訊芯-KY（6451）法說會日期、內容、AI重點整理
訊芯-KY（6451）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
- 日期
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- 地點
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台北市大安區仁愛路四段169號15樓(富邦金融中心)
- 相關說明
- 本公司受邀參加富邦證券舉辦之法人說明會，說明公司營運概況及未來展望。
本站AI重點整理分析
以下內容由AI生成：
報告整體分析與總結
本報告提供了倍力資訊股份有限公司（股票代碼：6874）的最新營運概況、財務表現、商業模式與未來發展方向。整體而言，該公司在資訊服務領域具有堅實的市場地位，並積極佈局於AI、資安與ESG等高成長、法規驅動的市場。然而，報告中的部分財務數據揭示了短期內營運面臨的挑戰，值得投資人深入關注。
對報告的整體觀點
該報告展現了倍力資訊清晰的策略願景與多元化的業務佈局，旨在透過自有產品、代理產品及專業服務，持續創造營收與獲利成長。特別是在ESG碳財永續解決方案方面，公司與政府推動的IFRS永續準則接軌時程高度契合，預期將帶來龐大的市場需求。公司的企業AI代理人與資安特遣隊等新興解決方案，也緊扣當前產業數位轉型與資安防護的關鍵趨勢。
然而，報告中2025年上半年的營運數據（相較於2024年上半年）呈現顯著下滑，尤其是在主要營收來源的金融及製造業，這可能預示著短期內公司業績將面臨壓力。儘管毛利率和營業利益率有所提升，但未能彌補營收下降帶來的絕對獲利縮減。
對股票市場的潛在影響
對於股票市場而言，倍力資訊（6874）的股票表現可能呈現短期利空與長期利多並存的格局：
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短期利空：2025年上半年營收及獲利的年對年顯著衰退，可能會引起市場對公司短期成長動能的擔憂，進而對股價造成壓力。投資者可能會在未來幾季密切關注營收是否能止跌回升。
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長期利多：公司在AI、資安及ESG永續解決方案上的策略佈局，特別是受惠於台灣上市櫃公司強制接軌IFRS永續準則的長期需求，為公司提供了堅實的成長基礎。碳管理解決方案（CarbonKeeper）在客戶案例中展現的高效率效益，以及研發人員佔比的提升，都顯示公司正積極投資於未來核心競爭力。這些長期趨勢有望吸引看好產業前景的長期投資者。
對未來趨勢的判斷（短期或長期）
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短期趨勢（未來1-2季）：預期倍力資訊將繼續受到市場環境變化的影響，特別是其主要客戶群（金融與製造業）的需求波動。2025年上半年的營運數據顯示短期內可能仍面臨挑戰，營收與獲利成長壓力較大。投資人應關注公司是否能有效應對主要業務板塊的疲軟，並在新的解決方案上取得突破性進展以彌補現有缺口。
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長期趨勢（未來2-5年）：公司的長期發展前景則相對樂觀。台灣上市櫃公司接軌IFRS S1/S2永續準則的強制性與階段性實施，將創造一個龐大且持續的市場需求，倍力資訊的ESG相關解決方案具有明顯的先發優勢與市場契合度。AI代理人與資安解決方案也將受益於企業數位轉型與資安意識的提升。公司戰略性地增加研發投入（產品研發人員佔比提升），預示著其在創新和產品競爭力上的長期承諾，這將是支撐其未來成長的關鍵動力。
投資人（特別是散戶）應注意的重點
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公司股票代碼確認：請特別留意，本文件所分析的公司為「倍力資訊股份有限公司」，股票代碼為「6874」。這與您原先提供的「訊芯-KY (6451)」是不同的公司。投資前務必核對正確標的。
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短期業績波動風險：2025年上半年營收及獲利數據的下滑是明顯的警訊。散戶投資人應謹慎評估公司短期內的營運風險，並持續追蹤其季度財報，以判斷業績是否觸底或有復甦跡象。
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產業趨勢與公司契合度：倍力資訊的核心業務與AI、資安、ESG等長期趨勢高度契合。散戶應深入了解這些產業的發展潛力，以及倍力資訊在其中所扮演的角色和競爭優勢。特別是ESG業務的法規驅動特性，為公司提供了穩定的長期成長動力。
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毛利率與營業利益率的變化：儘管營收下降，2025年上半年毛利率和營業利益率卻有所提升。這可能意味著公司在成本控制、產品組合優化或轉向高毛利服務方面有所進展。散戶應探究這些效率提升的原因，及其能否持續。
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研發投入與未來產品線：研發人員佔比的增加是長期競爭力的重要指標。散戶應關注公司在新產品（如AI Agent）上的推廣進度與市場接受度，這將是驅動未來成長的關鍵。
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股利政策：公司近年來現金股利持續增長（2024年為每股4元），顯示公司營運相對穩健且樂於回饋股東，這對追求穩定收益的投資人而言具吸引力。
條列式重點摘要
公司簡介與市場地位
- 倍力資訊股份有限公司（股票代碼：6874）成立於1999年，資本額新台幣2.2億元。
- 被譽為「全台最懂財務長的資訊公司」，專精於資服整合，提供高效軟體產品、整合專業服務及韌性解決方案。
- 在中華徵信所2024年TOP5000電腦軟體服務業中排名第6。
- 財務報告書解決方案服務超過400家上市櫃企業。
- 主辦台灣年度最大規模財務長聯誼會，具備產業影響力。
永續成長商業模式
公司採用多角化經營模式，涵蓋三大支柱：
- 自有產品：包括GCRS（集團合併報表系統）、EZSO、EZPI、CarbonKeeper（組織碳盤查、碳足跡）及IFRS永續財務揭露解決方案，持續創造獲利成長。
- 多元代理產品：代理Oracle、SAP、Quest + One Identity、Cisco、IBM等知名原廠產品，提供多達22條產品線，持續創造營收成長。
- 多元解決方案與專業服務：提供廣泛的解決方案和專業服務，持續創造獲利成長。
解決方案發展方向（ACE策略）
公司以ACE為核心推動智慧化成長藍圖：
- A: AI Agent（企業AI代理人）：協助企業智慧化決策、流程自動化、提升營運效率與反應速度，並具備專屬智慧引擎、資安防護及領先競爭優勢。
- C: CyberSecurity（資安特遣隊）：建構全方位資安防護、守護核心營運資產（如異動監控、身份存取安全、即時資料加密）、並確保營運不中斷快速復原（如雲端/地端整合備援、快速恢復營運能力），以應對台灣日益嚴峻的網路攻擊情勢（2025年第一季台灣每週平均遭駭4,152次，亞太資安壓力較去年激增38%）。
- E: ESG 碳財永續：提供財務報告書、碳管理及永續財務揭露解決方案，協助企業符合IFRS S1/S2永續揭露準則，並透過CarbonKeeper將碳盤查時程從91天縮短至15.5天，實現AI賦能碳管理的智慧化、即時化、專業化。
策略聯盟與軟體控股公司發展
公司規劃透過策略聯盟及發展軟體控股公司模式，實現多元事業體、獨立成長潛力、價值最大化，並加速國際合作。
數字、圖表或表格主要趨勢
營運績效（2021-2025H1）
| 單位:新台幣千元 |
2021 |
2022 |
2023 |
2024 |
2025H1 |
| 營業收入 |
1,164,726 |
1,476,766 |
1,598,779 |
1,773,324 |
891,042 |
| 營業淨利 |
101,984 |
119,016 |
115,514 |
126,474 |
62,264 |
| 稅後損益 |
78,999 |
91,557 |
89,432 |
98,157 |
44,660 |
| 每股盈餘(元) |
4.83 |
4.81 |
4.07 |
4.46 |
2.03 |
| 現金股利(元) |
1.5 |
3.8 |
3.8 |
4.0 |
- |
- 營收成長趨勢：2021年至2024年，營業收入呈現穩定增長趨勢，從新台幣11.65億元成長至17.73億元。2025年上半年營收為8.91億元，約為2024年全年的一半，若下半年表現持平，全年營收有望持續增長。
- 獲利能力趨勢：營業淨利及稅後損益在2021至2024年間亦呈現增長，但2023年略有波動。2025年上半年獲利數據顯示公司持續獲利。
- 每股盈餘與股利：每股盈餘在2021-2024年保持在4元以上的水準，2025年上半年為2.03元。現金股利穩步提升，從2021年的1.5元增長至2024年的4元，顯示公司穩定回饋股東。
近二年營運比較 (113年H1 vs. 114年H1)
| 單位:新台幣千元 |
113年H1 (2024H1) |
114年H1 (2025H1) |
YOY |
| 營業收入 |
1,254,706 |
891,042 |
-29% |
| 營業毛利 |
134,556 |
124,797 |
-7% |
| 營業淨利 |
71,818 |
62,264 |
-13% |
| 稅後純益 |
56,500 |
44,660 |
-21% |
| 人月數 |
544 |
547 |
1% |
| EPS(元) |
2.57 |
2.03 |
-21% |
- 營收與獲利顯著下滑：與2024年上半年相比，2025年上半年營業收入大幅減少29%，營業毛利減少7%，營業淨利減少13%，稅後純益及每股盈餘均減少21%。這顯示公司短期內面臨營運挑戰。
- 人力穩定：人月數微幅增加1%，表明營運縮減並非來自於人員的裁減。
近二年財務資訊(三率分析)
|
113年H1 (2024H1) |
114年H1 (2025H1) |
| 毛利率 |
11% |
14% |
| 營業利益率 |
5% |
7% |
| 稅後純益率(淨利率) |
5% |
5% |
- 毛利率與營業利益率提升：儘管營收下滑，2025年上半年毛利率從11%提升至14%，營業利益率從5%提升至7%。這可能反映公司在成本控制、產品組合優化或銷售更高毛利產品方面的成效。
- 淨利率持平：稅後純益率維持在5%，顯示非營業損益或所得稅的影響，使毛利率與營業利益率的改善未完全反映在最終淨利率上。
近二年財務資訊-營收(產業別比較)
| 單位:新台幣千元 |
113H1 (2024H1) |
佔比 |
114H1 (2025H1) |
佔比 |
變動額 |
變動率 |
| 金融 |
565,076 |
45% |
407,418 |
46% |
-157,658 |
-27.9% |
| 製造 |
455,623 |
36% |
293,756 |
33% |
-161,867 |
-35.5% |
| 電信 |
17,230 |
2% |
21,842 |
2% |
+4,612 |
+26.8% |
| 政府機關學校 |
13,636 |
1% |
12,937 |
2% |
-699 |
-5.1% |
| OTR (其他) |
203,141 |
16% |
155,089 |
17% |
-48,052 |
-23.6% |
| 合計 |
1,254,706 |
100% |
891,042 |
100% |
-363,664 |
-29.0% |
- 主要產業營收下滑：金融業和製造業是公司最大的營收來源，在2025年上半年分別下滑了27.9%和35.5%，是導致總營收大幅下降的主要原因。
- 電信業逆勢增長：電信業是唯一實現營收增長的產業，增幅達26.8%，但其佔比仍小（2%），不足以彌補其他主要產業的下滑。
員工人力分布
| 類別 |
2024年百分比 |
2025年百分比 |
變動（百分點） |
| 管理行政類 |
16% |
16% |
0 |
| 產品研發類 |
26% |
35% |
+9 |
| 業務行銷類 |
30% |
29% |
-1 |
| 技術服務類 |
28% |
20% |
-8 |
- 研發投入顯著增加：產品研發類人員佔比從26%大幅提升至35%，顯示公司正積極投資於技術研發與產品創新。
- 技術服務人員減少：技術服務類人員佔比從28%降至20%，可能反映公司策略轉向標準化產品或優化服務交付模式。
上市櫃公司永續發展路徑圖 (IFRS S1 & S2)
- 強制性法規要求：金管會規劃台灣上市櫃公司將分階段強制接軌IFRS S1/S2永續準則。
- 龐大市場需求：
- 2025年起：資本額100億元以上公司（119家）及50-100億元公司（107家）須完成合併報表子公司盤查；50億元以下公司（1553家）須完成個體公司盤查。
- 2026年起：上述公司須進一步完成確信（驗證）。
- 2028年起：所有上市櫃公司（共計1779家）皆須適用IFRS永續準則並揭露相關資訊，包含溫室氣體盤查與確信，並推向2050年淨零目標。
- 此藍圖為倍力資訊的ESG解決方案創造了長期且廣闊的市場需求。
利多與利空判斷
利多資訊 (Positive Factors)
- 強大市場地位與專業優勢：
- 「全台最懂財務長的資訊公司」，中華徵信所2024年TOP5000電腦軟體服務業第6名。
- 財務報告書解決方案服務超過400家上市櫃企業，顯示客戶基礎廣泛且穩定。
- 主辦台灣年度最大規模財務長聯誼會，具備行業影響力。
- 多元化營收結構與穩健現金流：
- 擁有自有產品（GCRS, CarbonKeeper, IFRS永續財務揭露）與代理多個國際品牌（Oracle, SAP, IBM等）的產品線，有效分散風險並創造持續營收。
- 「穩定現金流」被列為公司優勢之一。
- 長期成長潛力：AI、資安、ESG解決方案：
- 明確佈局AI Agent、CyberSecurity及ESG碳財永續三大核心領域，契合市場高成長趨勢。
- ESG市場：台灣上市櫃公司強制接軌IFRS S1/S2永續準則，將為公司ESG解決方案帶來巨大且持續的市場需求，且有明確的實施時間表。CarbonKeeper客戶案例顯示可將碳盤查時間從91天縮短至15.5天，效益顯著，提高產品吸引力。
- AI Agent：透過AI賦能自動化營運、強化競爭力、滿足市場需求並提升資料價值。
- 資安：台灣網路攻擊數量居亞洲之冠，企業資安需求強勁，公司資安特遣隊提供全面解決方案。
- 投資未來與效率提升：
- 產品研發類人員佔比從2024年的26%提升至2025年的35%，顯示公司對未來產品創新和核心競爭力的投入。
- 2025年上半年毛利率從11%提升至14%，營業利益率從5%提升至7%，顯示公司成本控制或產品組合優化有成效。
- 股利政策：2021年至2024年現金股利穩定增長（1.5元至4元），顯示公司營運獲利穩定且積極回饋股東。
利空資訊 (Negative Factors)
- 短期營運數據顯著下滑：
- 2025年上半年營業收入年對年減少29%，營業毛利減少7%，營業淨利減少13%，稅後純益及EPS均減少21%。這表示公司短期內營運面臨挑戰，成長動能減弱。
- 主要營收來源表現不佳：
- 金融業（最大營收來源）在2025年上半年營收年對年下降27.9%。
- 製造業（第二大營收來源）在2025年上半年營收年對年下降35.5%。
- 主要客戶產業的疲軟是導致整體營收下滑的主因，顯示市場需求可能受到宏觀經濟因素影響。
- 部分人員結構調整：
- 技術服務類人員佔比從28%降至20%，雖然可能反映策略調整，但也可能影響服務交付能力或客戶滿意度，需進一步觀察。
之前法說會的資訊
- 日期
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- 地點
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