樺漢（6414）法說會日期、內容、AI重點整理

樺漢（6414）法說會日期、直播、報告分析

公開資訊觀測站資訊

日期

2025/08/13 14:30

地點

台北市樂群三路128號七樓 (國票金控大樓七樓會議廳)

相關說明

本公司受邀參加國票證券舉辦之第二季法人說明會，說明本公司營運成果及未來展望。

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樺漢科技（股票代碼：6414）於2025年8月13日發佈了其第二季與上半年法人說明會財報。以下將詳細解析本次財報的各項數據，並評估其對公司股價表現及未來趨勢的潛在影響。

綜合分析與總結

樺漢2025年第二季及上半年的財報數據呈現出複雜且具備多重解讀空間的狀況。從合併稅後淨利及每股盈餘來看，不論是Q2或H1均呈現顯著成長，這對股東而言無疑是正面訊息。然而，深入剖析其組成，營業淨利的大幅下滑甚至由盈轉虧，顯示其核心營業活動面臨重大挑戰，主要是受子公司Kontron (JUMPtec)提列費用及龐大的匯兌損失所影響。這代表了儘管最終獲利數據亮眼，但其基礎的營業效率與獲利能力受到侵蝕，主要仰賴業外收益及／或其他非營運項目來支撐稅後淨利，其中以工控設計事業體的部分尤其明顯。因此，這份財報呈現「獲利有感成長，但本業承壓」的兩面性。

對於股票市場而言，在短期內，市場可能對「稅後淨利大幅成長」和「每股盈餘攀升」的表面數據給予正面回饋，尤其若未深入分析獲利來源。公司透過這份財報，在整體EPS的表現上確實超越去年同期，這有助於提振投資人信心。然而，若專業法人及分析師仔細審視營運現金流和各部門營業表現，特別是中國市場營收的大幅衰退及部分子公司帶來的拖累，可能會對其持續性的營業獲利能力產生疑慮。短期內股價或有支撐，但上漲幅度可能受限，且潛藏下行壓力。

長期來看，樺漢的挑戰在於如何改善核心業務的盈利能力，尤其需解決Kontron (JUMPtec)子公司提列費用的持續性問題。若相關提列屬於一次性或階段性的資產調整，則待完成後，其營業淨利有望回升。若這些提列是結構性問題或長期減損，則對公司長期獲利能力將是負面影響。同時，公司在品牌通路事業體營收大幅增長下，其營業利益及稅後淨利反而呈現虧損或下降，這表示在快速擴張的同時，費用控制和轉化為實際獲利的能力有待提升。中國市場的疲軟亦是需重點關注的區域風險。投資人將觀察公司能否在提升整體營收的同時，優化各事業體的獲利結構，並減輕非營運因素如匯損的衝擊。若公司能有效管理並轉化這些挑戰，如透過產品組合優化、成本結構調整、及拓展新的高利潤市場，其長期前景仍具備成長潛力，特別是工業電腦與智能製造的趨勢仍在發展。然而，在不明朗因素釐清前，公司的評價可能會受到壓抑。

散戶投資人特別需要注意的是，不應只關注最終的「稅後淨利」或「每股盈餘」數字。這份報告中的矛盾之處，即「營業淨利大幅下降」與「稅後淨利大幅上升」之間的落差，應促使散戶思考這些獲利成長的驅動力是什麼。如果大部分利潤來自非經常性或業外收益（如資產處分、投資收益或匯兌利益，或本財報揭示的「彌補」虧損的未知因素），那麼其盈利的穩定性與可持續性就需要打上問號。此外，公司提到匯損高達4.4億元，這本身就是一個巨大的數字，能夠被吸收並依然讓歸屬母公司淨利增長，顯示如果沒有這些匯損，其表現可能更佳，但匯率波動的風險也是常態，需納入考量。建議散戶密切追蹤公司在下次法說會或公開資訊中對Kontron相關費用和各部門獲利模式的進一步說明，以及公司在面對地區營收衰退、尤其在中國市場的應對策略。避免盲目追漲，建議等待經營基本面出現更明確改善訊號。

條列式重點摘要

2025年第二季合併財報重點

• 營業收入：達346.9億元，較去年同期減少4.5%，顯示營收面臨微幅下滑。
• 營業毛利：為63.2億元，較去年同期減少7.2%，下滑趨勢較營收顯著。主因受Kontron子公司 (JUMPtec) 提列約4.8億元費用影響。
• 營業淨利：轉為負值2.7億元，較去年同期大減123.1%。主要來自Kontron子公司 (JUMPtec) 共提列約10.7億元費用，合計造成15.5億元負面影響，對核心業務獲利造成嚴重侵蝕。
• 稅後淨利：達23.2億元，較去年同期大幅增長90.2%。此與營業淨利嚴重虧損形成強烈反差，暗示業外或非營運收益的巨額貢獻。
• 歸屬母公司稅後淨利：為5.6億元，較去年同期增長11.5%，顯示股東獲利仍維持增長。
• 每股盈餘（EPS）：為4.11元，較去年同期增長11.1%。
• 重要註記：
  • 本季匯損達4.4億元，對歸屬樺漢淨利造成影響，若無此匯損，淨利數據將更為亮眼。
  • 2024年Q2加權平均股數為1.370億股，2025年Q2為1.375億股，股本微幅膨脹。

2025年上半年合併財報重點

• 營業收入：達691.6億元，較去年同期微幅增長0.2%，顯示上半年營收持平。
• 營業毛利：為137.4億元，較去年同期增長2.6%，與Q2的下降趨勢不同，H1毛利有所增長。
• 營業淨利：為12.5億元，較去年同期大減41.1%。持續受到Kontron子公司 (JUMPtec) 提列費用的影響，營業利潤能力下滑顯著。
• 稅後淨利：達42.0億元，較去年同期大幅增長63.5%。同樣受惠於非營運因素，顯著抵消了營業淨利的下降。
• 歸屬母公司稅後淨利：為13.9億元，較去年同期增長22.4%，呈現穩健增長。
• 每股盈餘（EPS）：為10.12元，較去年同期增長21.1%。
• 重要註記：
  • 上半年匯損為3.4億元，若與Q2的4.4億元匯損比較，此處數據存在值得深究的矛盾：若Q2匯損為4.4億，上半年累積匯損為3.4億，則意味Q1存在1.0億元的匯兌利益，或兩筆數字的計算基礎有所不同。
  • 股本與Q2比較類似。

2025年第二季三大部門經營績效

• 系統整合事業（SI）：
  • 營業收入122.0億元，年減20.8%（占比24.9%），營收大幅下滑。
  • 營業毛利13.9億元，年增16.6%（占比23.7%），毛利率逆勢顯著提升。
  • 營業淨利5.8億元，年增10.4%（占比-81.2%），營業利益微幅增長。
  • 歸屬母公司稅後淨利1.6億元，年增8.1%（占比-24.2%），母公司獲利貢獻小幅提升。
  • 趨勢總結：儘管營收大幅衰退，但該部門在毛利和營業淨利方面逆勢增長，顯示成本控制與效率提升良好。
• 工控設計事業（IPC Design）：
  • 營業收入138.4億元，年減6.2%（占比39.9%）。
  • 營業毛利34.3億元，年減22.3%（占比54.3%），毛利大幅下降。
  • 營業淨利-10.7億元，年減393.2%（占比397.8%），由盈轉虧且虧損顯著擴大，此為導致合併營業淨利由盈轉虧的主因之一。
  • 歸屬母公司稅後淨利5.4億元，年增245.2%（占比95.2%），在營業大幅虧損下，稅後淨利仍驚人成長，強烈暗示其受惠於龐大的業外或非營運收益，以致能夠大幅彌補營運虧損並轉正。
  • 趨勢總結：營收下滑且營業面臨巨額虧損，明顯受Kontron (JUMPtec)影響，但驚人的稅後淨利增長顯示該部門高度依賴非經常性收益支撐。
• 品牌通路事業（Branding & Channel）：
  • 營業收入86.5億元，年增40.5%（占比35.2%），營收表現亮眼，大幅成長。
  • 營業毛利15.0億元，年增24.7%（占比22.0%），毛利同步強勁成長。
  • 營業淨利2.2億元，年減19.9%（占比-216.6%），儘管營收強勁，營業淨利卻逆勢下滑。
  • 歸屬母公司稅後淨利-1.4億元，年減168.6%（占比29.0%），該部門對母公司稅後淨利貢獻轉為虧損，顯示在營收擴張的同時，費用增長或業外損失侵蝕了獲利。
  • 趨勢總結：營收與毛利顯著增長是亮點，但營業淨利和稅後淨利轉為虧損，暗示快速擴張下的費用控管挑戰或特定業外損失。

2025年上半年三大部門經營績效

• 系統整合事業（SI）：
  • 營業收入254.6億元，年減15.2%（占比23.9%），營收下滑趨勢持續但幅度收斂。
  • 營業毛利28.5億元，年增28.1%（占比22.4%），毛利率持續大幅改善。
  • 營業淨利13.4億元，年增77.9%（占比48.5%），營業利益強勁增長。
  • 歸屬母公司稅後淨利5.3億元，年增52.5%（占比12.8%），母公司獲利貢獻大幅提升。
  • 趨勢總結：營收雖略有下降，但獲利能力，特別是營業淨利和歸屬母公司淨利，呈現顯著的改善和強勁增長。
• 工控設計事業（IPC Design）：
  • 營業收入271.7億元，年增0.9%（占比39.3%），營收大致持平。
  • 營業毛利78.1億元，年減11.8%（占比56.9%），毛利仍呈下滑。
  • 營業淨利-7.0億元，年減182.4%（占比-55.4%），由盈轉虧且虧損擴大，持續受Kontron (JUMPtec)影響。
  • 歸屬母公司稅後淨利6.8億元，年增154.7%（占比49.0%），同樣在營業虧損下，歸屬母公司稅後淨利大幅增長，再次強調業外收益的關鍵性作用。
  • 趨勢總結：核心業務持續承壓，毛利下滑、營業虧損，但其稅後淨利獲益於非經常性收益大幅提升，這使其整體表現看起來較佳。
• 品牌通路事業（Branding & Channel）：
  • 營業收入165.3億元，年增36.6%（占比36.8%），持續強勁的營收成長。
  • 營業毛利30.8億元，年增33.0%（占比20.7%），毛利同步保持高增速。
  • 營業淨利6.1億元，年增14.3%（占比106.9%），營業利益扭轉Q2的下滑趨勢，轉為增長。
  • 歸屬母公司稅後淨利1.8億元，年減65.7%（占比38.2%），雖然仍為正數，但歸屬母公司獲利大幅下滑，顯示費用控管壓力或業外因素負面影響持續存在。
  • 趨勢總結：營收與毛利維持高增長，營業利益也重拾增長，但在轉化為母公司淨利方面仍面臨挑戰。

2025年第二季主要地區營收

地區	YoY 成長/衰退	Q2 營收金額 (仟台幣)	Q2 營收占比 (%)
美洲	-9.9%	9,104,326	26.2%
歐洲	-3.0%	12,637,963	36.4%
中國	-32.3%	3,001,851	8.7%
其他	+13.7%	9,948,755	28.7%

• 地區趨勢：中國市場營收年減逾三成，呈現大幅衰退，成為最顯著的拖累因素。美洲和歐洲市場也有小幅衰退。其他地區則保持雙位數增長，表現突出。歐洲是營收貢獻最大的區域。

2025年上半年主要地區營收

地區	YoY 成長/衰退	H1 營收金額 (仟台幣)	H1 營收占比 (%)
美洲	-6.4%	18,578,909	26.9%
歐洲	+3.1%	24,510,166	35.4%
中國	-24.3%	6,487,308	9.4%
其他	+16.2%	19,582,422	28.3%

• 地區趨勢：中國市場的衰退幅度仍超過兩成，儘管較Q2有所收斂，但趨勢仍然負面。美洲市場的衰退幅度收斂。歐洲市場轉為小幅增長，其他地區維持雙位數增長。歐洲和美洲仍然是樺漢最主要的市場。

財務重點觀察與分析

從本次樺漢法說會提供的資訊來看，公司的財務表現呈現出「表面繁榮，底層承壓」的狀態。以下將各項資訊歸類為利多或利空，並進行詳細分析：

綜合表現與關鍵挑戰

• 利好：
  • 稅後淨利及EPS強勁增長：Q2稅後淨利同比增長90.2%，歸屬母公司稅後淨利增長11.5%，EPS增長11.1%；H1數據亦有類似趨勢，分別增長63.5%、22.4%、21.1%。這對投資者是直接的正面信號，顯示公司在扣除稅費後能為股東帶來更多利潤。
• 利空：
  • 營業淨利嚴重虧損與大幅下滑：Q2營業淨利從去年同期的正數轉為負數2.7億元，同比暴跌123.1%。H1營業淨利也大減41.1%。營業淨利是衡量企業核心營運效率的關鍵指標，其顯著惡化表明公司主業的盈利能力正受到嚴重挑戰。
  • Kontron子公司提列費用：這是一大營運利潤殺手。Q2毛利被提列4.8億，營業淨利被提列10.7億，合計高達15.5億元。此類費用可能包括資產減損、庫存跌價、重組費用等，若其性質非一次性，將持續侵蝕未來利潤。若為一次性提列，則短期陣痛換長期改善是值得的。但目前資訊未明示。
  • 高額匯損：Q2的4.4億元匯損非常龐大，佔Q2歸屬母公司淨利5.6億元的78%。若無此匯損，Q2淨利將會大幅躍升，甚至可能達近10億元。儘管H1累計匯損僅3.4億元（若假設Q1有1億匯兌收益，這意味Q1表現不錯彌補部分Q2損失），但這筆龐大的非經營性費用對總體淨利的影響不容忽視。匯率波動持續存在風險。
• 分析：儘管終端淨利與EPS亮眼，但營收面臨下滑壓力、營業淨利轉虧顯示樺漢核心盈利能力在2025年第二季承壓嚴重。利潤增長主要得益於營業外項目或非核心業務表現強勁，且彌補了龐大的營運虧損、特殊提列費用和匯損，使得公司能夠維持股東淨利的增長。這類「灌水式」的淨利增長，通常不如透過核心營運效益提升帶來的淨利增長來得健康且可持續。

各事業體表現分析

• 系統整合事業 (SI)
  • 利多：在營收年減達20.8%（Q2）及15.2%（H1）的嚴峻環境下，其毛利（Q2+16.6%，H1+28.1%）和營業淨利（Q2+10.4%，H1+77.9%）逆勢顯著成長。這顯示該事業體透過優化產品組合、精進成本控制或聚焦高價值項目，有效提升了經營效率和獲利品質。這是公司核心優勢的體現。
  • 分析：該部門呈現「精簡化轉型」或「利基市場深化」的積極信號，營收雖萎縮但盈利能力優化，屬質優於量的表現。
• 工控設計事業 (IPC Design)
  • 利空：營業淨利在Q2與H1均出現巨額虧損（Q2為-10.7億，年減393.2%；H1為-7.0億，年減182.4%）。這明顯是Kontron (JUMPtec) 相關費用所導致的，直接暴露了其核心營業層面的脆弱。
  • 利多：歸屬母公司稅後淨利在Q2與H1卻呈現驚人增長（Q2+245.2%，H1+154.7%），即便在營業虧損情況下。這強烈暗示該部門受益於巨額的業外收益或一次性利益（如資產處分利得、投資收益、稅務調整或遞延所得稅資產認列），從而奇蹟般地實現了稅後獲利，掩蓋了營業本體的劣勢。
  • 分析：此部門的表現是最具爭議的，其核心運營存在巨大問題，但依賴業外“神來一筆”來撐起淨利，這種獲利模式難以持續，必須追蹤這些業外收益的性質是否為經常性。
• 品牌通路事業 (Branding & Channel)
  • 利多：營收在Q2和H1均有顯著的雙位數增長（Q2+40.5%，H1+36.6%），表明該部門市場拓展和銷售能力強勁，產品和品牌被市場接受度高。毛利亦同步大幅成長（Q2+24.7%，H1+33.0%）。
  • 利空：儘管營收和毛利表現亮眼，但Q2營業淨利卻逆勢下滑近兩成，歸屬母公司稅後淨利甚至轉為虧損1.4億。H1雖營業淨利回升增長，但歸屬母公司稅後淨利卻大幅下滑65.7%，這表明其銷售成本以外的費用（如管理費用、行銷費用、研發費用等）大幅增長，或有業外負面因素拖累，侵蝕了豐厚的營收成果。
  • 分析：該部門正處於快速擴張階段，營收動能十足，但擴張的同時伴隨成本壓力顯著，盈利質量需進一步提升。公司需平衡增長與盈利，優化運營成本結構。

地區營收分析

• 利空：
  • 中國市場營收急劇衰退：Q2年減32.3%，H1年減24.3%。中國是全球重要市場，持續且顯著的衰退表明該區域市場面臨宏觀經濟下行、競爭加劇或公司策略調整的挑戰，這對整體營收和市場佔有率是嚴重負面信號。
• 利好：
  • 其他地區穩定增長：Q2年增13.7%，H1年增16.2%。這為公司整體營收提供了緩衝，部分抵銷了中國市場的衰退。
  • 歐洲市場相對穩健：H1營收轉為正增長3.1%（Q2僅小幅下降3.0%），且為公司主要營收來源，其韌性支撐了整體業績。
• 分析：公司在全球市場的表現呈現區域差異。中國市場的深度衰退是最大隱憂，顯示其在地緣政治或經濟環境變動下適應力不足，或者其業務模式未能充分抓住中國市場的機會。但其他區域，特別是歐洲，能夠部分彌補中國的頹勢。多元化市場佈局雖能降低風險，但主要市場的萎縮仍是必須正視的挑戰。

潛在問題與疑慮

1. 業外收益的永續性： 工控設計事業體的「稅後淨利暴增」與「營業淨利巨額虧損」之間的落差令人高度關注。這些用以彌補營業損失的「業外收益」性質是什麼？是偶發性的資產處分、投資收益，還是可以重複發生的？若是非經常性的，那麼該事業體的實質盈利能力依然薄弱，未來若無類似收益，恐將拖累整體獲利。
2. Kontron (JUMPtec) 影響的透明度： 簡報提及Kontron (JUMPtec) 大量提列費用影響了毛利和營業淨利。公司需要進一步明確這些費用的性質（例如是否為資產減損、商譽減損、存貨呆滯提列，或營運調整費用），以及這些費用的未來走向，是否為一次性、階段性還是結構性問題。這直接關係到公司未來營業淨利恢復的速度。
3. 品牌通路事業的盈利質量： 儘管營收大增，但淨利卻受費用侵蝕甚至轉虧。公司如何在高成長中管理好費用，實現營收向利潤的轉化，將是此部門未來的挑戰。

市場影響與投資人注意事項

短期市場預測

這份財報數據複雜，可能導致短期市場對樺漢的股價形成拉鋸戰。積極的投資者可能會看到「稅後淨利大幅增長」和「每股盈餘亮眼」而感到樂觀，尤其是市場往往偏好最終的盈餘數字。這種預期可能為股價帶來短期的正面支撐，甚至導致輕微的上漲。然而，深度的基本面分析師和謹慎的法人機構，會對營業淨利嚴重虧損、來自子公司的龐大提列費用、以及異常高額的匯損感到憂慮。他們將質疑其盈利質量和可持續性，這將形成潛在的賣壓或限制股價的上漲空間。因此，預計短期股價波動將會加劇，存在快速反應後的修正風險。若市場缺乏細節解釋，僅看到EPS大幅成長，或導致短期交易量的放大。整體而言，考量資訊披露於盤後，下一個交易日可能會呈現開高走低的趨勢，市場需要時間消化這些矛盾的數據。

長期趨勢預測

長期而言，樺漢股價的走勢將取決於以下關鍵因素的演變：

1. 核心業務盈利能力的恢復： 關鍵在於公司能否有效地處理並擺脫Kontron (JUMPtec) 所帶來的負面影響，並證明其屬於一次性或階段性的提列。若這些提列結束，且公司能恢復其IPC事業體的核心營業盈利能力，這將是對公司基本面的長期利好。反之，若問題持續，將持續壓制估值。
2. 盈利結構的優化： 品牌通路事業體儘管營收亮眼，但獲利承壓，若公司能改善其成本結構和費用管理，使高速增長轉化為可持續的利潤，將能為整體公司提供新的增長引擎。
3. 市場策略的調整與效果： 中國市場的顯著衰退是個警訊。樺漢需要闡明其應對中國市場變化的策略，例如尋求新的區域增長點、調整產品線以適應市場變化，或專注於其他有成長潛力的地區（如持續增長的其他區域市場）。長期若中國市場持續萎縮，將侵蝕公司整體市場份額。
4. 業外收益的再審視： 工控設計部門顯著的稅後獲利很大程度上仰賴業外收益。若這些收益缺乏穩定性和可預測性，長期內該部門的實際價值會被市場重新評估，進而影響樺漢整體估值。
5. 工業電腦市場前景： 樺漢作為工業電腦領域的領導廠商，其長期前景與全球工業4.0、智能製造、AIoT趨勢息息相關。若這些趨勢加速，將為公司帶來新的增長機遇。若公司能在新興技術應用中取得領先地位，則有利於長期成長。

綜合判斷，若公司能有效管理並轉化目前面臨的挑戰，尤其是清理非核心資產和解決一次性費用影響，並改善營業利潤率，長期來看其股價具備一定的上行潛力。但若這些問題被證明是結構性且難以解決的，則將會影響其估值水平，使股價表現較為平庸。

散戶投資人注意事項

對於散戶投資人，這份財報提供了寶貴的學習機會，並建議採取以下措施：

1. 避免僅憑盈餘數據做決策： 樺漢的稅後淨利和EPS雖好，但其來源——主要由業外收益及彌補巨大營業虧損和匯損所驅動——才是重點。這意味著「賺錢」的方式並非全然來自核心經營活動，長期穩健性較差。散戶應學會區分「營業淨利」（核心業務獲利）和「稅後淨利」（包含了業外收入和費用）。
2. 關注關鍵釋疑： 下次法人說明會或公司公告，需重點關注公司對於以下問題的明確說明：
   • Kontron (JUMPtec) 相關提列費用的性質與後續影響（是否一次性、是否已足額提列，何時能清理完畢）。
   • 工控設計事業體巨大業外收益的構成（例如資產出售、投資收益明細），以及其可持續性。
   • 品牌通路事業體獲利能力的改善計劃，包括費用控制策略等。
   • 面對中國市場衰退，公司將如何調整市場策略或開拓新市場以彌補營收。
3. 留意股價「噪音」： 在利多利空並陳的財報後，股價波動可能放大。市場噪音增多，建議散戶保持冷靜，不宜盲目追漲殺跌，待核心疑慮釐清後再做判斷。若公司未給出明確的改善方案或時間表，股價上行的動能恐將受到壓抑。
4. 考量匯率風險： 高額的匯損揭示公司營運受到匯率波動的影響。若持有大量海外業務或資產的投資人，需對匯率變動對公司損益的影響有所警覺。
5. 基本面檢視優於消息面： 作為投資人，應該注重公司的長期基本面指標，而非僅憑短期的獲利數字或市場傳言進行投資。樺漢在工業電腦領域有其領先地位，但在這份財報揭示的問題解決前，應視為一家仍處於轉型或調整期的公司。

風險提示

這份財報突顯了潛在的經營風險：

1. 營運本質脆弱： 核心營業利益轉虧，使得最終盈餘品質存疑，難以評估持續的盈利能力。
2. 特定事件拖累： 子公司Kontron的問題如果不能有效解決，將長期成為公司發展的負擔。
3. 宏觀環境影響： 中國市場營收的大幅衰退，凸顯公司業務面臨地域性宏觀經濟下行或產業結構調整的風險。
4. 財務策略依賴： 仰賴業外收益來美化財務報表的做法，若非必要或一次性，可能暗示公司在核心業務增長動能上的不足。

建議投資人在做出投資決策前，應仔細分析公司所揭露的所有細節，並將這些複雜因素納入考量。

總結

總體而言，樺漢的2025年第二季及上半年財報描繪了一個多層次的圖像：表面上，最終的淨利潤和每股盈餘實現了令人印象深刻的增長，這通常會被市場解讀為利多消息。然而，深入挖掘後會發現，這種增長是建立在營業淨利嚴重虧損、來自子公司巨額提列費用，以及大幅匯兌損失被非營運收益或其他會計處理抵消的基礎之上。核心業務面臨著明顯的營運挑戰和成本壓力，這包括了部分關鍵地區（尤其是中國市場）營收的顯著衰退，以及部分快速成長的業務（品牌通路）尚未能將高營收有效地轉化為更高的營業利益和淨利潤。而工控設計部門看似亮眼的稅後淨利表現，很大程度上是來自營業外的收益支持。

因此，雖然財報數字看起來正面，但其「品質」與「可持續性」是未來市場關注的重點。對於股票市場而言，在最初對良好EPS數字的反應過後，隨著對其組成細節的深入理解，可能會帶來市場情緒的修正。長期來看，樺漢必須展示其解決核心營運問題、改善成本結構、優化獲利模式（尤其是各事業體自身的盈利能力）的能力。投資人應密切關注公司對於Kontron (JUMPtec) 相關問題的後續解決方案，以及能否將品牌通路的營收優勢轉化為健康的獲利。若公司能成功執行這些策略，未來有機會克服目前的挑戰並釋放長期成長潛力；反之，若核心業務問題未能得到有效解決，則儘管業外收益再多，公司的估值也難以長期走高。

之前法說會的資訊

日期

2025/06/12 15:00

地點

台北君悅酒店3樓會議廳 台北市信義區松壽路2號3F

相關說明

樺漢科技受邀參加富邦證券舉辦之「2025 Q2富邦投資論壇」，謹訂於2025年6月12日舉行，將由經營團隊說明公司營運概況。

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日期

2025/05/15 14:30

地點

台北市大安區金華街187號6樓 A646階梯會議廳 （政大公企中心）

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本公司受邀參加國泰證券舉辦之法人說明會，說明本公司2025年第一季度營運成果及未來展望

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公司未提供

日期

2025/03/31 14:30

地點

台北市中山區明水路700號12樓會議廳(凱基證券大樓)

相關說明

本公司受邀參加凱基證券舉辦之法人說明會，說明本公司2024年第四季度營運成果及未來展望。

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日期

2024/12/09 13:30

地點

政大公企中心 (台北市金華街187號)

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本公司受邀參加福邦證券主辦鴻海暨轉投資企業主題系列座談，說明本公司產業概況

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