鴻海(2317)法說會日期、內容、AI重點整理

鴻海(2317)法說會日期、直播、報告分析

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114年7月10日受Silver Points邀請參加投資人會議,說明本公司營運概況。 114年7月15日受SIG邀請參加投資人會議,說明本公司營運概況。 114年7月17日受Goldman Sachs邀請參加投資人會議,說明本公司營運概況。 114年7月17日受Federated Hermes邀請參加投資人會議,說明本公司營運概況。
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以下內容由AI生成:

鴻海精密 (2317.TW) 2025 Q1 法人說明會重點摘要與市場影響分析

初步分析與總結: 本次鴻海精密 2025 年第一季法人說明會揭示了公司的財務表現、各項業務的進展以及未來展望。整體而言, 從Q1的數據來看,營收雖較上季衰退,但相較去年同期有所增長,特別是歸屬於母公司業主的本期淨利,有顯著的年增。 公司在AI伺服器、電動車、半導體和低軌衛星等領域都積極佈局,並取得了一定的進展。公司也在智慧城市和ESG方面有進展。 這份報告整體偏向中性,並提供市場投資者參考。以下將分點詳述各面向資訊。

一、2025年第一季回顧

1.1 損益表

項目 (新台幣百萬元) Q1/25 Q4/24 QoQ Q1/24 YoY
營業收入 1,644,316 2,130,504 -23% 1,323,992 24%
營業毛利 100,548 131,044 -23% 83,662 20%
營業利益 46,500 64,481 -28% 36,751 27%
營業外收入及支出 12,620 (1,167) 1181% (4,242) 398%
稅前淨利 59,120 63,313 -7% 32,509 82%
所得稅費用 (13,287) (10,797) 23% (7,636) 74%
本期淨利歸屬母公司業主 42,108 46,326 -9% 22,009 91%
基本每股盈餘(新台幣元) 3.03 3.34 -9% 1.59 91%
毛利率 6.11% 6.15% -4 bps 6.32% -20 bps
營業利益率 2.83% 3.03% -20 bps 2.78% 5 bps
淨利率 2.56% 2.17% 39 bps 1.66% 90 bps
  • 營收: Q1/25 營收較 Q4/24 下降 23%,但較 Q1/24 增長 24%。
  • 獲利能力: 毛利率、營業利益率較去年同期略有下降,但淨利率顯著提升。
  • 歸屬母公司業主淨利與EPS: Q1/25 歸屬母公司業主淨利與 EPS 較 Q4/24 略降,但較 Q1/24 大幅增長 91%,這代表獲利能力的大幅度提升。

1.2 資產負債表

項目 (新台幣百萬元) 2025.3.31 2024.12.31 QoQ 2024.3.31 YoY
現金及約當現金 929,283 937,108 -1% 1,163,448 -20%
應收帳款淨額 1,062,375 1,141,418 -7% 712,095 49%
存貨 1,047,613 835,016 25% 753,150 39%
採用權益法之投資 201,774 200,117 1% 185,024 9%
不動產、廠房及設備 492,003 468,838 5% 410,372 20%
資產總計 4,586,774 4,394,500 4% 3,773,640 22%
應付帳款 1,130,993 1,133,052 0% 728,794 55%
應付公司債 266,842 255,049 5% 243,070 10%
負債總計 2,747,385 2,542,911 8% 2,082,809 32%
權益總計 1,839,388 1,851,588 -1% 1,690,831 9%
淨現金 281,238 380,829 -26% 439,660 -36%
  • 資產: 資產總計較去年同期大幅增長 22%,主要由應收帳款淨額、存貨和不動產、廠房及設備增加所推動。 存貨的增加幅度較大,可能暗示公司正在擴大生產規模或預期需求增長。
  • 負債: 負債總計也顯著增長,主要是應付帳款增加。
  • 現金: 現金及約當現金減少,淨現金也大幅下降,應特別注意。

1.3 現金流量表

項目 (新台幣百萬元) 2025.1.1~03.31 2024.1.1~03.31
營業活動之淨現金流入(出) (51,063) 18,247
投資活動之淨現金流入(出) (63,553) 8,693
籌資活動之淨現金流入(出) 93,552 (87,841)
資本支出 (43,835) (33,179)
自由現金流 (94,899) (14,931)
  • 現金流:
    • Q1/25 營業活動和投資活動皆為淨現金流出,而去年同期為淨現金流入。
    • 自由現金流顯著減少,需關注其原因及對公司營運的影響。
    • 籌資活動產生的現金流入增加。

1.4 各產品領域表現

  • 各產品領域營收佔比: 元件及其他(40%)、雲端網路(34%)、消費智能(19%)、電腦終端(7%)。元件及其他為主要營收來源。
  • 與預期相比,各產品領域的實際表現有待更多數據支持。

二、2025年第二季暨全年展望

關於第二季與全年展望,文件中未提供明確的數字預測。投資者需要關注公司後續發布的更詳細指引。但預期AI伺服器會大幅成長。

  • 第二季展望: 未提供具體數字,需要等待後續指引。
  • 全年展望: 未提供具體數字,需要等待後續指引。

三、重要事業進展

  • 全球布局: 全球共有 233 個廠區/辦公室,涵蓋 24 個國家/地區。
  • AI伺服器:
    • Q1 營收 YoY 成長 >50%。
    • 預期 Q2 AI 伺服器營收 QoQ、YoY 倍增成長,佔整體伺服器營收比重達 50%。
    • 北美主要 CSP 廠需求持續擴大。
    評估:AI伺服器營收高速增長是重大利多,反映AI市場需求強勁,值得密切關注。
  • 智慧製造: 擴展 GenAI 應用,提升工廠營運效率。
  • 電動車:
    • 和發電池廠已具備量產能力,預計 2025H2 正式量產 MODEL B。
  • 半導體:
    • SiC 車用產品於 Q2 開始量產,次世代 SiC MOSFET 預計 2025H2 進入量產。
    • 跨入 AI ASIC 設計服務領域,加大歐、美及東南亞業務布局。
  • 低軌衛星: 積極參與國家太空中心專案,拓展多元價值的航太產業。

四、近期重大事件

  • 公司治理: 鴻海輪值 CEO 完成交接,由楊秋瑾接任。
  • 智慧城市: 「智慧電動巴士場站數位孿生解決方案」榮獲智慧城市創新應用獎。
  • 研究與創新: 鴻海研究院與台灣大學攜手日本 NICT,突破星間光通訊領域關鍵技術。
  • ESG 實踐與獲獎: 擴大第三方 RBA VAP 稽核,首次納入標普全球永續年鑑並獲「產業最佳進步獎」殊榮。
  • 近期參展項目: 於 GTC 發布次世代 AI 伺服器,台北國際車電展展示電動車、車用零組件及國產化電池。

綜合分析與建議: 從上述重點整理可以觀察到,鴻海在傳統業務(元件、電腦終端等)之外,積極拓展新興領域,特別是AI伺服器和電動車領域。 AI伺服器的快速成長是一個明顯的利多因素,可能成為推動未來股價上漲的重要動力。 然而,現金流狀況的惡化以及存貨的大幅增加也需要關注,這可能暗示著公司面臨一定的經營壓力。

  • 對股票市場的影響:
    • 短期: AI伺服器業務的積極展望可能刺激股價上漲。
    • 長期: 在電動車、半導體等領域的佈局將有助於公司實現多元化發展,提升長期投資價值。
    • 風險: 需要密切關注現金流狀況以及存貨管理的改善情況。
  • 給投資者的建議:
    • 散戶: 可以關注鴻海在AI伺服器領域的進展,以及是否能夠有效控制成本和改善現金流。 此外,追蹤在電動車與半導體的產業佈局也可能有更多發現。
    • 風險承受能力: 考慮自身的風險承受能力,不宜將過多的資金投入單一股票。
    • 持續關注: 密切關注公司後續發布的財務報告和業務更新,以及整體科技行業的發展趨勢。

聲明: 本分析僅基於提供的資訊,不構成任何投資建議。投資者應自行判斷並承擔投資風險。

之前法說會的資訊

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114年6月25日受Soochow Securities邀請參加投資人會議,說明本公司營運概況。 114年6月26日受國泰證券邀請參加投資人會議,說明本公司營運概況。
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114年2月11日受CLSA 邀請參加投資人會議,說明本公司營運概況。
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