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大展證（6020）法說會日期、直播、報告分析
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大展證券 (6020.TW) 2025年第二季法人說明會報告分析 (發布日期：2025-07-22 14:00:00)
初步分析與總結：
大展證券於2025年第二季的法人說明會報告顯示，公司在某些關鍵領域面臨挑戰，但同時也展現了成長的潛力。從財務數據來看，本季稅後淨利為負，EPS為負，顯示公司目前的盈利能力承壓。然而，在特定業務領域，例如創投，則顯示出顯著的投資收益。此外，公司在經紀業務和市佔率方面也有進一步發展的空間。整體而言，這份報告揭示了一家正在轉型並積極尋求成長機會的公司。投資者需要關注公司如何有效地執行其策略重點，以及如何應對市場變動所帶來的風險。
這份報告對於股票市場可能產生混合的影響。負面的財務數據，特別是淨利和EPS的下滑，可能會在短期內對股價造成壓力。然而，公司在創投業務和資產管理的積極發展，可能會吸引一部分投資者的關注。因此，大展證券的股價在短期內可能呈現震盪的格局，投資人情緒將在好壞消息之間擺盪。
對於散戶投資者而言，關鍵在於關注公司策略轉型的執行情況，特別是「建立大展財富三腳」策略的成效。同時，投資者應該密切關注公司在市佔率、創投收益和全權委託業務上的發展。這些領域的持續改善，將是公司長期增長的關鍵指標。此外，投資者也需要對總體經濟環境和市場風險保持警惕，這些因素可能會對大展證券的營運造成影響。
條列式重點摘要：
公司概況
- 公司名稱：大展證券股份有限公司
- 成立日期：77.6.17
- 股票代號：6020 (台灣證券交易所上市)
- 董事長：李玉萍
- 總經理：李俊龍
- 實收資本額：新台幣 25.24億元
- 母公司淨值 (截至114.6.30)：新台幣 47億元
- 員工人數 (截至114.6.30)：97人
- 主要業務：經紀、自營、承銷、債券、投顧、創投
- 轉投資業務：大展證券投資顧問股份有限公司、大展一號創業投資股份有限公司、大展創業投資管理顧問股份有限公司
營運成果
- 簡明綜合損益表：
- 營業收入：相較於前幾年，2025上半年大幅減少。
- 營業損益：2025上半年轉為虧損。
- 稅前淨利：2025上半年轉為虧損。
- 本期淨利(損)：2025上半年轉為虧損。
- 每股盈餘：2025上半年為負。
- 簡明資產負債表：
- 資產總額：略有減少趨勢。
- 負債總額：有所增加趨勢。
- 權益總額：略有減少趨勢。
- 每股淨值：略有減少。
- 2025年第二季整體表現：
- 累計稅後淨利：-2,101萬元。
- 累計EPS：-0.08元。
- 承銷案件：
- 累計第二季止主協辦案件合計5件。
- 創投績效：
- 截至第二季止，累計投資收益1,246萬元。
- 投顧業務：
- 全權委託業務截至6月底止委託金額為8千萬元。
- 經紀業務：
- 累計至第二季止，市占率為萬分之4.99。
- 融資均額為5.9億元。
- 其他經營指標：
- 風險管理:
- BIS(%):數字遠高於法令規定，顯示風險管理良好。
- 獲利能力:
- EPS(元): 2025Q2呈現負值。
- ROE(%): 2025Q2呈現負值。
- 現金股利(元): 2025Q2為0。
- 其他:
- 市佔率:2025Q2的市佔率(%%)為4.99%%，相較2024Q2略微減少。
- 日均量(億元):2025Q2日均量減少。
- 融資均額: 2025Q2的融資均額(億元)為5.9，相較2024Q2減少。
- 承銷收入第二季累計YOY大幅降低。
- 創投收入第二季累計YOY大幅增加。
- 各業務收入第二季累計YOY：
- 經紀業務:呈現增加
- 自營業務:大幅減少
- 債券業務:呈現虧損
- 承銷業務:大幅增加
- 子公司:呈現虧損
- 母公司收益YOY減少97%，加計子公司收益YOY減少25%；使集團收益YOY減少90%。
策略焦點
- 建立大展財富三腳：堅強的研究資源+AI資訊，發展經紀、自營、承銷/債券/創投以及全權委託業務。
對股票市場的影響與未來趨勢預測：
根據大展證券2025年第二季的法人說明會資料，可以推測以下市場趨勢與影響：
- 短期趨勢 (1-3 個月)：
- 股價可能承壓： 由於2025年第二季的財務數據不佳，尤其是稅後淨利和EPS轉為負數，可能會對股價產生下行壓力。投資者可能會對公司的盈利能力產生擔憂，導致短期內的賣壓。
- 震盪整理格局： 儘管整體財務表現不佳，但創投業務的亮眼成績可能會吸引一部分風險偏好較高的投資者。因此，股價可能不會單邊下跌，而是在特定區間內呈現震盪整理的格局。
- 市場情緒的影響： 投資者對公司未來發展策略（特別是「建立大展財富三腳」）的反應，將對股價產生重要影響。如果市場認為該策略具有潛力，可能會減緩股價的下跌速度，甚至可能出現反彈。
- 長期趨勢 (6-12 個月以上)：
- 策略轉型成效的關鍵： 公司能否成功執行其策略轉型計劃，將是影響長期股價走勢的最重要因素。特別是，公司在經紀業務、創投業務和全權委託業務上的發展，將是長期增長的關鍵指標。
- 市佔率提升的重要性： 儘管目前的市佔率不高，但如果公司能夠有效提升市佔率，將有助於提高營收和盈利能力。因此，投資者應密切關注公司在市佔率方面的進展。
- 創投業務的持續發展： 創投業務是公司目前為數不多的亮點之一。如果公司能夠維持或進一步提高創投收益，將有助於提振投資者信心，並對股價產生積極影響。
- 總體經濟環境的影響： 總體經濟環境的變化，如利率上升、股市波動等，可能會對大展證券的營運造成影響。投資者需要對這些外部因素保持警惕，並評估其對公司股價的潛在影響。
對投資人的建議：
- 關注基本面： 投資人應密切關注大展證券的基本面，包括營收、盈利能力、市佔率和策略轉型的進展。這些基本面指標將有助於評估公司的長期投資價值。
- 分散風險： 股市投資存在風險，建議投資人不要將所有資金集中投資於單一股票，而應分散投資於不同的資產類別，以降低整體投資組合的風險。
- 設定止損點： 為防止股價下跌帶來的損失，建議投資人在買入股票時設定止損點，並嚴格執行。
- 長期投資： 股市投資需要耐心，建議投資人抱持長期投資的心態，避免受到短期市場波動的影響。
- 追蹤公司的公告：及時關注大展證券發布的公告，像是每月營收報告。
總結：
綜上所述，大展證券在2025年第二季面臨著一些挑戰，但也存在著發展機會。公司能否成功執行其策略轉型計劃，將是決定其長期發展前景的關鍵。對於散戶投資者而言，關鍵在於保持理性、關注基本面，並根據自身的風險承受能力做出明智的投資決策。
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