日月光投控（3711）法說會日期、內容、AI重點整理
日月光投控（3711）法說會日期、直播、報告分析
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日月光投控(3711) 2025年第一季法人說明會重點摘要 (2025/04/30)
初步分析與總結： 這份日月光投控的法人說明會簡報，揭示了公司2025年第一季的營運成果以及第二季的展望。整體來看，第一季的營收和獲利雖然較前一季下滑，但相較去年同期仍有成長。尤其重要的是，管理階層對於第二季封測事業的營收成長和毛利率提升抱持樂觀態度，然而電子代工服務則預計營收下滑。
由於這是在法說會中提出的資料，可以視為公司釋出的官方訊息，因此投資人應關注其中釋放出的各種訊息。尤其是管理層對於公司第二季的營運展望。後續必須追蹤實際的營收和獲利是否如預期般成長。
本份報告可能對於股票市場產生如下影響：
- 短期影響： 由於法說會釋出的資訊好壞參半，短期股價可能呈現震盪格局。若投資人解讀為公司對未來展望審慎，股價可能小幅回檔；反之，若投資人看好封測事業的成長動能，則股價可能受到激勵。
- 長期影響： 長期而言，股價表現仍取決於公司是否能確實達成營運目標。封測事業的成長能否持續，電子代工服務能否止跌回升，以及整體毛利率能否有效提升，都將是影響股價的重要因素。
對於散戶投資人來說，以下是幾個值得注意的重點：
- 關注封測事業： 封測事業是日月光投控的主要營收來源，也是公司未來成長的關鍵。投資人應密切注意相關的市場趨勢、競爭態勢以及公司在技術上的領先程度。
- 留意電子代工服務的表現： 雖然電子代工服務的營收佔比相對較小，但其營運狀況也反映了整體電子產業的景氣。投資人應留意該業務的衰退幅度是否擴大，以及公司是否有應對策略。
- 追蹤毛利率變化： 毛利率是衡量公司獲利能力的重要指標。投資人應關注公司是否能有效控制成本，提高產品附加價值，進而提升毛利率。
- 注意匯率風險： 公司在業績展望中提到匯率假設，顯示匯率波動對公司營運有一定影響。投資人應留意匯率變化可能對公司營收和獲利帶來的風險。
- 排除一次性費用干擾： 簡報中多次提到排除購買價格分攤費用，建議投資人在分析財報時，應同時參考排除和未排除相關費用的數據，才能更準確評估公司的營運狀況。
整體而言，我認為日月光投控的長期發展仍值得期待，但短期內股價可能受到多重因素影響而波動。建議投資人應謹慎評估風險，並密切追蹤公司的營運狀況。
重點摘要：
- 2025年第一季合併損益：
- 營業收入淨額合計為新台幣1481.53億元，較去年同期(YoY)成長12%，但較前一季(QoQ)下降9%。其中：
- 半導體封測事業營收為新台幣856.06億元，YoY成長17%，QoQ下降2%。
- 電子代工服務營收為新台幣618.60億元，YoY成長4%，QoQ下降17%。
- 營業毛利為新台幣248.93億元，YoY成長20%，QoQ下降7%。毛利率為16.8%。
- 歸屬於本公司業主之淨利為新台幣75.54億元，YoY成長33%，QoQ下降19%。基本每股盈餘為新台幣1.75元。
- 半導體封測事業損益：
- 營業收入淨額合計為新台幣866.68億元，YoY成長17%，QoQ下降2%。
- 營業毛利為新台幣196.11億元，YoY成長26%，QoQ下降5%。毛利率為22.6%。
- 產品應用別佔比：通訊48%，電腦22%，汽車、消費性電子及其它30%。
- 封測業務產品組合：打線封裝46%，測試28%，Bump/FC/WLP/SiP 6%，材料18%，其它2%。
- 電子代工服務業務損益：
- 營業收入淨額為新台幣622.95億元，YoY成長5%，QoQ下降17%。
- 營業毛利為新台幣55.28億元，YoY成長1%，QoQ下降11%。毛利率為8.9%。
- 產品應用別佔比：通訊33%，電腦11%，消費性電子31%，工業用13%，汽車電子10%，其它2%。
- 重要資產負債表項目及財務指標(2025/3/31)：
- 現金及約當現金：新台幣771.00億元。
- 金融資產 - 流動：新台幣164.35億元。
- 不動產、廠房及設備：新台幣3420.56億元。
- 資產總計：新台幣7741.77億元。
- 短期借款及應付短期票券：新台幣554.85億元。
- 負債總計：新台幣4391.54億元。
- 權益總計：新台幣3350.23億元。
- EBITDA：新台幣276.28億元。
- 流動比率：1.04。
- 負債權益比率：0.41。
- 機器設備資本支出及EBITDA趨勢： 機器設備資本支出呈現季度波動，但整體仍維持在高位。EBITDA 亦呈現類似趨勢。
- 2025年第二季業績展望：
- 以台幣計價，封測事業營收將季對季成長9%-11%。
- 封測事業毛利率將季對季增加140-180個基本點。
- 以台幣計價，電子代工服務營收將年對年下滑10%。
- 電子代工服務營業利益率將年對年下滑100個基本點。
最終分析與總結： 綜上所述，日月光投控在2025年第一季的表現呈現穩健成長的態勢，但各項數據也顯示出一些隱憂，如電子代工服務營收下滑以及整體毛利率的壓力。然而，公司對於第二季的展望相對樂觀，特別是封測事業的成長潛力。
對於股票市場的影響，我認為投資人應該審慎樂觀。在充分了解公司的營運狀況後，再做出明智的投資決策。
之前法說會的資訊
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