精測（6510）法說會日期、內容、AI重點整理
精測（6510）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加國泰證券舉辦之「Singapore & Hong Kong Non-Deal Roadshow」，會中就本公司4/30法說會已公開之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。
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以下內容由AI生成：
精測 (6510) 2025年第一季法人說明會重點摘要
免責聲明：本分析基於精測於2025年5月16日發布的2025年第一季營運報告。內容涉及前瞻性資訊，使用者應自行判斷與承擔風險。本分析僅供參考，不構成投資建議。
報告分析與總結
整體而言，精測2025年第一季的表現亮眼，營收和每股盈餘均較去年同期大幅成長，自由現金流表現尤為突出，主要歸功於市場對探針卡的需求持續增加。然而，與上一季度相比，營收和每股盈餘略有下滑，需要關注其後續發展。高縱橫比技術的研發與量產是未來的關鍵競爭力，必須持續投入資源。
對股票市場的影響與未來趨勢：
- 短期：由於第一季的優異財報，短期內股價可能受到激勵。投資人可能會對精測的未來增長抱持樂觀態度。
- 長期：全球半導體市場的成長是精測長期發展的關鍵驅動力。此外，精測在探針卡市場的領先地位以及持續的技術創新能力將支持其長期股價表現。高縱橫比技術的發展至關重要，能否持續保持技術領先將會影響股價走勢。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 營收和獲利能力：持續關注精測的營收成長和獲利能力，特別是與去年同期相比的增長情況。
- 毛利率和營業費用率：毛利率是衡量獲利能力的重要指標，營業費用率則反映了公司的管理效率。
- 技術創新：關注精測在高縱橫比技術等方面的研發進展，這將是公司未來競爭力的關鍵。
- 客戶和市場多元化：關注精測在不同應用領域（如HPC、AP、RF等）的發展，以及在不同地區（如台灣、美國、其他地區）的銷售情況。
- 自由現金流：自由現金流是衡量公司財務健康狀況的重要指標。
利多/利空因素：
- 利多：
- 全球半導體市場和探針卡市場的成長。
- 高縱橫比技術的領先地位。
- 2025年第一季營收、毛利率和每股盈餘的強勁成長（YoY）。
- 自由現金流大幅增加。
- 高毛利率代表產品有競爭力，公司有議價能力。
- 利空：
- 與上一季度相比，營收和每股盈餘略有下滑（QoQ）。
- 全球經濟不確定性可能影響半導體需求。
- 市場競爭加劇可能導致毛利率下降。
- 公司是否能將高縱橫比技術商業化存在不確定性。
重點摘要
- 公司名稱：中華精測 (CHPT)
- 股票代碼：6510
- 簡報日期：2025年5月16日
1. 市場趨勢
- 全球半導體市場規模預計在2025-2028年以5.6%的複合年增長率 (CAGR) 成長。
- 全球探針卡市場規模預計在2025-2028年以8.6%的複合年增長率成長。
- MEMS探針卡市場規模預計在2025-2028年以7.5%的複合年增長率成長。
- 圖表顯示半導體市場在2023年經歷了-8.2%的衰退，2024年預估成長19.1%，之後的成長率將逐步放緩。
- 探針卡市場在2023年經歷了-17.0%的衰退，2024年預估成長20.3%，2025年成長16.6%，之後成長率趨緩。
2. 研發創新
- 專注於HPC（高效能運算）的關鍵技術，尤其是高縱橫比 (Aspect Ratio) 的PCB技術。
- 最小Pitch持續縮小 (0.40mm -> 0.25mm)，提升PCB板的密度與效能。
- 持續開發更高縱橫比的技術（A/R從40提升到47），但更高的縱橫比伴隨著製造難度的提升和良率的挑戰。
3. 經營實績
- 各產品營收比重：
- 晶圓測試卡為主要營收來源，1Q25佔比63%，相較4Q24 (68%) 略有下降，但較1Q24 (72%)下降較多。
- IC測試板佔比28%，相較4Q24 (21%) 有所增加。
- 技術服務與其他佔比11%。
- 整體營收較去年同期 (YoY) 成長71%，但較上一季度 (QoQ) 下降11%。
- 各應用營收占比：
- HPC（高效能運算）佔比最高，1Q25為45.3%。
- AP（應用處理器）佔比21.7%，較4Q24明顯下滑。
- SSD（固態硬碟）佔比12.4%。
- PMIC（電源管理IC）佔比8.5%。
- RF（射頻）佔比8.3%。
- Gerber佔比2.9%。
- 其他佔比0.9%。
- 各應用探針卡營收比重：
- PMIC（電源管理IC）佔比最高，1Q25為55.8%。
- SSD（固態硬碟）佔比19.9%。
- HPC（高效能運算）佔比11.5%。
- 探針卡整體營收QoQ下降41%，YoY下降41%。
- 出貨區域營收比重：
- 台灣佔比最高，1Q25高達84%，並逐季上升。
- 美國佔比7%，較前幾季下滑。
- 其他地區佔比9%。
4. 財務成果
- 2025年第一季營運績效：
- 營收11.52億元，年增71%，但季減11%。
- 毛利率53.8%，年增2.9個百分點，但季減1.9個百分點。
- 每股盈餘6.75元，年增6.32元，但季減3.08元。
- 自由現金流量5.63億元。
- 營收及每股盈餘：
- 營收從1Q24的6.75億元增長到1Q25的11.52億元。
- 每股盈餘從1Q24的0.43元增長到1Q25的6.75元。
- 毛利率及營業費用率：
- 毛利率在1Q24至4Q24之間呈現上升趨勢，最高達到55.7%，但在1Q25略微下降至53.8%。
- 營業費用率逐季下降，從1Q24的53%下降到1Q25的32%。
- 資金情形：
- 1Q25現金期末餘額為38.2億元，較上一季度增加5.6億元。
- 主要得益於營運活動現金流入。
總結
精測2025年第一季營運表現強勁，但仍需關注市場變化和技術發展。公司在高縱橫比技術的領先地位以及對不同應用領域的拓展是其未來增長的關鍵。投資者應密切關注其營收、獲利能力、技術創新和市場多元化等指標。
之前法說會的資訊
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- 線上法說會
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- 中華精測科技股份有限公司(代號:6510)擬於2025年4月30日舉行第一季線上法說會，報告本公司營運成果。欲參加者可透過網路連接下列網址參加線上法說會。 http://www.zucast.com/webcast/pPT4utjs
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- 台北花園大酒店2樓國際廳(台北市中正區中華路二段1號)
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- 本公司受邀參加櫃買中心舉辦之「櫃買市場業績發表會」，會中就本公司2/12法說會已公開之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。
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- 本公司受邀參加美銀證券舉辦之「2025 Asia Tech Conference」，會中就本公司2/12法說會已公開之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。
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- 台北文華東方酒店(台北市松山區敦化北路158號)
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- 本公司受邀參加國泰證券舉辦之「第一季產業論壇」，會中就本公司2/12法說會已公開之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。
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- 本公司受邀參加花旗證券舉辦之「Citi Taiwan Corporate Day」，會中就本公司2/12法說會已公開之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。
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- 台北寒舍艾美酒店3樓翡翠廳(台北市信義區松仁路38號)
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