臺企銀（2834）法說會日期、內容、AI重點整理
臺企銀（2834）法說會日期、直播、報告分析
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以下內容由AI生成：
臺企銀（2834）2025年第三季法人說明會報告分析與總結
本報告詳細闡述了臺灣企銀（2834）截至2025年第三季的營運與財務表現。整體而言，報告呈現出公司強勁的獲利增長、穩健的資產品質優化以及持續擴張的業務規模，同時資本結構維持在允當水準。這些積極的數據，尤其是在獲利創新高和資產品質改善方面，為臺灣企銀的未來發展奠定了堅實基礎。
對股票市場的潛在影響：
這份報告的內容，尤其是稅前與稅後淨利的顯著成長，以及每股盈餘（EPS）的提升，預期將被市場視為高度利多。優化的資產品質（逾放比下降、覆蓋率提升）顯示公司風險控管能力增強，這有助於提升投資人信心。穩定的股權成長和資本適足率更進一步證明了公司的財務穩健性。這些因素可能帶動臺企銀股價的正面反應，並可能吸引價值型投資者和存股族群的關注，因為持續的獲利增長通常意味著穩定的股息發放潛力。
對未來趨勢的判斷：
- 短期趨勢： 預期臺企銀的獲利動能將維持強勁。利息淨收益的持續成長和財富管理手續費收入的顯著貢獻，將是短期內推動獲利增長的兩大主要引擎。同時，資產品質的改善將有助於維持較低的提存費用，進一步支持淨利表現。
- 長期趨勢： 臺企銀在資產品質優化、業務規模擴張及資本結構穩健方面的努力，將為其長期競爭力提供堅實支撐。公司在國內外市場的佈局，結合在數位創新和永續發展方面的投入，預計將有助於其在變動的金融環境中持續成長。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 獲利成長的驅動力： 儘管稅前淨利大幅成長，但需留意這主要受惠於提存費用的顯著減少。投資人應關注在排除此因素後，核心業務的獲利能力（例如各項提存前稅前淨利）是否能持續增長。
- 手續費收入的多元性： 財富管理業務表現亮眼，但部分手續費收入（如放款、外匯、證券經紀）卻有所下降。投資人應觀察公司未來如何平衡不同手續費業務的發展，以確保收入來源的多元性和穩定性。
- 經營效率的變化： 營業費用占淨收益比重在9M25略有上升。這反映出營業費用增長速度快於淨收益，值得投資人持續追蹤公司在成本控制與營運效率提升上的策略。
- 總體經濟環境影響： 臺灣企銀的營運仍將受到整體經濟景氣、中央銀行利率政策等因素的影響。投資人應密切關注這些宏觀經濟變化對銀行利差及放款需求的潛在衝擊。
- 股息政策： 對於偏好穩定現金流的散戶投資人而言，臺企銀持續的獲利增長是否能轉化為優渥且穩定的股息發放，將是重要的考量點。
條列式重點摘要
- 獲利表現強勁： 2025年前三季淨收益達新臺幣270.27億元，獲利持續創新高，稅前淨利達119.32億元，較去年同期成長8.57%；稅後淨利為97.86億元，年增10.36%。稅後每股盈餘（EPS）從0.97元提升至1.01元。
- 提存費用大幅減少： 2025年前三季各項提存為21.26億元，較2024年同期的31.98億元減少33.52%，為稅前淨利成長的主要驅動力之一。
- 淨收益結構： 利息淨收益佔56%為主要來源，金融商品淨收益及兌換損益佔22%，手續費淨收益佔20%。
- 手續費收入： 9M25手續費淨收益為54.84億元，較去年同期增加253百萬元，主要受惠於財富管理手續費淨收益成長19.57%，達到34.28億元。
- 資產與負債成長： 總資產與總負債從2021年起持續穩健成長，截至3Q25資產總額達2兆4,603.52億元，負債總額達2兆3,170.94億元。
- 權益成長： 權益總額與每股淨值同步增長，3Q25權益總額達1,432.58億元，每股淨值為14.74元。
- 存、放款業務擴張： 存款平均餘額和放款平均餘額均呈現穩定增長趨勢，顯示業務規模持續擴大。
- 放款結構： 總放款金額持續增加，新臺幣放款以企業放款為大宗（64%），個人放款佔比提升；外幣放款仍以海外分行為主（64%），國內外幣放款及OBU放款亦有增長。
- 存款結構： 存款平均餘額較去年同期成長6.40%，主要由新臺幣存款貢獻8.25%的成長，外幣存款則微幅下降1.41%。
- 資產品質優化： 逾放比率持續下降至0.15%（3Q25），顯示資產品質顯著改善。同時，覆蓋率大幅提升至862.18%（3Q25），風險抵禦能力優異。
- 經營效率： 營業費用占淨收益比重在9M25為47.99%，較9M24的46.46%略有上升，但仍維持在相對低點。
- 資本結構穩健： 資本適足率（BIS）、第一類資本比率（Tier1）及普通股權益比率（CET1）均高於法定最低比率，並呈現穩步上升趨勢，顯示資本結構強韌。
- 榮譽肯定： 獲得國家品牌玉山獎等多項國內外獎項，在金融教育、永續發展、數位創新及風險管理等領域表現優異，提升企業形象及ESG評等。
數字、圖表與表格的主要趨勢分析
獲利表現分析（頁3-4）
臺灣企銀在2025年前三季展現了顯著的獲利成長。根據圖表數據，淨收益從9M21的180.76億元穩步增長至9M25的270.27億元，持續創下新高，顯示公司營收能力的提升。
項目 9M24 9M25 增減數 成長率% 淨收益 26,502 27,027 525 1.98% 營業費用 12,314 12,969 655 5.32% 各項提存前稅前淨利 14,188 14,058 (130) (0.92%) 各項提存 3,198 2,126 (1,072) (33.52%) 稅前淨利 10,990 11,932 942 8.57% 稅後淨利 8,867 9,786 919 10.36% 稅前每一員工生產力 1.90 2.01 0.11 5.79% 稅後EPS 0.97 1.01 0.04 詳細損益表顯示，2025年前三季的稅前淨利達到119.32億元，較2024年同期成長了8.57%。稅後淨利更高達97.86億元，年增10.36%。每股盈餘（EPS）也從0.97元上升至1.01元。值得注意的是，各項提存金額從31.98億元大幅減少至21.26億元，降幅達33.52%。這項減少是推動稅前淨利增長的重要因素。雖然淨收益成長1.98%，但營業費用成長了5.32%，導致各項提存前稅前淨利微幅下降0.92%。這表明核心營運收益的成長速度略低於費用增長，提存費用的減少成為獲利提升的關鍵。稅前每一員工生產力亦有5.79%的提升，顯示營運效率有所改善。
淨收益分布情形（頁5）
2025年第三季的淨收益總額為270.27億元。利息淨收益佔比最高，達到56%；其次為金融商品淨收益及兌換損益佔22%；手續費淨收益佔20%。證券經紀收入淨額及其他淨收益各佔1%。
與去年同期相比，9M25淨收益增加了5.25億元。其中，利息淨收益貢獻了最主要的成長動能，增加了8.66億元（6.09%）。手續費淨收益則略有下降，而金融商品淨收益及兌換損益呈現增長，證券經紀和其它淨收益則有所減少。這顯示公司的獲利主要依賴利息收入，並透過金融商品交易和手續費收入實現多元化。
手續費淨收益分布情形（頁6）
2025年第三季手續費淨收益總額為54.84億元，較去年同期增加了2.53億元。主要成長來自財富管理手續費淨收益，其在總手續費淨收益中佔比高達63%（34.28億元），並較去年同期大幅增長了5.61億元（19.57%）。放款手續費淨收益佔32%（17.80億元），但較去年同期有所減少。外匯手續費淨收益及其他手續費淨收益的佔比皆較小且呈現下降。這表明臺企銀在手續費收入方面，財富管理業務是其最主要的成長引擎。
資產、負債成長情形（頁7）
從2021年至2025年第三季，臺企銀的資產總額和負債總額均呈現穩健且持續的成長趨勢。資產總額從2021年的2兆0,212.53億元增長至3Q25的2兆4,603.52億元；負債總額也從1兆9,195.93億元增長至3Q25的2兆3,170.94億元。這表明公司業務規模持續擴大，資產負債結構保持平衡增長。
權益成長情形（頁8）
權益總額和每股淨值在同一期間也呈現穩定增長。權益總額從2021年的1,016.60億元增長至3Q25的1,432.58億元。每股淨值也從2021年的13.13元上升至3Q25的14.74元。這些數據反映了公司股東權益的持續累積和對股東價值的積極創造。
主要業務成長情形（頁9）
存款平均餘額和放款平均餘額均呈現穩定增長。存款平均餘額從1Q24的1兆9,387.86億元增長至3Q25的2兆1,292.09億元（季平均）。放款平均餘額則從1Q24的1兆4,947.74億元增長至3Q25的1兆6,661.06億元（季平均）。這兩項核心業務的擴張，顯示公司在吸收存款和發放貸款方面的市場競爭力與業務發展動能。
新臺幣放款結構分析（依對象別）（頁10）
新臺幣放款總額從3Q24的1兆3,697億元增加至3Q25的1兆4,812億元，呈現增長。其中，企業放款仍為最大宗，佔比從66%略降至64%，但金額由9,030億元增至9,429億元。個人放款佔比從29%提升至32%，金額由3,961億元增至4,758億元，顯示個人放款業務成長顯著。政府放款及公營事業放款佔比則從5%降至4%，金額也有所減少。這顯示臺企銀在新臺幣放款業務上，持續擴大對個人和企業客戶的授信規模。
外幣放款結構分析（依地區別）（頁11）
外幣放款總額從3Q24的1,616億元增加至3Q25的1,749億元。海外分行放款仍佔主要部分，但佔比從68%略降至64%，金額由1,093億元增至1,126億元。國內外幣放款（含D代0）的佔比從13%提升至17%，金額由217億元增至288億元。OBU放款佔比維持在19%，金額由306億元增至335億元。這表明公司外幣放款業務持續擴張，且國內外幣放款的相對增長較快。
存款結構分析（頁12）
項目 3Q24 (1) 3Q25 (2) 差異數 (3)=(2)-(1) 成長率% (4)=(3)/(1) 存款平均餘額 19,650 20,908 1,258 6.40% 新臺幣存款 15,886 17,197 1,311 8.25% 外幣存款 3,764 3,711 (53) -1.41% 存款平均餘額在3Q25達到2兆908億元，較3Q24的1兆9,650億元成長6.40%。其中，新臺幣存款是主要成長動能，增加了1,311億元，成長率達8.25%。活期存款在3Q25為9,714億元，定期存款為11,194億元。值得注意的是，外幣存款略微下降1.41%（53億元）。儘管如此，整體存款規模仍在擴大，顯示資金募集能力良好。
優化資產品質（頁13）
項目 2021 2022 2023 3Q24 2024 3Q25 逾放金額 (百萬元) 3,685 2,767 2,719 2,588 2,766 2,553 逾放比率 (%) 0.28% 0.20% 0.18% 0.16% 0.17% 0.15% 覆蓋率 (%) 422.69% 653.28% 720.88% 821.30% 790.84% 862.18% 臺企銀的資產品質持續優化。逾放金額從2021年的36.85億元逐年下降至3Q25的25.53億元。逾放比率也從0.28%持續下降至0.15%，顯示不良資產得到有效控制。同時，覆蓋率從2021年的422.69%大幅提升至3Q25的862.18%，這不僅遠高於法定要求，也顯示公司對潛在風險具備強大的抵禦能力。
營業費用占淨收益比重（頁14）
項目 2021 2022 2023 9M24 2024 9M25 9M25較去年同期增減 淨收益(累計數) 24,106 28,529 31,914 26,502 34,115 27,027 +525 營業費用(累計數) 13,116 14,103 15,259 12,314 16,610 12,969 +655 百分比 54.41% 49.43% 47.81% 46.46% 48.69% 47.99% 1.53% 營業費用占淨收益比重（Cost-to-Income Ratio）從2021年的54.41%逐年下降至9M24的46.46%，顯示經營效率的提升。然而，在9M25此比重略微上升至47.99%，較去年同期增加了1.53個百分點。這主要是因為營業費用（+6.55億元，5.32%）的增長速度快於淨收益（+5.25億元，1.98%）。儘管有所回升，此比重仍遠低於2021-2023年的水平，顯示公司在費用控制方面仍有成效。
海內外獲利佔比（頁15）
臺企銀的獲利來源主要集中在國內。國內分行獲利佔比高達81%，海外及OBU分行佔17%，子公司則佔2%。這表明公司主要的業務和獲利貢獻仍來自臺灣本土市場，海外佈局正穩步發展中。
資本結構維持允當水準（頁16）
項目 4Q23 3Q24 4Q24 3Q25 最低法定比率 資本適足率(BIS)(%) 13.55 13.36 13.33 13.56 10.50 第一類資本比率(Tier1)(%) 9.90 10.16 10.14 10.83 8.50 普通股權益比率(CET1)(%) 8.55 8.88 8.87 9.58 7.00 臺企銀的資本結構維持在允當水準，所有關鍵比率均遠高於最低法定要求。截至3Q25，資本適足率（BIS）為13.56%（最低10.50%），第一類資本比率（Tier1）為10.83%（最低8.50%），普通股權益比率（CET1）為9.58%（最低7.00%）。這些比率在3Q24至3Q25期間呈現穩步上升趨勢，顯示公司資本體質健康且持續強化，為其業務發展提供堅實的資本基礎。
臺灣企銀的榮譽（頁17）
報告列舉了臺企銀獲得的多項榮譽，包括國家品牌玉山獎的21項大獎、金管會114年度金融教育獎、TCFD報告書評鑑前25%績優銀行、台灣永續能源研究基金會的亞太暨台灣永續行動獎、工商時報的數位創新與資訊安全獎，以及卓越銀行評比的最佳企業金融獎，並通過英國標準協會ISO 10002客訴品質管理系統認證。這些獎項證明了臺企銀在企業經營、產品服務、社會責任、數位轉型和風險管理等方面的卓越表現，有助於提升其品牌形象和市場聲譽。
利多與利空資訊判斷
以下根據報告內容，將資訊區分為利多與利空，並列出依據：
利多資訊
- 獲利持續創新高：
- 依據： 頁3圖表顯示淨收益從9M21的180.76億元持續增長至9M25的270.27億元。頁4表格顯示9M25稅前淨利達119.32億元，較9M24成長8.57%；稅後淨利97.86億元，年增10.36%。
- 稅後每股盈餘（EPS）成長：
- 依據： 頁4表格顯示稅後EPS從9M24的0.97元提升至9M25的1.01元。
- 資產品質顯著優化：
- 依據： 頁13表格顯示逾放金額從2021年的36.85億元下降至3Q25的25.53億元；逾放比率從0.28%持續下降至0.15%。
- 風險抵禦能力大幅增強：
- 依據： 頁13表格顯示覆蓋率從2021年的422.69%大幅提升至3Q25的862.18%，遠高於業界平均及法定要求。
- 各項提存費用大幅減少：
- 依據： 頁4表格顯示各項提存從9M24的31.98億元減少至9M25的21.26億元，降幅達33.52%，主要歸因於資產品質改善。
- 利息淨收益為主要成長動能：
- 依據： 頁5圖表顯示9M25利息淨收益佔總淨收益的56%，並較9M24增加8.66億元，成長6.09%。
- 財富管理手續費淨收益強勁增長：
- 依據： 頁6圖表顯示9M25財富管理手續費淨收益達34.28億元，較9M24增長5.61億元，成長19.57%，佔手續費淨收益的63%。
- 資產與負債總額穩健增長：
- 依據： 頁7圖表與表格顯示資產總額與負債總額從2021年至3Q25持續增長。
- 權益總額與每股淨值持續提升：
- 依據： 頁8圖表與表格顯示權益總額從2021年的1,016.60億元增長至3Q25的1,432.58億元，每股淨值同步提升至14.74元。
- 存、放款餘額持續擴張：
- 依據： 頁9圖表與表格顯示存款平均餘額和放款平均餘額從1Q24至3Q25持續增長。
- 新臺幣放款總額增加，個人放款佔比提升：
- 依據： 頁10圖表顯示新臺幣放款總額從3Q24的1兆3,697億元增至3Q25的1兆4,812億元，其中個人放款金額及佔比均有所提升。
- 外幣放款總額增加，國內外幣放款相對成長較快：
- 依據： 頁11圖表顯示外幣放款總額從3Q24的1,616億元增至3Q25的1,749億元，其中國內外幣放款金額及佔比均有增加。
- 新臺幣存款顯著增長，帶動整體存款規模擴大：
- 依據： 頁12表格顯示新臺幣存款較去年同期成長8.25%，是存款平均餘額整體成長6.40%的主要貢獻者。
- 資本結構維持允當且持續強化：
- 依據： 頁16表格顯示資本適足率、第一類資本比率、普通股權益比率均高於法定最低要求，且從3Q24至3Q25呈現上升趨勢。
- 稅前每一員工生產力提升：
- 依據： 頁4表格顯示稅前每一員工生產力從9M24的1.90上升至9M25的2.01，成長5.79%。
- 榮獲多項國內外大獎：
- 依據： 頁17列出國家品牌玉山獎、金融教育獎、永續行動獎、數位創新獎等多項榮譽，提升企業形象及競爭力。
利空或需關注資訊
- 各項提存前稅前淨利微幅下滑：
- 依據： 頁4表格顯示各項提存前稅前淨利從9M24的141.88億元微幅下降至9M25的140.58億元，降幅0.92%。這意味若不計提存減少的效益，核心經營獲利能力略有下降。
- 營業費用增長速度快於淨收益，導致費用率略升：
- 依據： 頁4表格顯示營業費用成長5.32%，而淨收益僅成長1.98%。頁14表格顯示營業費用占淨收益比重從9M24的46.46%上升至9M25的47.99%，增加1.53個百分點。
- 部分手續費淨收益下降：
- 依據： 頁5圖表顯示證券經紀收入淨額及其他淨收益較去年同期減少。頁6圖表顯示放款手續費淨收益、外匯手續費淨收益及其他手續費淨收益較去年同期有所減少。
- 政府放款及公營事業放款金額及佔比減少：
- 依據： 頁10圖表顯示政府放款&公營事業放款金額從3Q24的706億元降至3Q25的625億元，佔比從5%降至4%。
- 外幣存款略有下降：
- 依據： 頁12表格顯示外幣存款較去年同期減少53億元，降幅1.41%。
總結
綜合以上分析，臺灣企銀在2025年第三季的表現亮眼，核心亮點在於其創紀錄的獲利能力、顯著優化的資產品質以及穩固的資本基礎。報告清楚地指出，獲利的顯著增長主要得益於利息淨收益的提升以及逾放比下降所帶來的提存費用大幅減少。在業務面，存、放款規模持續擴張，尤其在個人放款和財富管理手續費收入方面展現強勁動能，這顯示公司在多元化營收方面取得進展。
對股票市場的潛在影響：
這份報告的積極數據，特別是獲利增長、EPS提升和資產品質的改善，很可能對臺企銀的股價產生正向影響。市場會將這些成果解讀為公司基本面的強勁，有助於提升投資人信心。覆蓋率的大幅提高也降低了市場對銀行業風險的擔憂。穩健的資本結構為公司未來的業務擴張提供了足夠的緩衝，使臺企銀在同業中更具吸引力。預期這些因素將支持股價表現，並可能吸引長期價值投資者。
對未來趨勢的判斷：
- 短期趨勢： 臺灣企銀有望延續其獲利增長態勢，特別是若利率環境能持續支持利息淨收益，且財富管理業務能維持其高成長。提存費用的低位維持，將繼續是支撐短期獲利的重要因素。
- 長期趨勢： 公司在資產品質、經營效率及數位化、永續發展方面的長期投入，將鞏固其市場地位。隨著海外及OBU業務的穩步發展，預期其多元化獲利來源將持續擴展。然而，公司也需持續關注營業費用控制與非利息收入多元化的挑戰。
投資人（特別是散戶）應注意的重點：
- 獲利來源的細節： 雖然總體獲利成長驚人，但投資人應理解其部分歸因於提存費用的減少。需持續觀察扣除提存因素後，公司核心營運獲利的成長動能是否能持續。
- 經營效率監控： 營業費用占淨收益比重略有上升，提示投資人需關注公司在維持獲利增長的同時，如何有效控制成本，以提升長期經營效率。
- 非利息收入結構： 財富管理業務的表現亮眼，但部分手續費收入（如放款、外匯、證券經紀）有所下降。投資人應評估公司非利息收入的整體健康狀況，並關注其多元化策略的成效。
- 宏觀經濟風險： 銀行業的表現與整體經濟環境息息相關。投資人應密切關注利率政策、全球經濟展望等因素，對臺企銀營運可能造成的影響。
- 股息政策的穩定性： 對於追求股息收益的散戶，持續的獲利成長為公司提供了穩定的股息發放基礎。投資人可關注公司未來的股息政策是否能維持與獲利成長相匹配的穩定性與吸引力。
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