鴻海（2317）法說會日期、內容、AI重點整理

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鴻海（2317）法說會日期、直播、報告分析

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114年6月25日受Soochow Securities邀請參加投資人會議，說明本公司營運概況。 114年6月26日受國泰證券邀請參加投資人會議，說明本公司營運概況。
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以下內容由AI生成：

鴻海(2317) 2025年第一季法人說明會 分析與總結

首先，總結這份鴻海2025年第一季法人說明會的簡報，從各方面來看，鴻海的整體表現穩健，尤其是在AI伺服器業務上展現了強勁的成長動能，這為公司的未來發展注入了活力。同時，鴻海也在積極拓展電動車、半導體和低軌衛星等新領域的業務，展現了公司多元化發展的決心。基於以上幾點，這份簡報可以說是一份偏多看待的訊息。
不過，我們還是要對這份簡報做更深入的分析，尤其是這些數據對股價可能的短期與長期影響。由於鴻海的業務範圍廣泛，牽涉的層面較多，所以以下會先針對簡報內容做條列式的摘要，接著再提出進一步的分析，以此更完整的評估投資價值：

重點摘要

  1. 2025年第一季財務表現回顧
    • 營收：16,443.16億新台幣，較去年同期(YoY)增長24%，但較上一季(QoQ)下降23%。
    • 毛利：1,005.48億新台幣，YoY增長20%，QoQ下降23%。
    • 營業利益：465億新台幣，YoY增長27%，QoQ下降28%。
    • 稅前淨利：591.2億新台幣，YoY增長82%，QoQ下降7%。
    • 歸屬於母公司業主的本期淨利：421.08億新台幣，YoY增長91%，QoQ下降9%。
    • 基本每股盈餘：3.03元新台幣，YoY增長91%，QoQ下降9%。
    • 毛利率：6.11%，YoY下降20個基點(bps)，QoQ下降4個基點。
    • 營業利益率：2.83%，YoY上升5個基點，QoQ下降20個基點。
    • 淨利率：2.56%，YoY上升90個基點，QoQ上升39個基點。
    • 資產負債表：現金及約當現金 YoY 下降20%；應收帳款淨額 YoY 增加49%；存貨 YoY 增加39%；資產總計 YoY 增加 22%；負債比 60%，較去年同期增加 5%。
    • 現金流量表：營業活動之淨現金流入為負數；投資活動之淨現金流入為負數；自由現金流為負數。
    • 結論：營收雖有增長，但是因為成本控制得宜，獲利能力大幅增強。
  2. 營運週期
    • 應收帳款週轉天數：61天，較去年同期增加6天。
    • 存貨週轉天數：56天，較去年同期增加1天。
    • 應付帳款週轉天數：66天，較去年同期增加7天。
    • 現金週轉天數：51天，與去年同期持平。
    • 負債比：60%，較去年同期增加5%。
  3. 各產品領域營收佔比：
    • 元件及其他產品領域：40%。
    • 雲端網路產品領域：34%。
    • 消費智能產品領域：19%。
    • 電腦終端產品領域：7%。
  4. 2025年第二季展望：
    • 簡報中提到對第二季各產品領域的展望，但是沒有提供具體的數字。
  5. 2025年全年展望：
    • 簡報中提到對全年各產品領域的展望，但是沒有提供具體的數字。
  6. 重要事業進展：
    • 全球布局：總共有233個廠區/辦公室，涵蓋全球24個國家/地區。
    • AI 伺服器：營收 YoY 成長>50%，預計第二季營收 QoQ、YoY 倍增成長，佔整體伺服器營收比重達 50%。北美主要CSP廠需求持續擴大，加速量產爬坡。
    • 智慧製造進展：數位孿生落地應用，擴展GenAI應用。
    • EV事業進展：和發電池廠已於2025Q1具備量產能力，預計2025H2正式量產MODEL B。
    • 半導體進展：SiC車用產品於Q2開始量產，次世代SiC MOSFET預計2025H2進入量產，跨入AI ASIC設計服務領域。
    • 低軌衛星：積極參與國家太空中心專案，京鼎收購富蘭登51％股權。
  7. 近期重大事件：
    • 鴻海輪值CEO完成交接，由集團中央園區長楊秋瑾接任。
    • 美國NAM全國製造商協會產品長蕭才祐獲選董事會成員。
    • 在日本東京舉行EV策略說明會。
    • 「智慧電動巴士場站數位孿生解決方案」榮獲2025智慧城市創新應用獎。
    • 鴻海研究院與台灣大學攜手日本NICT突破星間光通訊領域關鍵技術，並連續八年榮登「全球百大創新機構」。
    • 加入全球專利聯盟LOT Network，強化智慧財產保護。
    • 鴻海首次納入標普全球永續年鑑，獲「產業最佳進步獎」殊榮。
    • 鴻海於GTC發布次世代AI伺服器，台北國際車電展展示電動車、車用零組件及國產化電池。

詳細分析與市場影響

正面訊號（利多）：
  • AI伺服器業務強勁成長：AI伺服器營收預計將實現顯著增長，且佔整體伺服器營收比重將達到50%，顯示鴻海在AI領域的競爭力正在提升，這是一個重要的成長動能，有助於提升投資者信心。
  • 電動車領域的積極發展：電動車領域的各項進展，代表鴻海積極佈局新興產業，並逐步實現多元化轉型，這有助於提升公司長期發展的潛力。
  • 半導體業務的擴張：在半導體領域的持續投入，尤其是在SiC車用產品和AI ASIC設計服務方面，有助於提升鴻海在半導體供應鏈中的地位，並帶來新的營收增長點。
  • ESG實踐與獲獎：納入標普全球永續年鑑並獲得「產業最佳進步獎」殊榮，顯示鴻海在ESG方面的努力獲得肯定，有助於提升公司形象，吸引更多關注永續發展的投資者。
  • 各項技術突破與合作：與台大、日本NICT等機構在星間光通訊等領域的合作與技術突破，以及加入全球專利聯盟，強化了鴻海的研發實力與智慧財產權保護，有助於提升公司長期競爭力。
  • 數位轉型策略：擴展 GenAI 應用、導入 Agentic AI 運營代理服務，提升工廠營運效率等等，可視為公司轉型策略上的加分。
潛在風險與挑戰（利空/中性）：
  • 營收的季節性波動：第一季營收較前一季下降，顯示營運存在季節性波動，投資者需要關注公司在淡季的表現。
  • 負債比增加：負債比從55%上升至60%，可能增加公司的財務風險，需要關注公司如何有效管理負債。
  • 營業活動現金流量轉為負數：雖然簡報沒有深入探討原因，但是仍需注意公司的資金狀況。
  • 總體經濟風險：簡報中未提及的總體經濟因素，如全球經濟放緩、貿易戰等，可能對鴻海的業務產生不利影響，投資者需要關注這些外部風險。
對股價的潛在影響：
  • 短期：AI伺服器業務的利多消息，可能在短期內推動股價上漲。然而，營收的季節性波動和負債比增加等因素，可能會對股價產生一定的壓力。
  • 長期：鴻海在AI、電動車和半導體等領域的長期佈局，將有助於提升公司的長期競爭力，並為股價提供支撐。然而，全球經濟環境和市場競爭的變化，仍可能對股價產生影響。
給投資者的建議（特別是散戶）：
  • 關注AI伺服器業務的發展：密切關注鴻海在AI伺服器領域的市場佔有率、客戶訂單和技術創新等情況，這將是影響股價的重要因素。
  • 評估電動車和半導體業務的潛力：關注鴻海在電動車和半導體領域的投資和合作，評估其長期發展潛力。
  • 注意財務風險：仔細分析鴻海的財務報表，關注其負債比、現金流和盈利能力等指標，評估公司的財務風險。
  • 考量總體經濟因素：關注全球經濟形勢、貿易關係和地緣政治風險等因素，評估其對鴻海業務的潛在影響。
  • 多元化投資：不要將所有資金都投入單一股票，建議分散投資，降低風險。
  • 長期投資：鴻海的轉型和多元化發展需要時間，建議投資者以長期眼光看待，避免短期投機。
  • 基本面選股：注意公司是否能夠將營收確實轉化為盈餘，並注意自由現金流是否能穩定為正數。
總的來說，這份法說會簡報顯示鴻海正積極轉型，擁抱AI、電動車等新興產業，儘管短期內可能面臨一些挑戰，但長期發展潛力可期。不過，投資者仍需保持謹慎，密切關注公司的財務狀況和市場動態，做出明智的投資決策。

之前法說會的資訊

日期
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國立政治大學公共行政及企業管理教育中心 (台北市大安區金華街187號)
相關說明
114年6月23-24日受福邦證券邀請參加於國立政治大學公共行政及企業管理教育中心舉辦之鴻海暨轉投資企業主題系列座談，說明本公司營運概況。
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日期
地點
台北市內湖區基湖路32號、台北君悅酒店
相關說明
114年6月9日受Mizuho邀請參與投資人會議，說明本公司營運概況。 114年6月12日受富邦證券邀請參與投資人會議，說明本公司營運概況。
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英國
相關說明
114年6月3-6日受JPMorgan邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。
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臺北市內湖區基湖路32號
相關說明
114年5月16日受Daiwa邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。 114年5月23日受Newstreet Research邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。
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南港展覽館
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受證交所邀請參加「臺灣智慧科技島主題式業績展望會－COMPUTEX群雄競起 證交所精選25」
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本公司下午3點00分召開中文線上法人說明會。 線上加入：https://fxn-event.webex.com/fxn-event-tc/j.php?MTID=mf2b4a85e91fe18ed0563716ca407b028 活動號：2512 572 3848 活動密碼：0514 相關資訊請洽黃奕誠先生，電話02-2268-3466#510-10004
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相關說明
114年4月29日受中信證券邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。
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香港、新加坡
相關說明
114年4月15-18日受凱基證券邀請於香港、新加坡舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。
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相關說明
114年3月28日受Raymond James邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。 114年4月1日受BOA邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。 114年4月2日受Goldman Sachs邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。 114年4月2日受SIG邀請舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。
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114年3月27日受台新證券舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。
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本公司下午3點00分召開中文線上法人說明會。 線上加入：https://fxn-event.webex.com/fxn-event-tc/j.php?MTID=m2d69b74c6e16a260899e1f6ee4a9ff91 活動號：2516 996 9797 活動密碼：0314 相關資訊請洽黃奕誠先生，電話02-2268-3466#510-10004
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日本
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114年3月7日受Daiwa邀請參加於日本舉辦之投資人會議，說明本公司營運概況。
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114年2月27日受岡三証券邀請參加投資人會議，說明本公司營運概況。
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台北市內湖區基湖路32號
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114年2月11日受CLSA 邀請參加投資人會議，說明本公司營運概況。
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