。

理解 Hall IC 集中風險： 公司營收高度依賴 Hall IC，儘管這是公司的核心競爭力，但也意味著若 Hall IC 市場發生重大變化（例如新技術取代、競爭加劇），公司營運可能受到較大影響。散戶應評估自身對此類集中風險的承受度。

追蹤新產品與新市場拓展進度： 久昌科技在 AI 伺服器、機器人、電流感測等新興應用領域的發展是未來成長的關鍵。散戶應留意公司在這些新領域的客戶拓展、訂單取得及實際出貨狀況，這些資訊往往是判斷公司潛力的重要依據。

留意產業發展動態： 機器人與 AI 等產業的發展速度和技術方向對久昌科技的長期成長至關重要。散戶應關注這些新興產業的整體發展趨勢，以及主要競爭對手的動態，這將有助於更全面地評估久昌科技的市場地位。

長期投資思維： 鑑於機器人、AI 等新興產業的爆發性成長需要時間，久昌科技的投資可能更適合具有長期投資視野的投資人。短期股價波動可能較大，但若公司能持續深化其技術優勢並成功切入關鍵應用，長期回報潛力值得期待。

法人說明會的訊息解讀： 法說會報告提供了豐富的資訊，但散戶應避免過度解讀單一利多或利空訊息。應將其置於公司整體策略和市場環境的背景下綜合分析。

總結

久昌科技股份有限公司憑藉其在磁性霍爾傳感器與電源管理 IC 領域的專業技術，已成功將產品應用於多元且具高成長潛力的市場。報告中清晰展示了公司對未來趨勢的敏銳洞察與積極佈局，尤其在機器人、AI 伺服器、電動車等前瞻性產業，其核心產品扮演關鍵角色。雖然過去一年的營收與獲利數據略有波動，但公司穩健的毛利率和持續的研發投入，顯示其內在價值與長期競爭力。對於投資者而言，久昌科技提供了一個參與未來科技趨勢的機會，但同時也需留意營運波動及產品集中所帶來的風險，建議以長期視角並結合未來營運數據持續追蹤，以作出審慎的投資決策。

之前法說會的資訊

日期: 2025/03/27 14:30
地點: 中國信託金融園區B棟13樓1302會議室(台北市南港區經貿二路188號13樓)
相關說明: 本公司受邀參加中國信託證券舉辦之法人說明會，說明近期營運成果及未來展望。
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文件報告: 公司未提供

日期: 2024/11/08 14:30
地點: 台北君悅酒店1樓君寓廳一區(台北市信義區松壽路2號)
相關說明: 本次上櫃前業績發表會將由公司經營團隊說明產業發展、財務業務裝況、未來風險暨財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心上櫃審議委員會要求本公司於公開說明書補充揭露事項。簡報資料將依規定公告於公開資訊觀測站
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