樺漢（6414）法說會日期、內容、AI重點整理
樺漢（6414）法說會日期、直播、報告分析
公開資訊觀測站資訊
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- 地點
- 台北市大安區金華街187號6樓 A646階梯會議廳 （政大公企中心）
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- 本公司受邀參加國泰證券舉辦之法人說明會，說明本公司2025年第一季度營運成果及未來展望
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以下內容由AI生成：
樺漢 (6414) 2024年第四季法人說明會重點摘要 (發布日期：2025-03-31)
前言
樺漢科技於2025年3月31日舉辦法說會，公布了2024年第四季及全年的營運成果。整體而言，樺漢在2024年表現穩健成長，但在各部門及地區營收上展現出不同的趨勢。這份摘要將會從整體營運成果、三大部門表現和主要地區營收等面向，整理法說會的重點資訊，並分析對股票市場的潛在影響，最後會提出投資人，尤其是散戶，可以關注的面向。
整體營運成果 (2024年 vs. 2023年)
- 營業收入：1463.8億元，年增 20.3%。呈現強勁成長趨勢。
- 營業毛利：288.3億元，年增 22.2%。顯示公司獲利能力提升。
- 營業淨利：52.4億元，年增 0.7%。成長幅度較小，可能受到成本或費用增加影響。
- 稅後淨利：61.3億元，年增 13.5%。淨利成長優於營益成長。
- 歸屬母公司稅後淨利：27.4億元，年增 21.2%。顯示公司對母公司股東的貢獻增加。
- 每股盈餘 (EPS)：20.03元，年增 5.4%。雖然成長，但幅度低於營收成長，可能是股本增加所致。
- 每股配息：擬配息12.20元，年增 7.5%。股利政策對投資人具吸引力。
- 股本變化：加權股數增加 15.0%。股本擴張可能影響EPS的成長。
2024 Q4 營運成果
- 營業收入：150.5億元，年減 1.1%。
- 營業毛利：15.6億元，年增 19.8%。
- 營業淨利：7.5億元，年增 35.1%。
- 稅後淨利：3.9億元，年增 33.1%。
- 歸屬母公司稅後淨利：1.7億元，年增 31.5%。
三大部門營運績效 (2024全年 vs. 2023全年)
部門 營業收入 YoY 營業毛利 YoY 營業淨利 YoY 歸屬母公司稅後淨利 YoY 系統整合 +7.8% +0.5% -10.4% -17.9% 工控設計 +41.5% +35.5% +29.9% +27.3% 品牌通路 +13.2% +8.3% -14.2% +65.0%
- 系統整合：營收小幅成長，但獲利指標衰退。可能需要關注該部門的成本控制及營運效率。
- 工控設計：營收、獲利均大幅成長。顯示工控設計是樺漢成長的主要動能。
- 品牌通路：營收成長，但營業淨利下降，歸屬母公司淨利大幅增長，這點異常，可能需要進一步分析。
三大部門營運績效 (2024 Q4)
部門 營業收入 YoY 營業毛利 YoY 營業淨利 YoY 歸屬母公司稅後淨利 YoY 系統整合 +24.9% +18.4% -54.0% +398.0% 工控設計 +31.7% +26.8% +129.7% +29.3% 品牌通路 -1.1% +19.8% +35.1% +31.5% 主要地區營收 (2024全年 vs. 2023全年)
- 美洲：營收占比最高，年增 33.0%。美洲市場是主要成長引擎。
- 歐洲：營收占比第二，年增 14.7%。歐洲市場穩定成長。
- 中國：營收占比相對較低，年增 12.9%。中國市場成長幅度較小。
- 其他：營收占比接近中國，年增 18.4%。其他地區市場具成長潛力。
主要地區營收 (2024 Q4)
- 美洲：YoY +15.7%。
- 歐洲：YoY +19.1%。
- 中國：YoY +9.8%。
- 其他：YoY +14.0%。
總結與分析
從樺漢科技2024年的法說會資料來看，公司整體營運呈現成長趨勢，但各部門及地區營收表現差異大。工控設計部門表現亮眼，是公司成長的主要動能。美洲市場是營收主要來源，且成長快速。然而，系統整合部門的獲利能力衰退，值得關注。另外品牌通路的Q4獲利狀況也相當值得分析。
對股票市場的影響與未來趨勢：
這份報告偏向中性略為樂觀。營收及獲利的整體成長對股價有正面支撐，但各部門表現不一可能造成投資人疑慮。工控設計部門的強勁成長可視為利多，顯示公司在特定領域的競爭力。然而，系統整合部門的衰退及品牌通路的獲利下滑則是潛在的利空。未來股價走勢可能取決於公司如何改善系統整合部門的獲利能力，並維持工控設計部門的成長動能。另外，品牌通路要持續關注。
投資人（特別是散戶）可以注意的重點：
- 關注工控設計部門的發展：工控設計是樺漢成長的關鍵，投資人應關注該部門的技術發展、市場拓展及競爭態勢。
- 追蹤系統整合部門的改善情況：系統整合部門的獲利能力對公司整體獲利有重要影響，投資人應關注公司是否能有效控制成本、提高營運效率。
- 留意各地區營收的變化：美洲市場是主要營收來源，但投資人也應關注其他地區市場的成長潛力，特別是歐洲及其他地區。
- 關注股利政策：穩定的股利政策對長期投資人具吸引力，投資人可關注公司未來的股利發放情況。
總而言之，樺漢科技在工控設計領域具有優勢，並積極拓展美洲市場。然而，公司仍需努力改善系統整合部門的獲利能力，並留意整體經濟環境的變化。投資人應綜合考量各項因素，審慎評估投資風險。
之前法說會的資訊
- 日期
- 地點
- 台北市中山區明水路700號12樓會議廳(凱基證券大樓)
- 相關說明
- 本公司受邀參加凱基證券舉辦之法人說明會，說明本公司2024年第四季度營運成果及未來展望。
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- 文件報告
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- 政大公企中心 (台北市金華街187號)
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- 本公司受邀參加福邦證券主辦鴻海暨轉投資企業主題系列座談，說明本公司產業概況
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