朋億*（6613）法說會日期、內容、AI重點整理
朋億*（6613）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
- 地點
- 北科大集思會議中心(地址：台北市大安區忠孝東路三段1號2樓會議室)
- 相關說明
- 本公司與母公司聖暉工程科技(股)公司受邀參加凱基證券舉辦之法人說明會，於會議中說明本公司114年第二季經營成果及營運展望。
- 公司提供的連結
- 公司網站相關資訊連結
- PDF簡報
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- 直播或串流
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- 文件報告
- 公司未提供
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
朋億股份有限公司法人說明會簡報分析與總結
本報告旨在提供對朋億股份有限公司（股票代碼：6613）法人說明會簡報內容的詳細分析與總結。整體而言，朋億在面對短期市場挑戰的同時，亦展現出其在經營效率、財務結構優化及長期策略佈局上的韌性與前瞻性。儘管近期營收與在手訂單面臨壓力，但公司在獲利能力與財務體質方面表現卓越，並積極切入高科技製程與綠色永續等高成長領域，輔以全球半導體產業在AI驅動下的強勁成長預期，朋億的長期發展前景依然看好。
對報告的整體觀點
本簡報提供了一份涵蓋公司基本資料、營運概況、企業永續責任及未來展望的綜合性報告。內容清晰條理，數據詳實。報告顯示，朋億在114年上半年面臨營收和在手訂單下滑的挑戰，反映出整體產業環境的波動性。然而，公司透過精進成本控制與營運效率，顯著提升了獲利能力，多項利潤率指標均有大幅改善。同時，公司財務體質顯著強化，現金流量充裕，負債大幅降低。在產業佈局上，朋億持續深化其在半導體產業的耕耘，並積極拓展綠色永續解決方案，這與全球高科技及環保趨勢高度契合。未來展望部分，國際半導體產業協會（SEMI）與研調機構Counterpoint Research對AI驅動的半導體市場持樂觀態度，為朋億的核心業務帶來顯著的長期利多。
對股票市場的潛在影響
- 短期影響：
- 由於114年上半年營收、歸屬母公司稅後淨利及在手訂單均呈現下滑，市場可能將其解讀為短期營運面臨壓力，進而對股價產生負面影響。特別是在手訂單的大幅減少，可能會讓投資人對未來數季的營收成長性感到擔憂。
- 然而，毛利率、營業淨利率及稅後淨利率的顯著提升，以及公司財務體質的改善，可能部分抵銷營收下滑帶來的負面情緒，顯示公司即使在業務量減少時也能維持良好的獲利能力。
- 長期影響：
- 公司在企業治理和ESG方面的卓越表現，以及長期穩定的股利政策，有助於吸引注重價值投資和永續發展的投資者。
- 半導體產業在AI浪潮下的巨大成長潛力，是朋億最大的長期利多。隨著AI應用持續擴大，對先進半導體製程與相關設備的需求將持續增加，朋億作為該領域的專業供應商，有望從中受益。若能將這些產業趨勢轉化為實際訂單，將有力支撐股價的長期表現。
- 公司產品結構朝高附加價值的高科技製程設備製造和綠色永續整合服務轉型，有助於提升長期競爭力與獲利潛力。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
- 短期趨勢： 朋億的短期營運可能受到在手訂單減少的影響，營收增長預計將面臨挑戰。全球經濟不確定性可能導致客戶資本支出較為謹慎，進而影響訂單的取得。然而，公司強化的獲利能力和優良的財務結構，將有助於其抵禦短期波動。
- 長期趨勢： 朋億的長期趨勢判斷為正面。全球半導體產業，特別是AI相關領域，預計將迎來數年的爆發性增長。朋億作為關鍵設備與服務供應商，已策略性地將業務重心轉向高科技製程設備和綠色永續解決方案，與產業大趨勢高度契合。隨著市場需求回溫和AI技術的深入應用，預期朋億將能抓住機遇，實現長期成長。公司穩健的財務體質也為其未來的擴張和投資提供了堅實基礎。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
- 在手訂單動態： 在手訂單是預期未來營收的重要指標。散戶應密切關注公司未來公佈的在手訂單數據，以判斷營收成長動能是否回升。
- 毛利率與淨利率維持能力： 儘管營收下滑，公司獲利能力卻顯著提升。投資人應關注公司是否能持續維持或進一步提升這些獲利能力指標，這反映其成本控制和定價能力。
- 產業集中風險： 朋億營收高度集中於半導體產業。儘管該產業前景看好，但其固有的景氣循環特性仍可能對公司業績造成影響。投資人應對半導體產業的整體發展保持關注。
- 現金股利政策： 朋億具有穩定的現金股利配發記錄和高配發率，對於偏好穩定現金流的投資者而言具有吸引力。應持續關注未來的股利政策。
- AI及綠色永續業務拓展： 關注公司在高科技製程設備製造和綠色永續整合服務領域的具體業務進展和訂單獲取情況，這些是公司長期成長的重要驅動力。
- 財務健全性： 公司大幅降低了短期借款和應付公司債，提升了現金持有量。這表明其財務體質良好，抗風險能力增強，應將此視為重要的正面信號。
條列式重點摘要與趨勢分析
公司簡介
- 基本資料： 朋億股份有限公司（股票代碼：6613*），董事長為梁進利，總經理為馬蔚。成立於民國86年6月13日，民國106年12月28日上櫃。資本額新台幣389,007仟元，發行股數77,801仟股（每股面額5元）。集團員工人數合計928人。
- 主要營業項目： 水氣化之供應系統設備與安裝、濕式製程設備、節能環保設備。
- 榮譽： 曾獲國家玉山獎、公司治理前5%、天下小巨人、天下永續100強，顯示公司在業界的領導地位與對企業社會責任的承諾。
- 判斷： 利多。這些榮譽反映了公司在經營管理、技術創新和企業社會責任方面的卓越表現，有助於提升品牌形象和市場信任度。
- 集團架構： 聖暉工程科技股份有限公司(5536)持有朋億股份有限公司(6613) 55.52%股權。朋億旗下擁有多家子公司，包括寶韻科技、蘇州冠禮科技、冠禮控制科技(上海)、銳澤實業、Novatech E&C、達德設計、理海技研等，股權結構清晰。
- 判斷： 中性。清晰的集團架構有利於管理，聖暉的持股表明兩者間的策略聯盟關係。
營收佔比分析
按子公司別營收貢獻（113年H1 vs. 114年H1）
子公司 113年H1佔比 114年H1佔比 變動趨勢 備註 朋億股份有限公司 42% 15% 顯著下降 冠禮控制科技(上海)有限公司 18% 38% 顯著上升 銳澤實業股份有限公司 19% 28% 上升 蘇州冠禮科技有限公司 15% 13% 略微下降 Novatech E&C 2% 3% 上升 寶韻科技股份有限公司 4% 3% 略微下降 合併營收總計 4,612,993千元 4,192,742千元 下降9.11%
- 主要趨勢： 114年H1合併營收較113年H1下降9.11%，顯示整體營收面臨壓力。子公司營收貢獻結構出現顯著變化，其中朋億股份有限公司自身的佔比從42%大幅下降至15%，而冠禮控制科技(上海)有限公司的貢獻則從18%躍升至38%，銳澤實業股份有限公司也從19%增長至28%。這可能反映集團內部業務分配的調整或不同子公司業務量變動。
- 判斷： 營收總額下降為利空。子公司貢獻結構的變化可能為中性，若為策略性調整則可能具長期正面效益。
按主要產品營收佔比（113年H1 vs. 114年H1）
產品類別 113年H1佔比 114年H1佔比 變動趨勢 114年H1營收 (千元) 水氣化系統整合服務(工程) 60% 46% 下降 1,927,672 高科技製程設備製造 36% 48% 上升 2,007,325 綠色永續整合等其他收入 4% 6% 上升 257,745
- 主要趨勢： 公司產品結構發生策略性轉變。水氣化系統整合服務的佔比從60%下降至46%，而高科技製程設備製造的佔比從36%上升至48%，成為最大的營收來源。綠色永續整合等其他收入的佔比也從4%小幅提升至6%。這表明公司正將業務重心轉向高附加價值的高科技設備製造及符合永續發展趨勢的綠色解決方案。
- 判斷： 利多。此轉型與產業發展趨勢一致，有助於公司提升技術含量和長期競爭力。
重要財務資訊（113年H1 vs. 114年H1）
項目 (新台幣千元) 113年H1 114年H1 YOY (%) 判斷 營業收入 4,612,993 4,192,742 (9.11%) 利空 營業費用 524,899 552,297 5.22% 利空 (營收下降但費用上升) 營業淨利 578,993 807,711 39.50% 利多 歸屬母公司稅後淨利 395,092 386,826 (2.09%) 利空 EPS (元/每股5元) 5.31 4.97 (6.40%) 利空 毛利率 23.93% 32.44% 35.56% 利多 營業淨利率 12.55% 19.26% 53.47% 利多 稅後淨利率 9.79% 12.52% 27.89% 利多 股東權益報酬率 (ROE) 9.19% 8.27% (10.01%) 利空 在手訂單 (億元) 約101 約60 (32.69%) 利空
- 主要趨勢： 儘管營業收入、歸屬母公司稅後淨利和EPS呈現下滑，但毛利率、營業淨利率及稅後淨利率均大幅提升，顯示公司在成本控制及營運效率方面表現出色。營業淨利在營收下滑的背景下逆勢增長近四成，特別值得注意。然而，在手訂單大幅減少32.69%，對未來營收成長構成顯著壓力。
重要財務資訊（資產負債與比率 - 113/06/30 vs. 114/06/30）
項目 (新台幣千元) 113/06/30 114/06/30 YOY (%) 判斷 現金及約當現金 2,827,777 3,887,344 37.47% 利多 應收票據及帳款 2,565,114 2,480,138 (3.31%) 利多 (小幅下降有助於現金流) 存貨(含合約資產) 3,577,507 3,185,129 (10.97%) 利多 (庫存減少) 總資產 10,711,322 11,128,290 3.89% 中性 短期借款 388,586 6,075 (98.44%) 利多 應付公司債 246,511 - (100%) 利多 合約負債 1,697,867 1,340,801 (21.03%) 利空 (預收貨款減少) 負債總計 5,670,251 5,027,853 (11.33%) 利多
- 主要趨勢： 公司財務結構顯著改善，現金及約當現金大幅增加近37.5%，短期借款和應付公司債幾乎清零，使得負債總計大幅下降超過11%，負債比率也由53%降至45%。這顯示公司財務非常穩健。然而，合約負債減少21.03%，可能意味著收到的客戶預付款或新簽訂單減少。
- 重要財務指標：
- 負債比：從53%降至45% (-15.09%)。利多。
- 存貨週轉率：從0.91降至0.83 (-8.79%)。利空。
- 應收帳款週轉率：從2.06降至1.40 (-32.04%)。利空。
- 趨勢分析： 財務健全性大幅提升，現金充裕，負債大幅降低，償債能力增強。這為公司未來的發展提供了強大支撐。然而，存貨及應收帳款週轉率的下降，表明營運效率或收款速度可能放緩，需密切關注。
產業別營收比較（109年 - 114年H1）
- 主要趨勢： 半導體業務佔比從109年的65.20%持續上升至114年H1的87.30%，顯示公司對半導體產業的依賴度越來越高。同時，面板光電業務佔比則從24.63%大幅下降至4.30%。其他業務佔比相對穩定。
- 判斷： 利多（策略聚焦高成長半導體產業）與中性偏利空（產業集中風險增加）。
合併營收與稅後淨利成長（109年 - 114年H1）
- 主要趨勢： 從109年至113年，合併營收和稅後淨利呈現顯著的逐年成長趨勢，合併營收從3,877.44百萬成長至10,382.31百萬，稅後淨利從407.39百萬成長至1,506.34百萬。儘管114年H1的合併營收為4,192.74百萬，較113年H1有所下降，但長期趨勢線仍顯示穩健增長。
- 判斷： 長期增長趨勢為利多，但114年H1營收較去年同期下滑為利空。
集團人力（109年 - 114年H1）
- 主要趨勢： 集團總員工人數從109年的496人穩步增長至114年H1的928人。
- 判斷： 利多。員工人數的持續增長通常與公司業務擴張、新項目開發及市場需求增加相關，顯示公司處於成長階段。
現金股利（106年 - 113年）
- 主要趨勢： 稅後EPS和現金股利均呈現穩健的逐年增長趨勢。EPS從106年的7.54元增長至113年的17.10元，現金股利則從5元增長至11.9元。上櫃以來平均配發率超過71%，且總計發放現金股利58.4元。
- 判斷： 利多。穩定的EPS成長和高股利配發率反映公司獲利能力強勁且對股東友善，有助於吸引長期投資者。
現金殖利率（2017年 - 2024年）
- 主要趨勢： 現金殖利率在報告期內有所波動，從2018年的8.57%和2022年的7.98%的高點，下降至2024年的5.22%。
- 判斷： 中性偏利多。若股利持續成長而殖利率下降，通常意味著股價上漲，反映市場對公司未來前景的信心。
企業永續責任與榮耀
- 主要榮譽：
- 連續六年上櫃公司治理評鑑TOP 5%。
- 連續二年公司治理評鑑上市櫃市值100億以上電子類TOP10%。
- 連續九年（2016-2024年）出版永續報告書。
- 自主完成2022-2024年碳盤查報告與驗證，並發布溫室氣體調查報告書。
- 趨勢分析： 朋億在公司治理和企業永續發展方面表現卓越，並持續致力於環境保護（如碳盤查），顯示其對ESG的承諾。
- 判斷： 利多。強大的ESG表現有助於提升公司聲譽，降低營運風險，並吸引越來越重視永續投資的資金。
未來展望
SEMI：今、明年半導體製造設備銷售額可望創新高
- 全球半導體設備市場預期： 國際半導體產業協會（SEM）預估，2025年全球半導體製造設備銷售額將創歷史新高，達1255億美元（年增7.4%），2026年將進一步攀高至1381億美元。
- 判斷： 利多。市場規模持續擴大，為朋億帶來龐大商機。
- 驅動因素： 人工智慧（AI）帶動的晶片創新需求驅動產能擴充和先進生產的投資。
- 判斷： 利多。明確的成長驅動力，朋億可直接受益。
- 各細分市場預期成長：
- 晶圓廠設備銷售額：2025年達1108億美元（+6.2%），2026年達1221億美元（+10.2%）。
- 晶圓代工和邏輯設備銷售額：2025年增加6.7%至648億美元，2026年再增加6.6%至690億美元。
- 記憶體設備銷售額：
- NAND Flash：2025年增加42.5%至137億美元，2026年再增加9.7%至150億美元。
- DRAM：2025年增加6.4%，2026年再增加12.1%。
- 後段測試設備銷售額：2025年增加23.2%至93億美元，2026年再增加5%。
- 封裝設備銷售額：2025年增加7.7%至54億美元，2026年再增加15%。
- 判斷： 利多。各主要半導體設備領域均預計實現顯著增長，朋億作為相關供應商將直接受益。
- 區域市場： 至2026年，台灣、中國大陸和韓國將是全球前3大半導體設備銷售地區，其中中國大陸雖從2024年高峰滑落，仍高居全球之冠。
- 判斷： 利多。朋億在這些主要市場擁有業務佈局，將能抓住區域增長機遇。
研調：AI驅動2030年半導體營收逾1兆美元
- 長期市場預期： 研調機構Counterpoint Research預估，2030年半導體業營收將達1兆美元以上，較2024年增長近1倍，主要由代理人工智慧(Agentic AI)和實體人工智慧(Physical AI)驅動。
- 判斷： 利多。長期市場規模巨大，預示著半導體產業的強勁增長。
- AI技術演進與需求： 隨著市場從基於文字的應用轉向多模態及融合文字、圖像、音訊和視訊的生成式AI，將推升代理AI應用程式詞元生成的增長，並對雲端和邊緣運算能力、記憶體和網路能力產生龐大需求，對半導體消耗不容小覷。
- 判斷： 利多。AI技術的發展直接帶動半導體需求，朋億作為設備供應商將受惠。
- 實體AI崛起： 人形機器人、工業機器人和車輛等自主機器崛起，對半導體產業是重大消息。
- 判斷： 利多。實體AI的應用將進一步擴大半導體市場的範圍和需求。
- AI價值集中在半導體領域： 人工智慧的大部分價值都集中在半導體領域，如繪圖處理器(GPU)、加速器、高頻寬記憶體(HBM)和光互連，晶片是人工智慧的支柱。
- 判斷： 利多。這強調了半導體在AI生態系中的核心地位，朋億的業務與此緊密相關。
- AI市場結構變化： 2024年AI市場主要由硬體驅動（約80%直接收入來自基礎設施和邊緣運算的半導體），正轉向由AI詞元經濟驅動的新階段，類似過去10年手機應用成長的服務生態系統。
- 判斷： 利多。無論是硬體或服務驅動，半導體都是AI的核心，朋億將持續受益。
總結
朋億股份有限公司的法人說明會簡報，展現了公司在複雜市場環境中的適應能力和策略方向。儘管114年上半年在營收和在手訂單方面出現短期挑戰，這些數據上的下滑確實可能在短期內對市場情緒產生不利影響。然而，從更深層次的分析來看，公司透過卓越的成本管理和營運效率，實現了獲利能力的顯著提升，這表明其核心競爭力依然強勁。
更重要的是，朋億的財務體質已大幅改善，現金流充裕，負債比率降低，這為公司提供了穩固的基礎來應對未來的市場波動，並支持其策略性投資與擴張。公司積極調整產品組合，將重心轉向高科技製程設備製造和綠色永續整合服務，這一轉型與全球半導體產業的長期發展趨勢，特別是AI驅動下的巨大需求增長，高度吻合。國際機構的預測描繪了一個AI驅動下的半導體設備市場黃金十年，朋億作為該生態系統中的重要參與者，具備極大的長期成長潛力。
對於股票市場而言，短期內投資者可能會對營收和訂單數據的下滑有所疑慮，可能導致股價波動。但從長期角度看，公司強勁的獲利能力、健康的財務狀況、順應趨勢的業務佈局以及對ESG的承諾，應能為其股價提供堅實的支撐。一旦全球半導體市場迎來預期的復甦和高速增長，朋億有望憑藉其在產業鏈中的關鍵地位和優化的產品服務組合，重新獲得市場的青睞。
未來趨勢判斷
- 短期： 受在手訂單減少影響，營收成長將面臨壓力，但公司優異的獲利能力和穩健財務將是支撐。
- 長期： 極度樂觀。AI、高科技製程和綠色永續將是朋億長期成長的強大驅動力，公司已做好策略佈局以抓住這些機遇。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
散戶投資人應超越短期的營收數據，更深入地觀察朋億的盈利能力指標（如毛利率和淨利率的趨勢）和財務健康狀況（現金流、負債比）。同時，在手訂單的未來變化將是判斷營收動能的關鍵。此外，應關注公司在AI相關半導體設備和綠色永續解決方案領域的具體業務進展和新訂單的獲取。朋億穩定的股利政策也值得關注。總體而言，這是一家具備堅實基本面和良好長期成長潛力的公司，但短期內仍需關注其訂單能見度的恢復情況。
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