台積電（2330）法說會日期、內容、AI重點整理
台積電（2330）法說會日期、直播、報告分析
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- 本公司受邀參加摩根大通證券所舉辦之『J.P. Morgan 53rd Annual Global Technology, Media and Communications Conference』，會中就本公司4/17法說會已公開之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。
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以下內容由AI生成：
台積電(2330) 2025年第一季法人說明會重點摘要與分析 (簡報日期：2025-05-15)
前言：
本份報告為台積電2025年第一季法人說明會之簡報內容，涵蓋了營運成果、業績展望、技術平台銷售分析、財務報表以及未來展望等。分析師將整理這些資訊，並進一步評估對股票市場的影響與趨勢，並列出投資人應關注的重點。一、2025年第一季營運成果與財務分析：
- 營收：
- 營收淨額為新台幣839.25億元，較去年同期增長41.6%，但較上季下滑3.4%。
- 以美元計價的營收淨額為25.53億美元。
- 毛利率：
- 營業毛利率為58.8%，高於去年同期的53.1%，但略低於上季的59.0%。
- 獲利能力：
- 營業淨利率為48.5%，高於去年同期的42.0%，但略低於上季的49.0%。
- 歸屬於母公司業主之本期淨利為361.56億元，較去年同期大幅增長60.3%，但略低於上季的374.68億元。
- 每股盈餘(EPS)為新台幣13.94元，較去年同期增長60.4%。
- 股東權益報酬率(ROE)為32.7%。
- 技術平台銷售分析：
- 7奈米及以下製程（包括7nm、5nm和3nm）合計佔營收比重達73%。
- 其中，5奈米製程佔比最高，為36%，3奈米製程佔比為22%。
- 技術平台別銷售分析：
- 高效能運算(HPC)佔比最高，達到59%。
- 智慧型手機佔比為28%。
- 各技術平台營收季增率表現不一，車用電子季增20%，高效能運算季增14%。消費性電子則下降22%。
- 資產負債表：
- 現金及有價金融商品投資為2,703.09億元。
- 不動產、廠房及設備為3,400.81億元。
- 資產總計為7,133.29億元。
- 股東權益總計為4,601.63億元。
- 現金流量：
- 營運活動之現金流入為625.57億元。
- 資本支出為330.83億元。
- 自由現金流量為294.74億元。
二、2025年第二季業績展望：
- 合併營收預計介於284億美元到292億美元之間。
- 預期營業毛利率約介於57%到59%之間。
- 預期營業利益率約介於47%到49%之間。
三、未來展望：
- 預期2025年美元合併營收成長接近20%以上。
- 自2024年至2029年，預期美元合併營收之年複合平均成長率接近20%。
- 長期營業毛利率將達到53%及以上。
- 橫跨景氣循環，平均股東權益報酬率達25%以上。
四、近期重要事件：
- 聯發科技與台積公司合作開發無線通訊晶片(2025/03/12)。
- 台積公司宣布有意增加在美投資金額至1,650億美元(2025/03/04)。
- 董事會核准2024年第四季之每股現金股利4.50元(2025/02/12)。
- 台積公司說明地震影響，估計第一季認列相關地震損失約新台幣53億元(2025/02/10)。
五、市場影響與投資建議：
整體分析：
台積電2025年第一季的營運表現依舊亮眼，展現了強勁的成長動能。儘管受到匯率波動及地震等因素的影響，營收和獲利能力仍維持在高檔水準。然而，也需要注意到營收季增率略有下滑的情況，這可能反映了半導體產業進入成熟期後，成長幅度放緩的趨勢。對股價的短期/長期影響：
- 短期：法說會內容整體偏向樂觀，尤其是在先進製程上的領先地位以及未來營收的展望，有助於穩定市場信心。短期內，股價可能受到正向激勵。
- 長期：考量到台積電在中長期仍將維持穩健成長的態勢，股價具備長期的上漲潛力。但是投資者也應注意總體經濟變化、地緣政治風險等外部因素對半導體產業帶來的潛在衝擊。
利多/利空因素：
- 利多：
- 先進製程的領先地位，尤其是3奈米製程的快速成長。
- 在高效能運算領域的強勁需求。
- 擴大在美國的投資，有助於分散地緣政治風險。
- 未來營收的樂觀展望，預期年複合平均成長率接近20%。
- 利空：
- 營收季增率略有下滑。
- 潛在的關稅政策衝擊及終端市場需求的不確定性。
- 地震對第一季獲利造成負面影響（儘管影響有限）。
投資人應注意的重點（尤其是散戶）：
- 先進製程進展：持續關注台積電在3奈米、2奈米等先進製程的研發和量產進度，這將是公司長期競爭力的關鍵。
- 產業需求變化：密切關注高效能運算、智慧型手機、車用電子等主要應用領域的需求變化，以及潛在的庫存調整風險。
- 總體經濟和地緣政治風險：隨時留意全球經濟情勢、貿易爭端、地緣政治緊張等外部因素對台積電營運的潛在影響。
- 股利政策：留意台積電的股利政策，以及除息交易日等相關訊息。
結論：
台積電的法說會內容顯示公司在先進製程上的領先地位以及對未來成長的信心，儘管存在一些外部風險和挑戰，整體而言，台積電的基本面仍然十分強勁。投資者在做出投資決策時，應充分考慮以上各項因素，並審慎評估自身的風險承受能力。建議散戶投資人可以透過定期定額或長期持有的方式參與台積電的成長，同時也要注意分散風險，避免過度集中投資單一個股。
之前法說會的資訊
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- 本公司將舉辦『TSMC 2025 Investor Day』，會中就本公司4/17法說會已公開之財務數字、經營績效等相關資訊進行說明。
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- (1)公布本公司2025年第1季財務報告及2025年第2季業績展望。(2)參加方式：請參見https://investor.tsmc.com/chinese/quarterly-results/2025/q1
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- (1)公布本公司2024年第4季財務報告及2025年第1季業績展望。(2)參加方式：請參見https://investor.tsmc.com/chinese/quarterly-results/2024/q4
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